财π新闻 9月4日，乘联分会秘书长崔东树发文指出，2026年上半年，中国汽车行业正处于深度转型与激烈的存量竞争中，伴随新能源渗透率不断提升，行业整体呈现“增收不增利”和“冰火两重天”的格局，在国内消费市场压力持续加大的背景下，车企出海是最重要的破局之道。这一判断基于对行业全链条多维度运行数据的系统梳理，覆盖收入、毛利、费用、净利润、库存及现金流等核心经营指标，清晰展现出当前国内汽车产业所处的发展阶段与面临的现实挑战。

从行业整体运行态势来看，2026年上半年国内车企收入虽然保持增长，但增速明显放缓，与国际巨头的规模差距依然存在。主流上市中国车企上半年营收由此前的8855亿元增至12930亿元，累计增长46%，但2026年上半年的同比增速仅为5%，正式进入低速存量竞争阶段；同期国际车企合计营收达到32831亿元，同比基本持平，双方在整体规模上的差距仍未得到实质性收窄。在营收结构层面，不同类型车企的表现出现剧烈分化，新能源车企整体领涨，其中吉利、零跑、赛力斯、蔚来等品牌的营收实现翻倍增长，而上汽、北京汽车、一汽解放等传统大厂的营收则出现不同程度的承压下滑，行业内部的发展不均衡特征进一步凸显。

产业链利润分配的失衡状态在2026年上半年表现得尤为突出，利润高度向上游电池龙头集中，下游经销商则面临严重的生存危机。上游电池企业营收五年累计大增371%，2026年上半年达到7913亿元，其中宁德时代的营收同比仍保持55%的高速增长，整个上游电池板块的毛利从此前的302亿元暴增至1574亿元，毛利率稳居20%左右，始终维持在较高的盈利水平。与之形成鲜明反差的是下游汽车服务商也就是经销商群体的经营状况，相关营收五年累计萎缩31%，2026年上半年仅剩1441亿元，永达、美东等头部经销商集团普遍出现业务收缩，汽车服务板块的毛利仅为165亿元，毛利率徘徊在8%至11%的低位，不少经销商的利润出现大幅缩水，广汇宝信更是已经退市，整个下游流通领域正经历深度洗牌，生存空间被持续压缩。

从毛利表现的整体维度观察，国内汽车行业已经呈现出典型的“以价换量”特征，“增收不增利”的格局十分清晰。国内整车汇总收入从2021年上半年的1134亿元增至2026年上半年的1744亿元，但毛利率始终稳定在12%至13%的区间，并未随着整体营收规模的扩大而同步提升。国际车企的经营压力同样不容乐观，其整体营收规模从2768亿元增长至5219亿元，实现了规模翻倍，但毛利率却从16.2%大幅下滑至15.9%，盈利空间被严重挤压，无论是国内车企还是国际车企，都在激烈的市场竞争中面临利润不断被摊薄的现实困境。

在各项费用的管控层面，国内车企的费用率呈现出明显的两极分化特征，整体费用率达到13.1%，显著高于国际车企8.9%的平均水平。其中造车新势力仍处于高投入期，在研发、渠道拓展、用户服务等多个环节保持着较高的费用支出，而部分传统头部车企则在推进降本增效的相关举措，不同企业之间的费用投入策略差异巨大，进一步放大了行业内部的经营分化态势。受持续的价格战及高库存因素影响，全行业的资金链和供应链占款问题日益凸显，系统性风险正在不断加大，不少车企的现金流周转效率出现不同程度的下降，上下游企业之间的账款结算周期有所拉长，整个产业的资金运行压力持续上升。

针对国内车市的阶段性运行特征，此前的相关行业分析已经指出，国内车市下滑的核心诱因是燃油车在高油价冲击下的销量大幅萎缩，相关统计数据显示，5月燃油车份额仅为37%，但同比减量占乘用车总减量的82%，直接拖累了整体大盘的走势。高油价、消费转型等因素加速了“油电替代”的过程，当月新能源零售渗透率持续突破60%，达到62.9%的历史高位，合资品牌电动化转型速度也在不断加快，5月新能源合资车型销量同比增长51%，而燃油车销量同比下降41%，电动化已经成为不可逆转的行业发展主流趋势。不过当前新能源市场已经告别全域增长阶段，呈现出“高端电动车爆发、低端经济型车型承压”的两极分化态势，县乡市场、入门级车型的销量下滑幅度较大，同时“新车效应”的作用周期不断短期化，对市场的拉动效力已经大幅减弱，渠道端的经营压力持续凸显，行业被动去库存的节奏不断加快，经销商普遍处于亏损状态，经营风险持续攀升，整体车市的回暖仅为结构性修复。

正是在这样的行业背景下，出海成为国内车企突破当前经营困局的核心方向。随着国内消费市场压力不断加大，海外市场的利润空间显著高于国内市场，大部分车企的海外销量增长速度较快，且海外业务的毛利明显高于国内市场，能够为企业带来更为可观的经营回报。相关出口数据显示，5月新能源出口占比达到54%，创下历史新高，同时燃油车出口也实现了46%的同比增长，形成了中国汽车出海全面增长的发展态势。2026年上半年，国内汽车出口总量达到509.6万辆，同比增长65.3%，其中6月份单月出口103.7万辆，首次突破百万辆大关，新能源汽车出口235.5万辆，同比增长1.2倍，占出口总量的近一半，出口已经成为拉动整个汽车行业增长的核心引擎。

从企业层面的表现来看，不少国内车企已经将海外业务打造为自身的核心增长引擎，相关统计显示，有218家汽车制造业上市公司披露了2026年上半年的海外业务收入，总计达到4723.01亿元，同比增长29.38%。其中比亚迪的海外业务收入占比首次超过50%，达到52.57%，上半年出口约79.2万辆，同比增长67.8%；长城汽车上半年海外累计销售新车28.90万辆，同比增长45.46%，海外市场的贡献度持续提升。此前海关统计数据显示，2025年中国汽车出口量已经达到832万辆，产品销往200多个国家和地区，中国汽车企业已经在80多个国家和地区投资汽车制造，全球化布局的基础已经十分扎实。

为了给国内车企的国际化经营提供规范指引，商务部、工业和信息化部、市场监管总局于9月1日正式发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》，该指引共包含四章二十条，专门为从事国际化生产经营活动的中国汽车行业企业在境外发生的市场竞争等生产经营行为提供明确参照，帮助企业更好地应对海外市场的各类合规要求，保障出海业务的平稳有序推进。随着电动化迭代与海外出海逐步成为乘用车市场长期增长的核心支撑，国内车企正在从单一的产品贸易出口，逐步向技术、服务、供应链和生态协同的全球化经营模式拓展，在全球汽车产业格局重构的进程中持续释放自身的竞争力。

(编辑：吕文)