财π快讯 运动服饰品牌露露乐蒙（LULU）最新公布的二季度财务数据显示，公司核心经营指标出现疲软态势，营收、净利润均同比下行，整体表现未达到市场普遍预期。

核心业绩表现：
报告期内，公司实现总营收24亿美元，按年下降4%，若以固定汇率计算降幅达5%，低于市场此前预期的24.6亿美元；净利润规模为3.29亿美元，同比下滑11.2% 。这意味着公司业绩已脱离此前“增速放缓”的阶段，进入营收、利润双降的通道。

盈利结构拆解：
当期净利润中包含了1.345亿美元的关税退税及对应的利息收入，若剔除该偶发性收益，调整后每股收益实际同比下滑超过30%；当季60.5%的毛利率中，有560个基点来自该笔退税贡献，营业利润率则较上年同期的20.7%降至18.8% 。由此可见，当期看似提升的毛利率实际是会计核算层面的一次性利好，公司实际经营盈利能力反而有所走弱。

各区域业务表现：
作为核心市场的美洲地区营收同比下滑8%，可比销售额降幅达12%，且该下滑态势已持续多个季度，降幅逐季走阔，显示该区域并非单季度业绩波动，而是面临持续性的增长压力 。

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