财π新闻 9月1日，A股银行板块整体走出强势上行行情，板块内41家上市银行当日收盘录得上涨，仅1只个股出现小幅下跌。其中建设银行、中国银行、江苏银行、成都银行四只个股收盘股价直接创下历史新高，工商银行、中信银行两只个股则在盘中交易时段触及历史新高点位，多只权重银行股同步刷新股价纪录的表现，成为当日A股市场最受关注的核心亮点之一。

从当日资金流向数据来看，银行板块全天获得主力资金净流入规模达到63.27亿元，大额资金的持续涌入直接推动板块总市值攀升至16.31万亿元，创下年内银行板块总市值的最高纪录。在整个板块市值大幅抬升的过程中，国有四大行的市值增长表现尤为突出，四家银行总市值合计已经超过9.45万亿元，其中中国银行的总市值在当日正式突破2万亿大关，成为又一家跻身两万亿市值阵营的国有大行，工商银行、建设银行的总市值则分别达到2.77万亿元、2.23万亿元，头部银行的市值规模持续稳步扩张，进一步巩固了银行板块在A股市场中的权重地位。

拉长时间维度观察，今年以来保险资金等长线资金始终在持续增持银行板块相关标的，进入二季度之后，中国人寿、人保等头部保险机构更是加大了增持力度，大举买入国有大行以及多家优质城商行的股份，随着持股比例的持续提升，这些保险机构已经陆续进入多家上市银行的前十大股东名单，成为支撑银行股估值修复的重要长期资金力量。从具体的持仓变动细节来看，中国人寿传统险账户在二季度增持中国银行3.60亿股，二季度末持股数量接近10亿股，对应持股市值达到57亿元，中国人寿分红险账户、人保寿险传统险账户也在二季度新进入中国银行的十大股东名单，两个险资账户二季度末的持股数量分别为1.61亿股、1.63亿股，对应持仓市值分别为9.2亿元、9.3亿元。除中国银行之外，建设银行、工商银行等其他国有大行也都迎来了中国人寿的大举增持，邮储银行的前十大股东名单中同样新出现两个人保系险资账户，人保寿险传统险账户、人保财险同步新进前十大股东序列，持股数量分别为2.18亿股、1.76亿股，对应二季度末的持仓市值分别为10.74亿元、8.68亿元。除了国有六大行之外，部分股份制银行、城商行甚至农商行同样成为险资重仓布局的对象，中国人寿传统险账户在二季度同步增持了中信银行、浦发银行、江苏银行、杭州银行等多家不同类型的上市银行，长线资金的持续布局为银行板块的行情走势提供了坚实的资金支撑。

支撑本轮银行板块走强的核心基本面信号，来自于全部披露完毕的42家上市银行2026年半年报。随着半年报披露工作全部收官，行业整体的经营数据全面浮出水面，统计数据显示，42家上市银行当中有36家银行的归母净利润实现同比增长，盈利修复的覆盖范围较此前明显扩大，近半数银行的净息差实现环比企稳回升，这一积极的经营变化主要受益于负债端成本的持续下降以及对公贷款规模的稳步增长。从细分经营数据进一步拆解，披露相关数据的40家上市银行，计息负债成本率同比平均下降超过34个基点，负债端成本的改善成为净息差触底回暖的核心驱动力，叠加存量高息定期存款进入集中重定价周期，尤其是三年期存款挂牌利率此前的最高降幅达到135个基点，后续银行的存款付息率还将延续下降趋势，进一步打开负债端成本下行的空间。在资产端，上市银行依靠对公业务实现“以量补价”，上半年全行业上市银行的对公贷款平均增幅超过9.3%，对公贷款规模的快速增长有效对冲了资产端收益率下行带来的营收压力，推动银行整体营收保持稳定修复态势。

从不同类型银行的经营表现来看，城商行的整体表现尤为亮眼，厦门银行、苏州银行、宁波银行的营收同比增速领跑全行业，分别达到19.60%、13.08%和11.54%，其中宁波银行的归母净利润同比增长12.12%，盈利内生动力表现十分强劲。国有大行则充分发挥了行业“压舱石”的作用，农业银行上半年营收实现11.07%的正增长，六大国有银行更是在2022年以来首次在半年度节点全部实现营收、净利润双增长，42家上市银行合计实现营业收入约3.14万亿元，同比增长约7.4%，合计实现归母净利润约1.13万亿元，同比增长约2.96%。与此同时，行业内部的梯队分化也在进一步拉大，个别银行经营承压，光大银行上半年营收下滑4.32%、归母净利润下滑24.01%，部分区域性中小银行的营收也出现了负增长。资产质量层面，共有24家上市银行的不良贷款率较2025年末出现下降，占比超过半数，全行业资产质量总体维持稳健运行的态势，没有出现明显的风险波动。

在业绩基本面持续释放积极信号的同时，上市银行的分红力度也在同步提升，六大国有银行在近期披露了2026年中期现金分红方案，现金分红比例由此前长期执行的30%统一提高至31%，合计拟派息总规模约2209.89亿元，同比增长7.98%，这也是六大行历史上规模最大的一次中期分红，高股息的配置价值进一步凸显，吸引了更多追求稳定收益的长线资金持续流入银行板块。从市场表现的细节来看，9月1日当天，申万银行指数上涨1.88%，在31个申万一级行业中排名第三位，板块全天成交额约431亿元，邮储银行以4.18%的涨幅位居板块第一，收于5.48元，江阴银行涨3.69%，苏农银行、紫金银行、西安银行、民生银行、青农商行、张家港行等多只个股的涨幅也都在3%以上。截至9月1日，齐鲁银行、中国银行、中信银行、青岛银行近一个月的涨幅均超过10%，其中齐鲁银行的涨幅超过15.5%，青岛银行的年内涨幅更是超过45%，位居42家上市银行涨幅榜首位，成都银行、江苏银行的年内涨幅也分别超过27%、24%，板块内多只个股的持续上涨，带动整个银行板块的市场热度不断攀升。

针对银行业当前的经营走势，分析师普遍认为全年银行业绩确定性较强，息差筑底回升的趋势已经明确，后续将持续推动银行板块的营收修复，从中长期维度来看，银行板块的定价将逐步回归稳定的ROE与高股息属性，具备扎实基本面支撑的上市银行将持续获得长线资金的青睐，板块的估值修复行情具备可持续的基础。

(编辑：徐松丽)