财π新闻 2026年上半年，A股CPO板块整体业绩呈现全面爆发的运行态势，板块内82家上市公司中，共有52家实现归母净利润同比增长，本轮业绩增长的核心动力，主要来自800G和1.6T等高速光模块产品的市场销售持续放量，带动产业链相关企业经营表现大幅向好。从已披露的2026年半年报数据来看，CPO板块头部企业的经营业绩表现尤为亮眼，多项核心财务指标创下历史同期新高，充分展现出高速光通信赛道当前的高景气度特征。其中，中际旭创报告期内实现营业收入417.78亿元，对应归母净利润达到136.51亿元，归母净利润同比增幅高达241.70%，两项核心经营数据均处于板块内绝对领先位置，充分体现出头部企业在高端产品市场的核心竞争优势。紧随其后的新易盛，2026年上半年实现营业收入209.10亿元，归母净利润为75.29亿元，归母净利润同比增长90.98%，同样交出了一份表现优异的半年经营答卷。除上述两家头部核心企业之外，剑桥科技、华工科技、光迅科技等多家CPO板块内的重点上市公司，也在2026年上半年实现了净利润的大幅增长，板块整体盈利水平得到系统性提升，行业发展的正向循环态势进一步巩固。

在业绩高增的同时，CPO所属的光通信行业技术迭代进程正在持续加速，不同技术路线的落地节奏呈现出清晰的分层特征。其中，LPO和NPO是现阶段行业内落地推进速度较快的优化方案，能够在现有产业基础上快速实现产品性能的针对性提升，适配当前下游市场的阶段性需求；而CPO技术则被明确为整个光通信行业中长期的核心升级方向，将为后续更高传输速率的光互联需求提供底层技术支撑。从当前的市场渗透情况来看，800G光模块产品正在AI数通市场实现快速渗透，下游客户的采购需求持续释放，产品交付规模稳步扩大；与此同时，1.6T光模块产品的商用落地进程也在不断加快，相关订单开始密集释放，推动整个高端光模块市场的产品结构持续优化。随着高毛利的高端光模块产品逐步替代传统的中低速光模块产品，相关企业的整体盈利结构得到系统性优化，企业的盈利水平和抗风险能力都得到了显著增强，为后续持续的技术研发和产能扩张提供了坚实的资金支撑。

从当前主流CPO厂商的在手订单情况来看，整个行业的订单储备普遍处于饱满状态，企业后续一段时间内的业绩表现具备较强的确定性，经营层面的可预见性大幅提升。头部企业中际旭创目前已经获得核心客户给出的2027年订单指引，基于该订单指引推进的相关新产品，有望于2027年下半年正式实现量产，进一步打开企业后续的成长空间。新易盛则根据已获取的订单指引有序推进产能扩充工作，明年的订单能见度保持清晰状态，企业可以基于明确的订单预期合理安排生产排期和资源调配，保障产品的稳定交付。华工科技披露的订单数据同样表现亮眼，仅2026年下半年的国内在手订单规模就已经超过60亿元，同时海外高端产品的在手订单金额超过2亿美元，海内外市场的订单同步落地，为企业下半年的经营业绩增长提供了充足保障。除上述三家头部企业之外，板块内其他多家主流厂商的在手订单也都维持在较高水平，订单排期普遍覆盖未来多个季度，整个行业的业绩兑现节奏具备明确的支撑基础。

在经营业绩和订单储备保持向好的同时，CPO板块内各家企业的技术及产品研发工作也在持续稳步推进，不同企业基于自身的技术积累和发展路径，在多个前沿技术领域取得了阶段性的研发成果。华工科技在前沿产品研发领域率先取得突破，已经率先完成3.2T NPO产品的研发工作，并且首发推出了12.8T XPO样品，走在了整个行业技术迭代的第一梯队，为后续下一代高速光模块产品的市场竞争抢占了先机。新易盛也在产品研发层面持续加大投入，正式推出了基于单波200G光器件的800G和1.6T光模块产品，同时还同步推出了多款相干光模块与LPO方案产品，进一步丰富了自身的高端产品矩阵，能够更好地满足下游不同类型客户的差异化需求。除了上述两家企业之外，板块内其他多家上市公司也都在各自的技术赛道上持续推进研发工作，围绕更高传输速率、更低功耗、更高集成度的核心方向不断实现技术突破，整个行业的技术创新活力持续释放。

从整个板块的运行逻辑来看，2026年上半年CPO板块的业绩全面爆发，并非短期的偶然市场行情，而是高速光通信产业多年技术积累之后，在下游AI算力建设需求的持续拉动下，逐步进入业绩集中兑现阶段的必然结果。82家上市公司中超过六成企业实现归母净利润同比增长的行业数据，充分说明本轮增长并非少数头部企业的个体行情，而是覆盖整个CPO产业链的整体性景气上行，产业链上下游的不同环节都在本轮产业升级过程中分享到了行业增长的红利。头部企业的亮眼中报业绩，直观展现出高端高速光模块产品当前极强的盈利能力，也印证了下游AI数通市场对高速光互联产品的旺盛需求，这种需求并非短期的脉冲式波动，而是随着全球算力基础设施建设的持续推进，具备长期可持续的支撑逻辑。

行业技术迭代的持续加速，也在不断重塑整个光通信产业的产品格局和竞争态势，LPO和NPO等过渡性优化方案的快速落地，能够在现有产业工艺基础上快速实现产品性能的提升，满足当下下游市场对低功耗高速光模块的迫切需求，而CPO作为中长期升级方向，其技术路线的逐步成熟也将为整个行业打开全新的成长空间。800G光模块的快速渗透和1.6T产品的密集订单释放，形成了新旧高端产品接力增长的良好态势，高毛利高端产品对传统中低速产品的替代过程，不仅优化了企业自身的盈利结构，也推动整个行业的平均盈利水平持续上行，为行业的长期健康发展筑牢了根基。主流厂商饱满的在手订单储备，进一步强化了后续业绩的确定性，头部企业获取的跨年度订单指引，清晰展现出下游核心客户对未来高速光模块产品的长期采购规划，也让整个行业的后续增长路径变得更加清晰可感。

各家企业持续推进的技术及产品研发工作，则为CPO板块的长期发展储备了充足的后续动力，从3.2T NPO产品的研发完成，到12.8T XPO样品的首发，再到基于单波200G光器件的全系列高端光模块产品的推出，一系列前沿研发成果的落地，充分说明国内光通信企业已经具备了同步跟进甚至引领全球光通信技术迭代的能力，能够持续向市场推出符合下游最新需求的高端产品，支撑整个板块在未来较长一段时间内维持高景气运行的态势。整个CPO板块当前已经形成了业绩兑现明确、订单储备充足、技术迭代持续的良性发展格局，产业运行的各个环节相互支撑、相互促进，推动行业不断向更高水平迈进。

(编辑：曹凤芹)