财湃新闻 2026金融街论坛年会定于10月19日至22日在北京金融街举办，由北京市人民政府与中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、新华通讯社、国家外汇管理局共同主办，本届论坛年会以“开放·合作·包容——共筑全球金融发展新生态”为主题，邀请来自全球40多个国家和地区的约400位演讲嘉宾参与，覆盖国际经济金融组织、多国政府部门、知名中外金融机构、央国企、跨国企业、民营企业等多个领域的代表。作为第15届金融街论坛年会的重要组成部分，证监会承办的主论坛将于10月21日举行，主题为“建设一流投资机构 服务资本市场高质量发展 共享投资中国新机遇”，重点展现培育壮大耐心资本与构建长期投资生态的实践，设置领导致辞、主题演讲环节，还安排两场圆桌交流，分别围绕培育壮大耐心资本、双向开放下的中国资本市场长期投资机遇展开，邀请境内外知名行业机构的专家，围绕产业赋能、投资趋势、合规发展、国际合作等方向开展深度交流。

　　证监会主席吴清将出席10月19日的论坛年会开幕式并作主题演讲，多位证监会领导和有关司局、系统单位负责人也将出席论坛年会的相关活动。除10月21日的主论坛外，证监会还将在本届论坛年会期间组织另外两项重要活动，分别是由证监会科技司承办的金融科技大会子论坛，以及由北京证券交易所承办的平行论坛，共同构成证监会层面参与本届金融街论坛年会的完整活动矩阵。

政策明确引导耐心资本投向硬科技领域

　　国家政策明确提出壮大耐心资本，鼓励完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。硬科技赛道普遍具备研发周期长、不确定性高的特征，行业内的科创企业在技术攻坚、商业化落地的全流程中，亟需能够穿越行业周期波动的耐心资本提供长期稳定的陪伴式支持，帮助企业跨越技术研发和市场拓展过程中的各类难关。

　　深创投分析称，新一轮科技革命和产业变革深入演进，围绕科技制高点的国际竞争日趋激烈，谁能率先构建起与科技创新规律相适配的长期资本形成机制，谁就能在培育新质生产力、塑造发展新动能新优势中把握先机。相关负责人进一步表示，必须观大势、谋全局，引导更多长期资本、耐心资本在科技创新领域敢投、愿投、长投，切实厚植风投生态，夯实产业科创根基。

　　近年来国内私募创投机构积极践行长期主义，主动在科创企业初创期与行业低谷期持续加注，将长期投资理念落实到具体的投资决策当中。高瓴创投认为，敢于在企业白纸阶段出手、在行业低谷坚定加注，比在风口上追逐热点，更接近耐心资本的本义，机构还组建了上百人规模的深度价值创造投后团队，在供应链、全球化、客户拓展层面为被投企业提供深度赋能。

国家级基金引领长期投资实践成果显著

　　国家中小企业发展基金在构建中小企业长期投资生态、促进专精特新发展等方面已经取得良好成效，通过七批次遴选筛选优质子基金管理人，中央财政150亿元出资实现两级放大，直接带动社会资本投入超千亿元，间接带动已投企业新增后续股权融资超8000亿元，为构建中小企业长期投资生态奠定了坚实基础。

　　截至目前，国家中小企业发展基金累计投资项目超过2800个，支持和培育超过1400家专精特新中小企业，覆盖生成式AI、量子科技、具身智能、氢能和核聚变能、脑机接口、生物制药等前沿新兴产业，为不同赛道的科创企业提供了精准的资本支持，助力一批具备核心技术优势的中小企业逐步成长为细分领域的领军力量。

　　不少市场化创投机构也在长期投资实践中积累了成熟经验，高瓴创投2015年在地平线创立之初就完成早期投资，在2019年行业承压时持续加注领投，2021年领投MiniMax早期融资，在大模型尚未形成行业共识的2022年再度追加投资，陪伴多家硬科技企业从初创阶段逐步走向市场成熟，例如思格新能源在机构从孵化阶段持续陪伴下，成立不足四年就登陆港交所。

打通募投管退全链条构建资本良性循环

　　培育耐心资本需要打通募投管退全链条闭环，从资金端到退出端形成完整的制度支撑体系，保障长期资本的流动性和可持续性。在资金端层面，需要进一步引导社保、保险及产业资本等长期资金进入创投领域，同步建立适配长期投资属性的长周期考核机制，降低短期业绩波动对投资决策的干扰，让机构能够真正着眼于企业的长期成长价值开展投资布局。

　　在退出端层面，需要支持未盈利科技企业上市，大力发展并购、份额转让等多元化退出路径，为不同发展阶段、不同属性的长期资本提供适配的退出渠道，实现资本的良性循环，让耐心资本在完成对科创企业的陪伴支持后，能够顺畅实现价值回收，进而投入到下一批早期科创项目当中，形成“投资-退出-再投资”的正向循环。

　　北京证券交易所相关建设工作也在持续推进，目前北交所现有合格投资者近1170万户，较开市时增加了两倍，超过3000只公募基金配置了北交所的股票，机构投资者的交易占比由开市时的9%提升至目前的24%，今年以来日均成交额超过200亿元，较开市初期大幅增长，市场的估值和流动性水平持续改善。目前北交所主题基金、北证50指数基金共有58只，存续基金规模超过160亿元，吸引长期资金入市的产品体系日益完善。开市以来，九成以上的北交所上市公司实施分红，累计分红270亿元，168家公司连续三年分红，分红的稳定性和可预期性持续增强。

扩大制度型开放吸引全球长线资本

　　当前海外长线资金对中国早期硬科技项目的关注度持续升温，我国资本市场的对外开放已经走过了一条从管道式开放迈向全方位、制度型开放的道路。从沪深港通机制深化拓展、QFII/RQFII规则不断优化，到互联互通机制延伸至全球核心市场，资本市场制度型开放的外延正日益宽广，不仅提升了中国资本市场的国际化水平和透明度，更大幅增强了中国资产对全球长线资金的吸引力。

　　景顺长城基金表示，资本市场制度型开放的持续推进，为基金行业“走出去”提供了坚实的制度保障。富国基金方面表示，沪港通、深港通、债券通、跨境理财通等互联互通机制持续优化，叠加QDII额度稳步扩容、基金互认安排不断完善，为基金公司开展跨境业务提供了充足的政策支撑，公司各类互联互通业务有序开展，主动权益、量化及固定收益三大板块的跨境业务均较过往实现了跨越式发展。华夏基金也表示，公司ETF互联互通北向入选产品达44只，ETF正变成天然的跨境投资纽带，互认基金新规实施后，华夏精选人民币投资级别收益基金成为首批获批北上销售的基金之一，作为跨境理财通南向通产品的重要供给方，持续为粤港澳大湾区居民提供全球配置工具。

　　据中国证券投资基金业协会数据，当前我国基金行业规模已超88万亿元，稳居全球第二，行业机构对国际化发展的关注度日益提升。今年6月，中国证监会主席吴清在基金业协会会员代表大会提出，基金行业要深入贯彻“十五五”规划纲要，全面落实新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系，持续深化公募基金改革，坚决落实私募基金指导意见，力争“十五五”时期建设一流投资机构取得突破性进展。

　　易方达基金表示，建设具备国际竞争力与市场引领力的一流投资机构，需要在战略能力、专业水平、公司治理、合规风控、人才队伍等方面达到国际领先水平。在借鉴成熟市场经验的过程中，机构基于整体战略框架，稳步推进全球化战略，持续优化国际业务组织架构，不断完善与国际接轨的运营体系。在此基础上，还需要进一步营造鼓励创新、宽容失败的制度环境，完善知识产权保护，吸引全球人才，最终建设具备全球资源配置能力的一流创投机构，为长期投资生态的持续完善注入源源不断的动力。

(编辑：杨学萍)