财π新闻 政策层面，工业和信息化部、人力资源社会保障部、农业农村部、商务部、文化和旅游部、市场监管总局等六部门联合印发《关于推动历史经典产业高质量发展的意见》，酿造被正式纳入历史经典产业扶持框架，为整个黄酒行业的长期发展提供了明确的政策支撑。在此背景下，白酒类大经销商开始逐步调整自身产品结构，将布局黄酒业务作为新的发展方向，为黄酒行业的渠道拓展和市场扩容注入了新的动力。作为黄酒行业的代表性企业，古越龙山自去年启动全面改革，改革的核心方向聚焦于高端化与年轻化两大维度，企业明确提出不追求短期放量，而是优先夯实自身基本面，以稳健的经营节奏推动长期可持续发展。

在高端化战略的具体落地层面，古越龙山针对国酿系列产品实施配额制控量保价措施，按照经销商原有销售规模的70%进行配额分配，从源头把控产品的市场投放总量，避免因过度铺货导致的价格体系波动。针对青花醉系列，企业全面停止该系列产品在所有线上非自营渠道的销售，各电商平台仅保留官方自营旗舰店进行产品售卖，从渠道端口防范串货乱价行为，维护产品在全国市场的价格统一性和稳定性。自今年6月起，国酿系列产品完成了瓶盖设计的全面升级，从原先的拔塞式瓶盖切换为可内置二维码的旋盖设计，新的瓶盖设计能够实现每一瓶产品的全链路溯源，进一步强化产品的防伪能力，也为后续的渠道精细化管理提供了技术支撑。目前青花醉系列的瓶盖升级样品已经完成相关测试，后续也将在近期完成全部产品的瓶盖替换工作，进一步完善全系列高端产品的溯源体系。

从上半年的市场表现数据来看，古越龙山青花醉系列产品同比增长35.17%，其中青花醉20年产品的同比增幅达到53.03%，青花醉10年陈产品的同比增长也达到19.19%，增长态势十分亮眼。国酿和青花醉等高端系列整体同比增长9.81%，高端产品的市场认可度正在持续提升。为了进一步稳固高端化的发展成果，古越龙山同步推进销售体系的市场化承包制改革，相关改革举措率先从华南区域启动，随后逐步向山东、陕西、东北等全国多个区域复制推广，同时企业集中核心资源向国酿、青花醉等核心高端产品倾斜，在包材优化方面持续深挖潜力，仅2025年就通过包材的集中优化节约成本超过1000万元，在保障产品品质不受影响的前提下进一步提升经营效率。

黄酒行业的高端化发展离不开高年份产品的支撑，而高年份黄酒的产出需要长时间的自然沉淀，充足的老酒储备和稳定的非遗手工酿造产能，是黄酒企业布局高端赛道不可或缺的两大核心基础。按照黄酒国标对于年份酒的明确标准约束，标注年份的黄酒产品，其勾调原酒的加权平均酒龄必须达到对应标注年份的要求，其中达到标注年份的坛存原酒占比不得低于50%，其余调配原酒按各年份与用量的加权平均后，酒龄同样需要满足标注年份的相关要求。目前行业内通过智能化酿造产出的酒体周转率较高，主要用于生产低年份黄酒产品，只有通过非遗手工工艺酿造的原酒，才具备长期储存、逐步陈化成为高年份酒的基础属性。古越龙山在这两大核心基础领域拥有显著的行业优势，企业的原酒储存规模达到26万吨，合计约1100万坛，老酒储备规模在整个黄酒行业内处于领先地位，同时企业的非遗手工酿造产能稳定在3.5万吨左右，能够持续为未来的高年份产品储备优质原酒，为高端化战略的长期推进筑牢底层支撑。

依托多年积累的产业资源，古越龙山已经搭建起覆盖全产业链的七大核心基地，分别是古越龙山总厂智能化酿造基地、沈永和酒厂非遗手工酿造示范基地、女儿红绍兴东路酒核心基地、国遗鉴湖酒坊、国家级黄酒工程技术研究中心、中央酒库陈化基地和中国黄酒博物馆文化传播基地，形成了传统工艺与现代技术并存、生产制造与文化传播深度融合的完整产业生态。目前黄酒产业园一期的生产区域已经全面建成投用，古越龙山先后获评黄酒行业首家“浙江省智能工厂”，同时也是黄酒行业唯一一家获评“浙江省先进级智能工厂”的企业，还成功入选浙江省未来工厂试点名单，产业现代化水平持续提升。

在年轻化战略的推进过程中，古越龙山坚持“无高低”产品战略，这款定位年轻化的产品自2024年8月正式推出以来，截至目前整体销量已经突破500万瓶，市场表现远超预期。从市场分布来看，该产品在江浙沪以外市场的销售占比超过60%，打破了黄酒产品长期以来高度依赖传统江浙沪核心市场的区域局限，实现了区域层面的有效破圈。从消费人群结构来看，该产品的消费群体覆盖了不同年龄层，其中35岁以下的新锐白领群体占比超过30%，46岁以上的消费群体占比约30%，老中青三代消费人群分布相对均匀，不仅吸引了此前较少接触黄酒的年轻消费群体，也保留了黄酒的传统消费受众，真正实现了人群层面的破圈。和市面上其他常见的年轻化酒类产品不同，“无高低”产品的酒体和口感与古越龙山旗下的中高端黄酒产品之间的跨度非常小，消费者在适应这款产品的饮用体验之后，可以非常自然地过渡到企业的中高端黄酒产品序列，大幅降低了企业后续培育消费者口感认知的难度，也为未来中高端产品的规模化放量奠定了扎实的前期用户基础。

从上半年披露的经营数据来看，古越龙山实现营业收入7.87亿元，同比下降11.89%；归属于上市公司股东的净利润9155.64万元，同比增长1.38%；扣非后净利润5268.60万元，同比下降34.94%；经营活动产生的现金流量净额为-3.10亿元。同期企业的研发费用达到3267.06万元，同比增长87.15%，研发投入的大幅增加，为企业后续的产品创新和工艺升级提供了充足的技术储备。企业的销售费用也有所增加，相关费用增量主要用于线上推广，重点面向全国市场提升古越龙山的品牌认知度，打破黄酒品类长期存在的区域认知壁垒。在产品结构优化的持续作用下，古越龙山上半年的毛利率达到40.62%，产品结构升级的成效已经开始逐步显现，企业主动收缩低毛利的普通酒产品，将资源集中投向高端产品领域，虽然短期带来了营收层面的阶段性调整，但长期来看将持续优化企业的盈利质量。

渠道拓展层面，古越龙山上半年新增经销商102家，大量新加入的经销商中不乏此前深耕白酒赛道、拥有丰富高端渠道资源的酒类大商，为企业的全国化布局补充了重要的渠道力量。线上渠道的表现同样亮眼，上半年古越龙山线上销售收入达到1.54亿元，同比增长10.17%，线上渠道已经成为企业触达全国非传统黄酒消费市场年轻群体的重要路径。在资本运作和股东回报方面，古越龙山完成了最新一期的股份回购，回购金额约2.01亿元，同时实施现金分红8024.73万元，以实实在在的分红回报广大投资者。后续企业将在保持线上推广力度的同时，持续优化整体费用结构，将资源逐步投向回报更高的渠道和区域，着眼于品牌全国化认知的长期积累，而非单纯追求短期营收的即时拉动。

(编辑：杨学萍)