财π新闻 9月7日，天博智能正式在上海证券交易所主板挂牌上市，股票代码603448，发行价格为62.65元/股，上市首日开盘上涨51.14%，截至上午收盘股价报90元/股，上涨43.66%，半日成交量1194.37万股，成交额11.34亿元，换手率50.79%。当日全天交易时段，公司股价最高触及110.11元，最低下探至83.38元，振幅达42.67%，全天最终报收83.48元，较发行价62.65元上涨20.83元，涨幅33.25%，对应总市值100.18亿元，流通市值19.63亿元，市净率2.71，市盈率30.78，全天累计成交量16.74万股，成交额15.54亿元，换手率71.19%。本次天博智能发行总量为3000.00万股，其中网上发行量为1920.00万股，发行市盈率21.43倍，对应行业平均市盈率22.82倍，网上发行最终中签率为0.01759246%，首发募资金额达18.80亿元，是2026年以来发行价最高的沪市主板新股。

作为国内知名的汽车热管理系统零部件制造商，天博智能深耕汽车零部件领域数十年，主营业务始终未发生重大变化，历经长期行业沉淀，已形成温控类、传感类、电声类和开关类四大产品布局，产品主要应用于汽车领域，并持续向新能源汽车热管理方向拓展。公司的温控类产品主要包括调温器、智能水阀等，传感类产品以汽车温度传感器为核心，电声类产品主要涵盖汽车声学报警器（AVAS），多品类的产品布局让公司业务不再局限于单一汽车零部件产品，也为持续跟踪汽车产业技术变化、拓展新能源汽车相关产品提供了扎实的业务基础。从2025年的收入结构来看，公司温控类产品实现收入11.59亿元，占主营业务收入的59.72%，是占比最高的核心业务板块；传感类产品实现收入4.09亿元，占比21.09%；电声类产品实现收入1.97亿元，占比10.16%，各业务板块的收入占比结构清晰，形成了以热管理相关产品为核心，多品类协同发展的业务格局。

在行业市场地位方面，天博智能的核心产品在全球及国内市场均占据显著优势。根据中国汽车工业协会的统计数据，2024年公司汽车调温器和汽车温度传感器产品销量分别位列国内第一和第四；根据弗若斯特沙利文的研究结果，2024年公司汽车调温器收入位列全球第三、国内第一，汽车智能水阀、汽车温度传感器和AVAS产品销售收入分别位列国内第二、第四和第二，多项核心产品的市场排名处于行业第一梯队，充分体现了公司在汽车热管理零部件领域的核心竞争力。近年来汽车产业加快向电动化、智能化方向发展，新能源汽车动力系统由传统燃油车的发动机、变速箱等逐步转向电池、电机、电控“三电”系统，热管理系统的重要性进一步提升，天博智能也顺势加快向新能源汽车领域拓展，围绕新能源汽车热管理持续开展产品研发与业务布局。

目前天博智能的主营产品已全面覆盖燃油车和新能源汽车两大应用场景，其中汽车智能水阀主要用于新能源汽车热管理系统，可根据整车热管理需求精准调节冷却液流量，保障热管理系统的运行效率；汽车温度传感器用于感测液体、气体或金属部件的温度，能够精准满足新能源汽车“三电”系统对温度监测的高需求，为公司传感类产品打开了更广阔的市场空间。在研发体系建设方面，天博智能已建立起较为完善的研发及技术平台体系，拥有国家博士后科研工作站、国家认可实验室、省级企业技术中心、省级工程研究中心和省级工业设计中心等多个高等级研发平台，通过与客户同步研发、产学研合作及技术人才培养等多种方式，持续推动研发成果向产业化应用转化。2025年，公司牵头参与山东省重点研发项目“新能源汽车集成热管理系统开发”课题联合申报，同时还与高校开展新能源汽车智能水阀控制技术研发及产业化等相关合作，不断夯实自身在新能源汽车热管理领域的技术储备。

从经营业绩维度来看，天博智能近年来始终保持稳健的增长态势，2023年至2025年，公司营业收入分别为12.70亿元、16.93亿元和19.61亿元，归母净利润分别为1.12亿元、3.23亿元和3.51亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2.22亿元、2.82亿元和3.51亿元，连续三年实现营收与利润的同步增长，展现出极强的经营韧性。2026年1至6月，公司实现营业收入9.45亿元，同比增长2.66%，归母净利润为1.63亿元；根据公司披露的经营预期，2026年1至9月，公司预计营业收入为13.15亿元至15.2亿元，同比变动率为-4.97%至9.85%，归母净利润预计为2.18亿元至2.49亿元，同比变动率为-18.26%至-6.64%，整体经营规模保持在稳定区间。从收入的区域分布来看，2025年公司境内主营业务收入17.26亿元，占主营业务收入的88.94%，境外主营业务收入2.15亿元，占比11.06%，境外收入主要面向售后市场，近年来整体呈现持续增长的趋势。

在客户资源布局方面，天博智能的客户覆盖面十分广泛，2025年中国汽车销量前十位车企集团均为其当期客户，已覆盖国内大部分主流主机厂，构建起了覆盖国内核心车企的完善客户体系。在深耕国内市场的同时，公司也积极深化国际合作，此前已与德国大陆合资成立陆博电子，2025年还进一步深化与欧摩威的合作，计划在匈牙利成立合资公司，以此拓展欧洲市场，逐步完善自身的全球化业务布局。汽车零部件行业本身具有较强的产业链协同属性，供应商需要经过客户开发、产品验证、量产等多个环节，企业的技术积累、产品质量和生产能力需要在长期经营中不断沉淀，天博智能数十年的行业经验，正是其能够持续获得国内外头部车企认可的重要基础。

此次上市募集资金扣除发行费用后，将主要投向四个核心项目，分别为智能热管理部件及系统制造建设项目、汽车热管理系统及核心元器件生产基地扩产技术改造项目、研发中心建设项目和信息化中心升级建设项目。其中智能热管理部件及系统制造建设项目拟使用募集资金10.50亿元，建成达产后将形成年产1100万只电子水阀、1000万只压力传感器及100万套水侧集成系统的生产能力，大幅提升公司核心热管理产品的产能规模；汽车热管理系统及核心元器件生产基地扩产技术改造项目将进一步提升公司核心元器件的生产制造能力，优化现有生产基地的产线配置；研发中心建设项目将持续强化公司在热管理相关领域的技术研发实力，完善现有研发平台的功能配置，支撑后续新产品、新技术的研发落地；信息化中心升级建设项目则将全面升级公司的数字化管理体系，提升全流程的数字化运营水平。通过这四个募投项目的落地实施，天博智能将进一步提升自身的生产制造、研发创新和数字化能力，围绕主营业务持续开展技术研发和产品升级，构建起覆盖研发、生产到管理的全链条竞争优势，推动主营业务实现更高质量的持续发展。

(编辑：张广德)