财湃新闻 睿龙材料科技无锡股份有限公司正推进北交所上市相关工作，计划募资5亿元用于建设新一代高端电路材料产业化项目。在公司披露的IPO相关申报文件中，同一南京研发项目是否完成环保验收的表述出现明显分歧，淮安生产基地的多份公开披露材料也存在多处前后不一致的情况，相关差异涉及项目环保手续、生产进度及转入固定资产时间等核心信息。

南京研发项目环保验收表述出现直接分歧

　　睿龙科技旗下南京南睿先进材料科技研究院有限公司的高性能低损耗通信用高频高速基板研发项目，于2026年6月18日取得南京市生态环境局出具的环评批复。在9月29日披露的IPO首轮问询回复中，睿龙科技与保荐机构国泰海通证券表示，经办人员对环境影响评价规定理解不到位，导致相关手续未能及时办理，截至回复出具之日，项目已取得环评批复但未完成对环保设施的自主验收。

　　同日披露的广东信达律师事务所补充法律意见书，却给出了完全相反的表述，称该项目已取得环评批复并完成对环保设施的自主验收。两份对外披露文件的签署日期均为2026年9月8日，针对同一项目的环保验收状态给出了截然不同的结论。

　　两份文件同时披露，公司实际控制人刘欣与黄学梅作出承诺，如南京南睿因未及时办理环评及环保验收手续受到处罚，将给予全额补偿。首轮回复及法律意见书均明确表示，公司及子公司报告期内没有受到环保方面的行政处罚。

淮安生产基地验收披露内容前后调整

　　睿龙科技淮安生产基地由睿龙材料科技有限公司建设，项目名称为年产120万平方米宇航级低损耗轻量化高频覆铜板及半导体特种封装材料项目。在2025年6月25日披露的公开转让说明书中，江苏睿龙项目的验收情况栏填入了编号为洪政务建审202540026号的竣工验收备案，对应的日期为2025年5月30日。

　　但在同年8月12日披露的公开转让说明书中，验收情况栏的该编号被直接删除，相关内容被修改为尚未完成验收。天眼查收录的行政许可记录显示，此前填入验收栏的洪政务建审202540026号文件，对应的是建设工程竣工验收备案，而非环保验收，该备案涉及项目的门卫、综合楼、车间及相关库房。

　　公开转让说明书正文同步解释称，淮安项目当时正处于试生产阶段，因此尚未办理环保设施竣工验收。这一调整直接修正了此前将建设工程竣工验收备案信息填入环保验收栏目的披露内容，两处公开文件的相关表述出现明显变化。

试生产时间出现多个不同版本表述

　　淮安工厂何时开始试生产，在公司不同时期披露的材料中没有统一说法，先后出现了2025年3月、4月、5月三个不同的时间版本。2025年8月1日披露的挂牌问询回复第138页写明，项目于2025年5月完成生产线设备安装调试并开始试运行生产，厂房和生产线在5月竣工验收并转入固定资产。

　　同一份挂牌问询回复的第164页，相关时间表述变为2025年4月，称江苏睿龙于2025年4月开展试生产。2025年8月12日披露的公开转让说明书，直接采用了4月开始试生产的相关说法。到了2026年6月30日披露的IPO申报稿中，试生产起点又提前到2025年3月，称淮安工厂在2025年3月完成消防验收、设备安装调试并开始试运行生产。

　　针对这一前后变化，最新披露的首轮问询回复作出解释，公司以整条生产线能够稳定运行生产合格产品作为判断其可以使用的依据。2025年3月，部分产品在新线上试产的合格率已经较高，4月产量比3月明显增加，相关产品以较高毛利对外销售，公司据此认为生产线已具备稳定商业量产能力，于3月整体转入固定资产。天健会计师的回复也采用了这一解释内容。

产能核算口径与投产初期产出情况说明

　　IPO申报稿中，公司按2025年4月至12月的时间段计算淮安工厂产能，注明的核算原因是工厂在3月开始试运行。按照这一口径统计，淮安工厂含浸、层压车间的产能利用率分别为13.74%和8.50%，整体处于较低水平。

　　公司对此解释称，淮安工厂投产初期部分配方和工艺仍在验证阶段，订单以送样为主，正式销售订单较少，生产新型号产品时设备也在持续调试，因此有效产出较小，最终形成了较低的产能利用率数据。

　　据每日经济新闻报道，2026年10月13日，相关记者向睿龙科技发送采访提纲，并于10月14日致电公司，截至发稿暂未收到公司有效回复。

(编辑：徐松丽)