财π新闻 综合《每日经济新闻》2026年9月30日报道，柳道实业控股有限公司于2026年9月29日向港交所递交主板上市申请，中金公司与中信证券为联席保荐人。作为全球热流道系统领域的头部企业，本次递表标志着其正式启动港股上市流程，相关招股申请材料已由港交所方面正式受理。

行业市场地位与核心经营数据

按2025年收益计算，柳道实业占全球热流道系统市场约12.5%的份额，位居全球首位。根据弗若斯特沙利文的相关统计数据，该公司同时以约21.5%的市场份额位居亚洲区域市场首位，在中国及韩国市场同样排名第一，在汽车、电子产品及家用电器两大核心终端应用市场的2025年收益规模也均位列全球第一。

报告期内，柳道实业的总收益分别为3.67亿美元、3.73亿美元、3.81亿美元和1.82亿美元，各期毛利率均维持在54%以上的较高水平。其中2023年至2025年的年内溢利分别为8217.7万美元、4461.7万美元、-5771.1万美元，截至2026年6月30日止六个月的期内溢利为3335.8万美元，当期收益的92.4%均来自复购客户，体现出稳定的客户合作粘性。

柳道实业是一家全球精准控温技术企业，核心业务围绕差异化热控制产品及解决方案的设计、开发与制造展开，能够对精密制造过程中材料的加热、冷却及流动环节进行精准调控，业务覆盖汽车、电子产品及家用电器、包装等多个下游行业。该公司是市场上唯一能够提供全系列热流道系统产品，且所有关键组件均由内部自主生产的市场参与者，目前正逐步从产品供应商向技术驱动型解决方案供应商转型。

上市前夕的系列股权与资本运作

在本次向港交所递表之前，柳道实业通过特别派息及股份回购的组合方式，向早期外资股东Match Jersey支付合计3.7亿美元现金，推动该股东全面退出公司股东序列。相关安排始于2026年1月20日双方签订的股份购回协议，柳道实业首先向Match Jersey宣派并支付9000万美元特别股息，随后将其持有的可转换优先股按一兑一基准转换为普通股，再分两次完成全部股份的回购注销，最终实现该外资股东的完全退出。

为完成上述股份回购的交割流程，柳道实业于2026年9月申请了13.8亿元人民币的商业银行贷款，同时在招股书中明确披露，计划将本次IPO首发募集资金的部分额度，用于偿还该笔银行贷款未偿还余额的30%。在递表当月，柳道实业还突击完成了总额达8000万美元的股东贷款债转股操作，涉及主体包括控股股东阿碧曼香港及主要股东Tommy&Partners，进一步优化了公司的债务结构与股权架构。

为进一步减少关联交易，柳道实业在2026年3月完成了两项关联资产收购，以总计约158.2万美元的代价，收购了此前由公司执行董事控制的Magnet和Kiwon Superprecision两家关联公司，将相关业务板块纳入公司统一运营体系，进一步理顺了内部业务关联关系，为本次上市申报扫清了关联交易层面的相关障碍。

当前股权架构与董事会组成情况

截至本次递表时点，柳道实业的控股股东集团为Yu Young Hee夫妇及其儿子Yu Sung Jin和Yu Dong Jin，该群体合计持有公司约80.33%的股权，其中阿碧曼香港作为核心持股主体持有公司约78.7%的股权，是单一最大直接股东。高度集中的家族控股架构，也为公司上市后的战略稳定性提供了相应基础。

柳道实业当前董事会由7名董事组成，其中包含四名执行董事及三名独立非执行董事，符合港交所主板上市的相关治理架构要求。稳定的董事会组成结构，能够保障公司在上市筹备阶段及后续上市后的日常运营过程中，实现科学的决策与规范的治理，支撑公司各项业务的持续推进。

除上述已披露的资本运作安排外，柳道实业本次IPO的募资净额还计划用于扩大苏州及东莞两处生产厂房的产能规模，拓展五大高增长垂直应用领域，深化核心终端市场渗透，持续投入核心技术研发，剩余部分资金将用作营运资金及一般企业用途，进一步巩固其在全球热流道系统市场的领先竞争优势。

(编辑：付健)