财π新闻 当前，银发经济的增长曲线已经清晰可见，一个贯通财富管理、风险保障与养老服务的数十万亿级市场正在加速形成。养老金融已经不再是金融业的细分赛道，而是关乎国家战略全局与亿万百姓民生的重要议题。经过多年建设，我国已建成三支柱养老金体系：第一支柱基本养老保险覆盖超10亿人，第二支柱企业年金运行22年来覆盖3000多万人、积累资产超4万亿元，第三支柱个人养老金开户数接近2亿户，填补了制度空白。北京作为全国养老金融发展的先行区，率先构建起涵盖个人养老金、商业养老保险、养老理财等多维度的政策支持体系，统筹银行、保险、基金等金融资源打通养老服务链与金融供应链，2025年北京个人养老金交存资金已突破223.1亿元，通过专属养老保险、养老理财和商业养老三类产品合计规模超594亿元；在京金融机构管理的公募基金、社保基金、职业年金等养老相关资产规模超2.44万亿元，普惠健康保险有效参与人次达1700多万，政策与市场双轮驱动下，北京已形成多支柱协同、多元主体参与的养老发展格局，金融通过信贷、产业基金等形式赋能养老驿站、智慧养老等领域，推动了养老产业链与服务链的深度融合。

市场加速形成的另一面，是养老需求与供给之间仍存在明显落差：退休后收入可持续性不足，长寿风险缺乏有效对冲；失能失智照护需求快速增长，长期护理保障和服务供给仍不充分；养老社区、健康产业和适老化改造又需要长期稳定的耐心资本。第三支柱虽基本集中于国有银行，但开户人数仅3000余万，户均仅2000元。有行业从业者概括出一句引发热议的表述：“保险管钱，大银行管账，但无人管人；而管人恰是真正落地之处。”如何把庞大的潜在需求转化为可及、可持续的养老服务，成为金融保险业必须回应的课题。养老金融最终仍须服务于人，不应将养老金融变成冰冷的产品集合，而应使其具有温度，地方性银行在这一层面具有独特优势。一家地处北京、天津、雄安节点的城商行，正以颐养手环为核心搭建养老金融生态，这款手环不仅能监测身体指标，还与银行系统打通，可查询银行账户，并与社区联动，50岁以上客户占比42%，管理的金融资产占比62%，精准贴合老年群体的实际使用需求。

信托机构的探索同样值得关注，信托制度凭借独特禀赋，有望成为破解当下养老现实难题的重要抓手。信托四大制度优势恰好对应养老过程中的现实痛点：财产独立与风险隔离，规避资产被侵占挪用风险；受托人按约定专款专用，尊重老人自身支付意愿；可兼容现金、房产、保单、股权等多元资产，解决很多家庭“房产多、现金流少”的养老困境；信托效力不受委托人失能、失智、身故影响，解决丧失自主表达能力后的安排难题，是为数不多能在法律层面将管钱、照护、服务串联起来的金融工具。2026年6月起，国家金融监督管理总局上海监管局、上海市民政局等4部门印发《关于创新开展养老服务信托试点的通知》，正式启动养老服务信托创新试点，进一步拓展了养老金融服务的边界。

针对养老领域的各类现实痛点，行业从多个方向明确了发力路径。首先，大力发展终身年金保险，将退休后“活多久、领多久”的确定性安排转化为生命等长的稳定收入，有效对冲长寿风险。其次，加快推进长期护理保险，目前我国长期护理保险参保人数已超过3.2亿，基金累计支出1142亿元，为超过460万失能人员提供了护理服务，中办、国办发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，明确到2028年底长期护理保险制度将在全国范围基本实现全覆盖。从国际经验来看，长护险制度不仅是民生保障安排，更是银发产业的重要催化剂，日本通过介护保险带动福祉器具租赁、住宅适老化改造、介护机器人等细分产业发展，仅狭义福祉器具市场规模就达3600亿至4000亿日元，这一经验为我国长护险与产业协同发展提供了参考。第三，发挥保险资金作为长期资金的作用，积极投入养老社区、健康产业和适老化改造，让保险作为耐心资本，推动形成养老金融和养老产业的良性循环。

国家金融监督管理总局办公厅2025年10月27日印发的《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》明确提出，自通知印发之日起，养老理财产品试点地区扩大至全国，试点期限三年。理财公司参与试点应当符合开业满三年、经营管理审慎、具备较强长期投资能力和风险管理能力等审慎监管要求，单家理财公司养老理财产品募集资金总规模上限提高至该机构上年末净资本扣除风险资本后余额的五倍，金融监管总局可以根据审慎监管原则进行调整。通知同时要求统筹养老理财产品试点和个人养老金理财业务，理财公司同时参与养老理财产品试点和个人养老金理财业务的，该机构新发行的养老理财产品可以自动纳入个人养老金理财产品名单。在产品设计层面，鼓励试点理财公司发行10年期以上，或者最短持有期5年以上等长期限养老理财产品，对10年期以上养老理财产品规模占比较高的试点理财公司，在监管评级中予以适当加分。支持试点理财公司依法在养老理财产品购买、赎回、分红等方面进行灵活设计，更好匹配投资者个性化养老需求，支持试点理财公司将养老理财产品收益领取与健康、养老照护等养老场景有机结合，为投资者提供养老金融综合解决方案，支持试点理财公司研发符合个人养老金参加人养老需求、具有长期限特征且具有一定收益率的个人养老金理财产品。通知还提出完善收费模式，支持养老理财产品发行机构、销售机构和托管机构在商业可持续基础上，对养老理财产品管理费、销售费和托管费等实施一定费率优惠，适度提高产品流动性，依托现有市场及金融基础设施，研究建立养老理财产品转让、质押等服务机制，满足投资者罹患重大疾病等情形下流动性需求，健全风险防控安排，切实维护投资者权益，确保产品转让、质押等服务机制平稳有序运行。

各地金融机构也在持续推进适老化服务升级，从线下网点改造到线上功能优化，全方位打通养老金融服务的“最后一公里”。广东农信聚焦老年群体金融服务需求，持续推进服务升级、科技赋能、场景融合和安全保障，切实增强老年客户的获得感、便利感和安全感。截至2026年6月末，辖内农商行养老产业贷款余额3.13亿元；老年客户个人银行结算账户约2270万户，约占总个人银行结算账户数的29.4%；已开通个人手机银行、网上银行的老年客户数超430万户；老年客户通过个人手机银行、网上银行发起的资金变动业务笔数超200万笔。针对老年客户高度依赖线下服务的特点，广东农信构建“网点优化+上门服务+站点延伸”多层次服务网络，推进网点适老化改造，在网点持续开展无障碍环境改造，设置爱心窗口、绿色通道，配备老花镜、轮椅、急救箱等便民设施，截至2026年6月末，辖内农商行网点均已设立“绿色通道”。依托移动营销设备，提供开卡、密码重置、社保卡激活等百余项上门服务，2026年上半年，为老年客户提供上门服务4492人次。同时建设“悦农e站”便民服务站，开展“悦农服务日”活动，提供生活缴费、政务查询等便民金融服务，协助布放“粤智助”政府服务自助机，实现高频政务与金融业务“就近能办”。在科技赋能适老方面，广东农信推出“关爱版”手机银行和“适老版”个人网上银行，采用超大字体、简化界面、醒目图标设计，集成语音搜索、语音播报等功能，提供简洁、易懂、易用的服务，上线“大字版”智慧柜台，放大界面触控元素，延长页面响应时间，并增加语音提示，有效提升操作简便性，目前已完成全部智慧柜台的适老化改造。升级电话银行，可精准识别老年客户，减少语音提示、简化按键操作，老年客户可直连专属人工客服，显著缩短等待时间，2026年上半年，老年关爱专线服务量超6万人次。围绕老年客户高频需求，广东农信推动金融服务深度嵌入民生场景，保障网点现金存兑及残损币回收服务供给，优化银行卡、存折等传统支付服务环境，充分尊重老年人支付习惯，截至2026年6月末，布放ATM和CRS设备量达3683台。打造纵贯省市县镇村五级服务体系，不断拓展社保卡在社保、医疗、惠民惠农补贴等场景的应用，截至2026年6月末，累计发放社保卡超1550万张，为全省超过1/8的参保群众提供“家门口银行”服务。郁南、高州等农商行推出“银医通”产品，实现挂号、缴费等全流程线上办理，支持多渠道接入，服务老年客户就医“最后一公里”。

上海银行全力打造便民利民的养老金融服务网络，在全市布局240余家养老特色服务网点，精心打造全流程适老化服务设施，网点配备平缓宽阔的无障碍通道、清晰醒目的引导标识，老花镜、急救箱、爱心座椅、便民饮水等便民物资一应俱全，组建专业化、有温度的养老服务团队，以耐心、细心、暖心的服务，协助老年客户解决各类金融需求，让每一次业务办理都成为舒心体验。各网点打造特色乐龄服务专区，为银发客户搭建交流互动平台，定期开展品茗对弈、健康科普、理财分享等主题活动，让每一次到访都成为享受生活的契机，实现金融服务与养老关怀深度融合。聚焦老年客户线上操作痛点，上海银行加快数字服务适老化改造，推出大字版手机银行APP，简化操作流程、强化风险提示、优化页面交互，让老年客户线上操作更易懂、更好用，建立常态化客户服务机制，持续开展定期回访、产品到期提醒、持仓资产优化建议等专属服务，打通老年客户金融服务“最后一公里”，实现线上服务便捷化、线下服务有温度，构建线上线下协同发力的适老金融服务新格局。在风险防控层面，上海银行始终把合规风控摆在养老金融服务首位，建立健全合作机构准入、产品筛选审批全流程管控机制，严格筛选头部优质金融机构开展合作，从源头把控产品风险，产品准入后持续加强日常运作监测，及时、准确、全面披露产品运作动态关键信息，保障老年客户的知情权与监督权。严格执行投资者适当性管理要求，销售前通过专业风险测评问卷，精准评估老年客户风险承受能力，严格做到产品风险等级与客户风险偏好一一匹配，坚决不主动向75岁以上高龄客户推介高风险产品；在产品讲解环节，摒弃专业晦涩术语，采用通俗易懂的语言、图文并茂的形式，清晰解读产品风险、收益规则、赎回条款等核心内容；产品销售过程中，线下网点使用智能语音播报工具规范完成录音录像流程，线上手机银行等自助渠道全程留存交易记录，实现销售流程全留痕、可回溯，切实保障老年客户合法权益。同时聚焦老年群体金融诈骗防范薄弱环节，常态化开展养老金融知识普及与反诈宣传工作，通过线下网点讲座、进社区宣讲，线上官方微信、企业微信推送等多渠道，全方位普及理财知识、讲解诈骗套路、传授防范技巧，帮助老年客户擦亮双眼、提高风险防范意识和识骗防骗能力，守牢自身财产安全，营造安全放心的养老金融消费环境。

中国光大银行通过线上线下协同发力，让适老化服务真正“有温度、可信任”。线上持续打造一体化养老金融服务体系，升级“简爱版”手机银行，扩展“社保云缴费”小程序服务范围，提升适老化与无障碍服务体验，手机银行App开设养老金融与个人养老金双专区，集资产视图、养老规划、产品购买、权益服务于一体，为客户提供一站式解决方案，95595“光银岁月”专线支持银发客户远程咨询秒进人工，已服务超100万人次，满意度达99.74%。线下持续推进网点适老化升级，目前超1500家网点完成适老化升级改造，无障碍服务电话、智能银行服务区、适老关怀设备等一应俱全，从地面平整到优先服务标识，每一处细节都力求安全、舒服、便捷，“养老金融服务中心”不断扩大覆盖面，已建成超100家。同时，养老规划师培养认证持续开展，团队规模扩容近500人，目标打造一支千人的养老规划师队伍，为客户提供个性化养老规划。光大银行已连续两年开展“敬老服务月”活动，联动全国分支机构开展“健康颐享站”“财富安心坊”“养老体验行”等主题服务，2025年10月第二届活动期间，全国组织近1500场活动，覆盖超50万人次银发客户参与，将品牌温度变为看得见、摸得着的温暖体验。在养老产业金融方面，光大银行聚焦长三角、京津冀等重点区域，加强对养老机构、康复器械及智慧养老等领域的信贷支持与投贷联动，养老产业贷款投放实现快速增长，同时充分发挥集团产融结合优势，协同金融与实业资源，积极参与养老生态建设，为养老产业转型升级提供综合金融解决方案。

中国工商银行将养老金融解构为养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三大板块，正将全国超1.5万家网点改造为“养老金融之家”，通过硬件适老化改造、设置专职养老顾问等方式，提升线下服务温度，线上则通过手机银行搭建养老专区，提供资产规划、产品购买乃至服务预约等综合功能，产品方面除大力推动企业年金、个人养老金业务外，还创新推出“赡养贷”、“养老REITs”等创新产品。建行上海市分行在全市16个区布局30家“健养安”养老金融特色网点，打造扎根于社区的“温暖驿站”，网点门口设置平缓的无障碍通道，厅堂里设有柔软、带扶手的休息专座，填单台可以调节高度，推出“坐式智能柜员机”，让老人可以坐着从容办理业务。该行每年重阳节推出的《流金岁月》养老金融手册，采用特大字号和醒目的色彩对比，每个主要章节都配有专属二维码，扫码即可获取清晰的语音播报，内容分为“政策明灯”“财富管家”“乐活地图”三大板块，用流程图、问答等形式梳理长护险申请、适老化改造补贴、老年综合津贴等政策，通过小故事传授识别诈骗、合理储蓄、安全理财的窍门，网罗长者食堂、社区医院、老年大学课程、文化场馆优待信息等实用内容，手册首页印有客户经理的企业微信二维码，方便老年客户随时咨询各类问题，让金融服务突破时空限制，成为触手可及的安心陪伴。

“中国式养老体系建设是一项系统工程，任何一家机构都无法独立完成。”行业从业者提出两个关键坚持：一是坚持长期主义，养老金融服务往往跨越十年、二十年甚至更长时间，应将能否为客户提供贯穿全生命周期的稳定保障作为衡量业务价值的重要标准；二是深化跨界协同，构建金融、康养、法律、公益融合发展的服务生态，只有打通资金账户、照护服务、法律保障和公益支持等关键环节，推动各类专业机构各展所长、协同履职，才能将制度优势转化为实实在在的民生福祉。养老金融的长远发展，关键在于打破碎片化，构建全生命周期的制度生态，养老金融由养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三大板块构成，三者形成有机生态圈：养老金金融是基础，养老服务金融是补充，养老产业金融是支撑。当前体系仍面临领取期产品供给不足、灵活就业人员覆盖不足等挑战，第二、第三支柱之间存在转移接续不畅的问题，养老金融改革要跳出“单一产品、单一账户”的思路，转向覆盖工作积累、资产配置、退休领取、照护服务全流程的系统化制度建设，实现第二、第三支柱的顺畅衔接与“资产+服务”的闭环。普惠性是养老金融高质量发展的应有之义，老龄化进程中存在显著的不平衡性，经调整后的中国老年人多维贫困发生率达12%，健康、照料等多重因素加剧了财务脆弱性，老年女性平均收入比男性低近30%，同时承担着不成比例的无偿照料责任，面临双重困境，面向特殊困难家庭老年人群体，需要建立包括养老服务、健康服务、遗嘱服务、殡葬服务等在内的全方位服务体系和产业生态，研发设计直接链接各类养老相关资源的专属养老服务金融产品，妥善解决其养老和身后事的后顾之忧。“十五五”期间，相关部门将统筹“硬投资”与“软建设”，开展以城市为单元推进普惠托育服务发展、统筹城乡推进养老服务提质增效和医养结合专项工作，激励各地主动作为，提升工作系统性和整体性，进一步增进养老托育服务体系的民生质效，同时把注意力更多放在“软建设”上，确保普惠养老托育体系可持续运行，更好提供优质服务，让养老金融的温度传递到每一位老年群体身边。

(编辑：徐松丽)