财π新闻 综合《上海证券报》2026年10月4日报道，9月以来，锂电产业链多家上市公司密集召开业绩说明会、接待各类机构调研，从梳理比亚迪、孚能科技、派能科技、当升科技、天赐材料等22家锂电产业链企业的9月调研纪要可以看到，储能与AI算力配储已经成为当前电池企业群体中最集中的增量共识，上游材料端则围绕高压实磷酸铁锂、固态电池材料和钠电三大方向展开技术竞速，整个行业的发展重心正在呈现出清晰的结构性调整特征。

头部企业锚定储能赛道 核心业务布局持续深化

作为国内锂电行业的龙头企业，比亚迪已经明确将储能列为集团战略重心业务，相关业务的推进节奏正在持续加快。根据企业披露的经营数据，比亚迪上半年储能系统出货量位居全球第一，产品覆盖多个不同应用场景，企业方面同时作出判断，未来几年储能市场的整体需求将保持高速增长态势。在新的业务拓展方向上，比亚迪认为AI数据中心的持续扩张过程中，电力需求不仅体现在总量层面的提升，更对供电的稳定性和适配性提出了更高要求，AI能源解决方案将成为企业下一阶段的重点布局方向之一。除此之外，依托已有的闪充生态布局，未来数万座闪充站每一座都配备储能设施，结合调峰调频、电力运营等相关市场空间，这一领域蕴含着巨大的商业机会。

派能科技在储能业务上的增长表现同样亮眼，企业披露的上半年经营数据显示，当期储能产品销量达到3431MWh，同比增幅达到158.36%。从市场结构来看，境外收入在企业整体营收中的占比达到83.51%，欧洲户储渠道的库存正处于逐步消化阶段，海外终端市场需求呈现持续改善态势，国内工商业储能业务也已经实现规模销售。在产品技术迭代层面，派能科技已经完成基于588Ah、601Ah大电芯的集装箱储能产品开发，对应的产品规格分别为6.25MWh和8MWh，相关产品计划在2026年下半年逐步进入量产阶段，进一步丰富企业的储能产品矩阵。

孚能科技针对储能业务的组织架构调整已经落地，企业专门设立了储能事业部，同时构建起覆盖投资方、EPC、集成商、电芯环节的完整生态链，正式完成户储、工商储、大储全系列储能产品的布局。在海外市场拓展方面，孚能科技已经和德国WLF Energy达成合作，共同开发面向海外市场的钠电储能产品。从国内市场的推进节奏来看，企业年内签约的储能项目总规模预计将达到GWh级别，为后续业绩增长提供充足的订单支撑。

高压实磷酸铁锂景气度延续 产品迭代节奏持续加快

在锂电上游材料领域，9月的机构调研交流传递出的最明确信号，就是高压实磷酸铁锂材料的行业高景气度有望延续至2027年，相关头部材料企业普遍对后续市场需求保持乐观判断。万润新能披露的上半年经营数据显示，企业当期实现营收124.26亿元，同比增长180.13%，磷酸铁锂产品出货量达到24.21万吨，同比增长63.22%，归母净利润达到6.02亿元，实现同比扭亏。企业方面表示，三季度生产端始终保持满产状态，预计行业的高景气态势将延续至四季度和后续更长周期。

湖南裕能也在调研交流中提及，下半年企业的主打产品尤其是高端高压实磷酸铁锂产品处于供不应求的状态，2027年整个行业的市场需求预计将保持较快增速。安达科技规划的30万吨/年磷酸铁锂前驱体项目，预计将在2026年四季度进入试生产阶段，企业内部评估认为，四代磷酸铁锂产品的盈利能力有明显提升，相关产品的出货占比正在稳步提高。

当升科技在高压实磷酸铁锂的产品迭代上走在行业前列，企业的三代半磷酸铁锂产品已经进入稳定量产供货阶段，压实密度达到2.68g/cm³的四代半高压实产品已经实现千吨级批量交付，压实密度达到2.75g/cm³的第五代高压实产品也已经完成全部工艺定型工作，并且拿到了头部下游客户的百吨级订单，产品技术迭代的节奏完全匹配下游储能市场的升级需求。

固态电池材料落地提速 电解液环节盈利大幅释放

此前长期处于实验室研发和送样验证阶段的固态电池材料，当前已经正式从送样环节走向小规模出货阶段，国内多家头部锂电材料企业在相关关键材料领域都取得了实质性进展。当升科技已经构建起覆盖固态正极材料、固态电解质、专用界面层的完整固态电池材料体系，全固态正极材料可以满足能量密度超400Wh/kg的电池产品需求，超高容量富锂锰基材料可以支撑能量密度达到500Wh/kg的产品要求，目前全固态正极材料累计出货量已经达到50吨，适配固液混合电池的正极材料累计出货量实现千吨级规模。

格林美、天赐材料、振华新材等产业链企业，也分别在固态电池用高镍正极、超高镍正极、富锂锰基正极、固态电解质、硫化锂等关键材料领域，实现了从吨级到百吨级的出货突破，同步推进对应的中试产线建设工作，为后续大规模量产做好前期准备。孚能科技在固态电池终端产品层面的进展同样值得关注，企业的半固态电池已经率先实现商业化交付，产品能量密度超过330Wh/kg，已经批量交付给eVTOL客户，新一代半固态电池的能量密度突破400Wh/kg，目前已经进入中试阶段，60Ah规格的硫化物全固态电池预计在当年年底下线，产品能量密度将向500Wh/kg以上的水平跃迁。

锂电产业链的电解液环节迎来盈利层面的集中爆发，天赐材料披露的上半年经营数据显示，企业当期归母净利润同比增幅达到967.91%，盈利增长幅度远超行业此前的普遍预期。企业方面基于当前的市场需求结构作出判断，未来2至3年，储能电池的市场需求增速将持续高于动力电池的需求增速，这一结构性变化将持续带动电解液产品的市场需求增长，为电解液环节的企业带来持续的业绩增量空间。整个锂电产业链的资源正在持续向储能、AI算力配储相关的新赛道倾斜，技术迭代的速度不断加快，行业的整体发展格局正在迎来全新的重塑过程。

(编辑：徐松丽)