财π新闻 综合湖北省企业上市发展促进会2026年09月22日报道，超颖电子电路股份有限公司已向联交所递交上市申请，联席保荐人为中金公司、国联证券国际。这家2025年10月24日在上交所主板挂牌的企业，也是湖北省首家上市台资企业，距离其A股上市尚不足一年，正式启动“A+H”双资本平台布局。公司成立于2015年，核心业务聚焦印制电路板的研发、生产和销售，产品广泛应用于汽车电子、存储、消费电子、通信等多个领域，其PCB业务渊源可追溯至1988年，在行业内拥有深厚的技术积累与运营经验。

核心业务布局与行业市场地位

超颖电子将汽车电子PCB业务作为重点发展方向，该板块业务占2026年上半年总收入的51.4%，是支撑公司营收的核心基石。根据相关行业统计数据，公司在车载PCB领域全球排名第6，在汽车HDI板领域位列全球第1，在内存模块PCB市场及AI数据存储PCB市场均位列全球第三，展现出在细分赛道的突出竞争优势。

目前超颖电子的客户阵容覆盖全球多个行业的头部企业，包括特斯拉、博世、西部数据及海力士等，同时覆盖全球前十大汽车一级供应商中的四家、全球前四大DRAM制造商中的三家，客户资源质量处于行业第一梯队。公司的主要生产基地位于中国黄石和昆山，并在泰国设有战略性海外制造基地，能够为全球不同区域的客户提供稳定的产品交付服务，2026年上半年有71.8%的收入来自交付至中国保税区及海外市场的产品，覆盖亚洲其他地区、欧洲、美洲及非洲等多个区域。

除了汽车电子板块之外，数据存储、通信及AI服务器应用已经成为公司日益重要的增长引擎，相关业务收入占比持续提升，公司已具备六阶HDI及50层非对称叠构产品商业化生产能力，并持续开发八阶HDI、60层及78层超高层数技术、M9级及以上材料以及1.6T光模块和共封装光学PCB，不断拓展高端产品的技术边界。

2026年上半年核心财务数据表现

2026年上半年，超颖电子的产品结构中，HDI板与多层板分别占总收入的43.8%和45.4%，两类核心产品合计贡献了接近九成的营收。受下游市场需求带动，当期HDI板均价达到2833元，同比增长14.8%；多层板均价为1351元，同比上涨19.6%，产品均价的同步上行带动公司整体平均售价增加27%至1684元，最终推动当期整体收入增长33.3%至29.1亿元，营收规模实现了较快速度的扩张。

与营收大幅增长形成对比的是，超颖电子2026年上半年出现1.91亿元的亏损，造成这一亏损的主要原因是当期录得1.71亿元外汇亏损净额。与此同时，公司的毛利率从2025年上半年的22%大幅下降至2026年上半年的15.2%，下滑幅度达到6.8个百分点，毛利水平出现明显收缩。从过往三年的财务数据来看，2023年至2025年公司分别实现营业收入36.56亿元、41.24亿元、47.52亿元，年内利润分别为2.66亿元、2.76亿元、2.31亿元，此前连续三个完整会计年度均保持盈利状态，2026年上半年的亏损属于阶段性的业绩波动。

成本端压力与盈利承压原因

超颖电子当期毛利率大幅下降，主要受到原材料成本上涨及运费、人工等生产成本同步增加的共同影响。在公司的销售成本构成中，原材料占据最大比重，2026年上半年原材料占比达到56.9%，是影响整体成本变动的核心因素。公司生产所需的主要原材料包括覆铜板、半固化片、铜箔等，其中铜作为核心基础原材料，价格波动对生产成本的影响尤为显著。

2026年伦敦期铜价格一度逼近每吨15000美元，同比上涨幅度超过18%，全球铜矿产能下滑及欧美电网老化带来的刚性需求共同支撑了铜价的高位运行。由于超颖电子未能及时将原材料成本的涨幅转嫁给下游客户，直接导致毛利空间被大幅压缩，盈利水平持续承压。如果后续公司仍未能及时向客户转嫁持续上涨的原材料成本，其盈利状况将继续受到明显冲击。

全球PCB行业发展格局与市场前景

当前全球PCB行业整体格局较为分散，2025年全球十大厂商的市占率合计仅为37.7%，尚未形成高度集中的市场竞争态势。随着下游电子产业的不断升级，行业竞争已经从早期的规模价格竞争，转向技术门槛、良率管控、客户认证及全球供应链能力的综合竞争，具备多维度竞争优势的头部企业将逐步获得更大的市场份额。

根据行业相关预测数据，2026至2030年全球PCB市场的复合增速将达到9.1%，行业增长的核心动力来自高端产品迭代与新兴需求爆发，AI算力基础设施、智能汽车、先进数据存储等领域的快速发展，将持续拉动高端PCB产品的市场需求。超颖电子凭借自身在细分赛道的龙头地位、优质的全球客户资源以及前瞻的产能布局，能够充分受益于AI与智能汽车产业的发展红利，未来成长空间具备较强的支撑。

本次超颖电子赴港递交上市申请，募集资金将主要用于扩充及升级产能，支持公司整体产能的扩展及智能升级，把握AI计算基础设施、智能汽车及先进数据存储应用领域对先进PCB日益增长的需求；部分资金将投入研发项目，增强公司的创新能力及技术储备，支持更高规格产品的商业化；剩余部分将用作营运资金及其他一般企业用途。不过当前公司仍面临毛利大幅下滑与短期亏损的相关风险，投资者需审慎权衡其成长潜力与业务运营风险，耐心等待后续毛利率逐步修复。

(编辑：徐松丽)