财π新闻 9月1日，A股市场整体呈现出极为显著的资金分化格局，不同板块、不同个股之间的资金流向与股价表现出现了明显的背离态势，多空力量在不同赛道间的切换节奏明显加快，全市场资金的调仓换股动作表现得十分突出。当日，沪指在红绿区间内反复切换超10次，最终微幅收跌0.16%报3979.89点，深成指下跌1.02%，创业板指下跌1.32%，科创综指下跌2.35%，北证50逆市上涨1.34%，上证50小幅收涨0.17%，沪深北三市当日合计成交2.05万亿元，全市场超3300只个股实现上涨。从行业层面的资金流向来看，电子行业单日净流出221.68亿元，在所有行业中居于首位，电力设备行业净流出52.85亿元，有色金属行业净流出44.19亿元；与之形成鲜明对比的是，农林牧渔行业全天吸金28.87亿元，非银金融行业吸金26.97亿元，医药生物行业吸金20.11亿元，成为当日资金集中流入的主要方向。

在当日的交易过程中，有一批个股获得主力资金重金进场直接封死涨停，协鑫能科、华胜天成、常山北明和青山纸业均牢牢封住涨停板，涨幅全部处于9.97%至9.98%的区间之内。其中协鑫能科当日收盘报17.42元，涨幅9.97%，换手率8.65%，成交量140.34万手，成交额23.7亿元，主力资金净流入8.01亿元，占总成交额的33.8%，因日涨幅偏离值达到7%登上当日交易所龙虎榜，这也是该个股近5个交易日内第2次登上龙虎榜。青山纸业当日收盘报4.19元，上涨9.97%，换手率33.97%，成交量751.5万手，成交额30.39亿元，主力资金净流入3.96亿元，占总成交额的13.02%，游资资金净流出1.92亿元，散户资金净流出2.04亿元，因日换手率达到20%登上当日龙虎榜，这是该个股近5个交易日内第4次登上龙虎榜。从更长的时间维度来看，协鑫能科过去7个交易日整体呈现上涨态势，区间涨跌幅为4.19%，区间内最高价达到17.42元，最低价为15.5元，总市值在此期间增加11.36亿元；过去30个交易日该个股同样整体上涨，区间涨跌幅为8.20%，区间内最高价17.42元，最低价13.76元，总市值累计增加21.43亿元。

创业板市场当日也出现了两只大号涨停的个股，神农种业和芒果超媒的涨幅均超过20%，其中神农种业当日录得20.03%的涨幅，芒果超媒涨幅达到20.02%，收盘报20.38元每股，总市值达到381.3亿元。在此之前的8月31日，芒果超媒开盘仅16分钟便封死20%涨停板，9月1日该股再度实现20%涨停，成为连续两个交易日收获20%涨停的创业板个股。神农种业所属的粮食概念板块当日全线爆发，种业板块指数放量飙升近13%，创下5个半月以来的新高，该板块自7月中旬的低点以来累计涨幅已经超过61%，板块内所有个股全部实现上涨，除神农种业20%涨停之外，万向德农已经连续第6个交易日涨停，近1个月累计涨幅超过100%，即便板块内涨幅最小的新农开发也大涨6.13%。种植业、农产品加工、虫害防治、预制菜等相关板块也同步出现大幅拉升，金健米业、新赛股份、深粮控股、国投丰乐等多只个股批量涨停。当日ETF涨幅排名前10位的基金全部与粮食相关，粮食ETF汇添富、粮食ETF浦银、粮食ETF华夏、粮食ETF博时等产品均大涨超6%，居于涨幅榜前列，粮食ETF易方达、粮食ETF国泰、粮食ETF南方等多只相关产品更是批量创出历史新高。

与上述直接封死涨停的个股形成鲜明反差的是，当日有大量资金同时大举流入光模块、半导体、金融权重等板块，但相关板块内的多数个股却处于股价滞涨潜伏或者被动承接抛压的状态，资金的大额流入并没有同步带动股价出现对应的大幅上涨，这种资金与股价表现的背离在多只行业龙头个股身上体现得十分明显。中际旭创当日主力资金净流入15.01亿元，最终涨幅却仅为0.87%，以859.30元的价格报收，该个股也以14.72亿元的主力资金净流入额登上当日全市场主力资金净流入排名的首位。长川科技主力资金净流入11.45亿元，当日涨幅仅为1.88%。光迅科技、新易盛、中信证券等个股均有数亿元的主力资金流入，但股价几乎处于平盘状态，其中中信证券当日收盘报28.02元，涨幅仅为0.79%。更值得关注的是炬光科技，该股当日主力资金净流入4.39亿元，股价最终却收跌1.72%，大额的资金流入不仅没有推动股价上行，反而出现了小幅下跌的走势，进一步凸显出市场资金在相关板块内部的博弈已经进入十分激烈的状态。从全市场的资金流向排名来看，当日主力资金净流入前十的个股分别为中际旭创、长川科技、中国平安、协鑫能科、N马矿、神农种业、光迅科技、华胜天成、长江电力、常山北明，而主力资金净流出前十的个股分别为长鑫科技、东山精密、兆易创新、国际复材、胜宏科技、生益科技、阳光电源、北方华创、风华高科、浪潮信息，清一色的存储芯片、PCB、CPO、半导体设备类个股，其中长鑫科技单日净流出22.91亿元，是全市场唯一单日净流出突破20亿元的个股，出货力度远大于同期的进货力度，显示出机构对高位科技股的态度已经从分歧转向集体兑现。

当日上市的两只新股也出现了极为巨大的涨幅，马矿股份暴涨290.98%，主力资金净流入7.38亿元，贝特利暴涨196.69%，主力资金净流入4.11亿元。两只新股在盘中均出现了十分剧烈的震荡走势，多空双方在新股筹码上的博弈十分激烈，筹码博弈的风险被显著放大，新股上市后的价格波动幅度远超普通的老股，资金在新股交易中的进出节奏明显更快，短期博弈的属性表现得十分突出。除此之外，中国平安、长江电力、招商银行和农业银行等金融与防御权重股均获得大资金的稳步配置，涨幅全部处于1.10%至2.53%的区间之内，其中中国平安当日主力资金净流入9.01亿元，涨幅达到2.53%，长江电力主力资金净流入6.12亿元。大金融板块当日也再度集体上攻，银行板块指数创出年内新高，并且逼近历史最高点，中国银行、江苏银行、建设银行、工商银行等多只银行股的股价批量刷新复权后的历史纪录，保险板块全线上涨无一下跌，券商板块也稳步上扬，华林证券强势涨停，互联金融板块指数连续第6个交易日上涨。利欧股份和徐工机械也分别获得主力资金流入4.23亿元和3.58亿元，涨幅分别为7.37%和4.44%，在当日的市场中也走出了相对亮眼的独立行情。

全市场当日的资金分化特征，本质上是机构资金在完成前期科技赛道的布局之后，选择在9月开门红的第一个交易日集中进行落袋为安，整体呈现出十分典型的弃高就低、弃成长保防御的调仓特征，前期涨幅较高的高位科技硬件个股遭遇集中抛售，资金转而流向农业、金融、防御属性较强的权重板块，在不同赛道之间完成大规模的仓位切换。需要明确的是，资金流入仅代表当日的买入行为，并不代表后续股价必然会出现上涨，投资者在参与后续交易的过程中，需要充分防范次日资金集中兑现离场的风险，谨慎追高已经出现大幅上涨或者直接封死涨停的个股，避免在资金快速切换的过程中承受不必要的短期波动。

(编辑：付健)