财π新闻 2026年9月3日，广发基金发布公告，旗下拥有多年投研经验的资深基金经理杨冬因公司内部工作统筹调整，正式离任广发制造智选、广发资源智选两只基金的基金经理职务，本次变动属于公司内部岗位统筹安排，并非杨冬从广发基金离职。本次两只基金的接棒人选为胡英粲与陈伟，其中陈伟于2026年9月3日刚刚正式出任公募基金经理职务，截至公告披露后相关统计节点，累计任职时长仅4天。杨冬在完成本次两只产品的卸任动作后，仍继续担任广发基金总经理助理职务，截至本次变动完成后，其目前在管的公募产品共7只，对应总管理规模达到249.29亿元，这也是杨冬近一年时间内开展的第4次管理产品减负动作，其管理的产品数量和覆盖规模正按照公司统筹安排逐步进行精准收缩。

本次杨冬离任的广发制造智选与广发资源智选两只基金，均正式成立于2025年，属于广发基金近年推出的“智选”系列发起式产品，截至2026年二季度末，两只产品的合计管理规模约为8亿元，在全市场公募产品中属于中小体量的产品范畴。从杨冬管理两只产品期间的业绩表现来看，任职回报整体表现优秀，其中广发制造智选A的任职回报达到52.72%，广发资源智选A的任职回报为12.85%。从产品的具体运作细节来看，广发制造智选股票发起式A/C成立于2025年3月12日，截至2026年9月3日，A份额今年以来收益率为3.65%，成立以来累计回报达54.62%，累计净值为1.5411元，C份额今年以来收益3.23%，成立以来回报53.26%，累计净值1.5278元，该基金二季报显示，报告期内主要增加了电子、通信等行业的配置，减少了汽车、国防军工等行业的配置，二季度基金利润1481.92万元，净值增长率23.12%，作为高端制造主题基金，截至二季度末，组合重点布局电子、通信、机械设备等赛道，前十持仓包括杰瑞股份、中际旭创、宁德时代等标的。广发资源智选股票发起式A/C成立于2025年8月22日，截至9月3日，A份额今年以来收益率为-4.13%，成立以来回报12.72%，该基金的投资方向重点把握周期底部修复和景气回升带来的配置机会，优选供需格局改善、现金流质量较好、分红能力较强、估值安全边际较高的优质资源类资产，其二季度末的前十持仓包括盛达资源、万润股份、白银有色、水羊股份、株冶集团、湖南白银、中国石油、腾远钴业、中钨高新、容大感光，前十持仓占比合计20.64%。

本次接棒两只产品的两位基金经理均属于行业内的新晋投研人员，其中胡英粲自2026年3月12日起正式出任公募基金经理，截至相关统计节点累计任职时长为179天，其在管基金的最佳任期回报为负。从胡英粲的从业履历来看，其为金融硕士学历，2017年7月至2020年3月在东北证券研究所担任分析师，2020年3月至2021年3月担任中信建投证券研究所分析师，2021年3月16日正式加入广发基金，先后担任研究发展部行业研究员、专户投资部投资助理，证券从业年限达到9年。2026年3月胡英粲正式出任基金经理当日，便同时接管广发成长智选、广发制造智选、广发资源智选3只产品，同年4月25日又加入广发瑞誉一年持有的管理团队，与孙迪共同管理该产品，短短半年时间内，胡英粲已经管理4只产品，全部采用与其他基金经理共管的模式，是广发基金以老带新投研培养路径的典型样本，其个人独立投资能力尚未经过单独管理产品的市场检验。从业绩数据来看，截至9月4日，胡英粲管理的产品年化回报为-25.12%，同期沪深300指数的表现为-6.04%，其在管基金最佳任期回报为-5.99%，截至本次变动节点，胡英粲现任基金资产总规模为19.40亿元。

另一位接棒的基金经理陈伟，自2026年9月3日起才正式出任公募基金经理，截至相关统计节点累计任职时长仅4天。陈伟为应用统计硕士学历，2021年7月至2023年6月任华泰证券研究所金融工程研究员，2023年7月至2024年1月担任博道基金量化投资部高级量化研究员，2024年2月正式加入广发基金，先后在专户投资部、多元资产投资总部担任量化研究员，截至首次出任公募基金经理前，陈伟暂无公募基金产品的独立管理经验，也未曾被监管机构予以行政处罚或采取行政监管措施。2026年9月3日陈伟首次出任公募基金经理当日，便被增聘至多只产品的管理团队中，除了本次涉及的广发制造智选、广发资源智选两只产品外，还包括广发沪深300指数量化增强、广发创业板指数增强、广发高股息优享、广发套利等产品，同年9月5日又被增聘管理广发成长智选产品，在上任后的第一周时间内，陈伟管理的产品数量已经达到7只，在管总规模为21.13亿元，截至相关统计节点，陈伟现任基金资产总规模为21.71亿元，在管基金最佳任期回报为0.30%。值得注意的是，陈伟管理的7只产品全部采用与其他基金经理共管的模式，没有任何一只产品由其单独挑大梁，且产品类型与其过往从业履历高度吻合，广发沪深300指数量化增强、广发创业板指数增强、广发套利等量化类产品，均与其在华泰证券和博道基金工作期间的量化研究方向直接相关，而广发制造智选、广发资源智选等主动权益类产品，则安排由其与胡英粲共同管理，通过共管模式为新人的投研操作提供兜底支持。

作为拥有18年证券从业经历、14年投资管理经验的资深投研人员，杨冬拥有清华大学金融学硕士学位，其投资风格偏向均衡，追求景气成长与低估值的平衡，同时具备“主观+量化”多种策略储备，是行业内的三料大奖得主，其管理的广发多因子曾斩获金牛基金奖、明星基金奖、金基金奖三项行业重磅奖项。从其过往管理产品的业绩表现来看，广发价值领航一年持有A的业绩表现最好，任期回报达到120.06%，在杨冬管理的4年多时间里，广发价值领航一年持有混合的任职回报超过110%，其管理的广发多因子混合任职回报超过72%，广发瑞誉一年持有期混合、广发科技智选股票发起式的任职回报均超过60%，其在管基金的最佳任期回报达到113.79%。杨冬本次选择卸任两只业绩表现优秀的中小体量产品，背后有多重统筹考量，首先是责任重心上移，在唐晓斌离任广发多因子、广发价值领航后，杨冬开始单独接管这两只产品，其中广发多因子的管理规模高达134.5亿元，是其目前管理的所有产品中规模最大的单只产品，需要投入更多的精力进行统筹管理。其次是精准收缩，从杨冬此前历次卸任的产品来看，普遍属于中小体量产品，其保留的在管产品中，除了广发多因子规模超过百亿外，广发研究智选和广发质量优选的规模分别为47.99亿元、25.08亿元，均高于此前卸任的4只产品，将管理重心集中到规模与资源更集中的核心“主战场”。第三是完成交接闭环，本次卸任的两只产品此前已经由杨冬与胡英粲共同管理满6个月，杨冬正式退出后，由胡英粲与陈伟共同管理，完成了“扶上马、送一程”的完整交接流程。值得注意的是，杨冬保留的在管产品中并非全部为绩优产品，2026年上半年表现相对靠后的广发稳健策略依然由其继续管理，该产品A和C份额上半年的净值增长率分别为-14.66%、-15.15%，对应利润分别为-8950.29万、-949.67万，如果按照绩差产品更换基金经理的常规逻辑，首先调整的应当是这只产品，也进一步印证了本次产品调整完全是基于公司内部投研统筹安排，并非针对产品业绩表现进行的常规人事变动。

2026年以来，广发基金旗下已有超过70只产品出现基金经理卸任的变动情况，该数据在全行业中位居前列。这一现象的背后，是整个公募行业正在推进的投研体系大转型，相关新规明确要求行业考核体系侧重3年以上的长期业绩表现和投资者盈利比指标，推动整个公募行业从过去的明星基金经理驱动模式，逐步转向平台化驱动的投研模式。在这一转型背景下，行业内普遍推进老将减负的相关安排，让资深投研人员能够将更多精力聚焦到核心产品的管理上，同时为新晋投研人员提供更多实战锻炼的机会，逐步降低基金公司对单个明星基金经理的依赖程度，构建更加稳定可持续的平台化投研体系。不过新人接管产品的过程中，也不可避免地面临多重现实考验，包括短期业绩表现的不确定性、投资风格出现漂移的可能性，以及产品持有人基于对新任基金经理熟悉度不足可能产生的赎回行为等，这些都需要基金公司通过完善的共管机制、投研平台支持和持续的投资者沟通逐步化解。

(编辑：徐松丽)