财π新闻 国家气候中心最新预测显示，当前赤道中东太平洋海表温度持续升高，预计将于今年11月至12月前后达到峰值，形成一次超强厄尔尼诺事件，并成为有观测记录以来最强的一次。当全球变暖叠加强厄尔尼诺，极端天气进一步加剧，7月以来，我国已发生20余次强降雨过程，多地陆续发生强降雨、洪涝、台风及山洪等重大自然灾害。气候变化带来的一系列自然灾害，不但使农业面临减产、交通基建被损毁、电力供应稳定性下降、制造业面临供应链中断风险，还给为各行各业提供风险保障的保险行业带来直接且深远的影响，大灾风险是否会影响险企的整体赔付情况，成为近期上市险企中报业绩发布会上的核心讨论话题，强厄尔尼诺正在重新分配全球巨灾风险，冲击保险业原有精算模型与沿用多年的风险地图，多家头部险企先后预警大灾损失攀升，并针对性出台一系列系统性应对举措。

2026年8月31日，在中期业绩发布会上，中国人民保险集团股份有限公司副总裁兼人保财险总裁张道明明确谈及正在形成的强厄尔尼诺现象给公司带来的影响，他表示，考虑到今年强厄尔尼诺气象预期，预计2026年大灾损失大于2025年，也将高于2020年至2025年前五年的均值。在8月28日的中期业绩发布会上，中国太平洋保险（集团）股份有限公司产险总经理陈辉也公开表示，当前产险公司面临的最大挑战是气候影响的高发态势和不确定性，受厄尔尼诺现象影响，今年的台风、暴雨、泥石流等灾害的发生概率和影响范围都将出现明显变化，给财险业务的全年成本管控带来不小压力。从已披露的上半年经营数据来看，今年上半年，中国人保、中国太保、中国平安的综合成本率分别在94.5%、95.0%、95.1%，暴雨、洪水等自然灾害赔付的提高，将给财险公司的成本控制带来直接压力，行业整体的赔付走势已经随着强厄尔尼诺的发展出现明显变化。

慕尼黑再保险发布的报告指出，在厄尔尼诺条件下，北大西洋的飓风数量可能略低于长期平均水平，同时有利于西北太平洋热带气旋的形成，因此今年台风季的风暴数量可能超过长期平均水平，过去30年平均为24.5个命名风暴，其中15个台风、8.7个强台风。在厄尔尼诺条件下，台风路径通常更偏向东北，即更容易影响中国东部、韩国和日本，科学家预计，从长期来看，气候变化可能使台风路径向更高纬度偏移，从而逐步增加东海和日本的风险，综合来看，今年大中华地区、韩国和日本的整体台风风险预计显著上升。根据国家防灾减灾救灾委员会办公室、应急管理部发布的会商分析，7月份，我国自然灾害以台风灾害、洪涝和地质灾害、风雹灾害为主，干旱灾害、地震灾害等也有不同程度发生，据初步统计，各种自然灾害共造成全国1672.9万人次不同程度受灾，死亡失踪318人，直接经济损失571.5亿元，这一直接经济损失数据已经超过上半年损失的总和，上半年全国自然灾害直接经济损失为421.4亿元。保险公司的赔付数据与宏观灾害统计数据呈现出完全一致的特征，据张道明介绍，2026年上半年人保财险大灾净损失同比减少6亿元左右，影响赔付率0.5个百分点左右，但在进入7月以来，这一情况开始发生明显变化，截至8月29日，公司大灾净损失同比增加19亿元左右，影响赔付率2个百分点左右，下半年大灾净损失呈现持续增加的态势。

面对强厄尔尼诺带来的系统性风险，中国人保已经梳理形成五项针对性应对措施，全面覆盖从预算管理到理赔服务的全流程环节。第一项是预算预留，在年度预算中提前考虑大灾成本影响，截至目前，大灾影响的值还在年度预算的范围之内，能够为后续可能出现的灾害赔付预留充足的缓冲空间。第二项是定价内嵌，针对车险、企财险等大灾损失较多的险种，结合大灾形势的研判，将大灾成本内嵌定价模型，提升大灾保障费率充足度，从产品定价的源头匹配当前的灾害风险水平。第三项是承保优化，建立厄尔尼诺周期下的“产业+地区+险种+灾因”风险地图，根据历史承保理赔数据和巨灾模型，分产业、分地区、分险种、分灾因做更加优化的承保组合，匹配差异化承保方案，做好限额、免赔等管理和高风险业务改造，不再沿用过去统一化的承保规则。第四项是风险减量，完善大灾响应机制，加强承保前风勘和保中巡检及结果应用，运用巨灾模型精准开展临灾巡检和风险管控，强化承保理赔“灾前—灾中—灾后”联动，做到大灾理赔第一时间响应，将风险管控的环节向前延伸，尽可能降低灾害发生后的实际损失规模。第五项是再保安排，加强大灾风险敞口监测，优化大灾再保险保障，同时完善大灾成本内部分担机制，实施内平衡方案，提升各级机构管理大灾成本的主动性，将超出自身承受能力的尾部风险通过市场化机制进行分散，筑牢风险底线。基于目前大灾情况，公司相关负责人表示有信心实现全年综合成本率目标。

强厄尔尼诺带来的风险冲击并非单一险企面临的局部问题，而是整个全球保险行业共同面对的系统性挑战。慕尼黑再保险近期发布的报告显示，全球全年巨灾保险损失已连续六年突破千亿美元大关，而2026上半年整体经济损失约1120亿美元，保险赔付440亿美元，在1120亿美元损失中，仅有不到40%得到保险覆盖，大中华区的保障缺口更为显著。瑞再研究院近日预测，若当前的灾害损失增长趋势延续，2030年全球保险损失或达1860亿美元。更值得行业关注的是，气候变化正在从根本上动摇保险业运行多年的定价根基，GAIP全球亚洲保险合作组织今年发布的系列报告指出，气候变化正推动保险业逼近“可保性”临界点，气候相关风险变得过于严重或难以预测，无法以可负担价格承保，甚至根本无法获得保障。国际风险管理机构IRMI在报告中分析，可保风险的传统标准是存在大量分散、同质的风险单元，凭借大数法则使未来损失更可预测，但巨灾恰恰违背“独立”前提，一场台风、地震同时击中成千上万张保单，损失高度相关、不再互相抵消，大数法则的运行基础受到直接冲击。精算咨询机构Milliman进一步指出，巨灾属于没有上限的重尾风险，损失方差越大，为抵御罕见极端事件所需的风险附加就越高，保费随之成倍上涨，传统的定价模型已经难以适配当前快速变化的灾害风险形势。

作为全球巨灾分散体系的最后一道防线，再保险行业也在针对强厄尔尼诺带来的新风险特征调整自身经营策略。中再产险在中报业绩会上明确表示，将动态调整国际业务承保策略，以应对2026年罕见的强厄尔尼诺事件带来的全球巨灾风险考验。从上半年的经营数据来看，2026年上半年全球巨灾保险损失约为350亿至470亿美元，中再产险境外业务自然巨灾净损失整体可控，依托全球化风险分散布局，公司将极端事件冲击控制在承保能力可吸纳范围内，未出现超预期赔付，同时在全球再保险定价下行周期中，公司始终保持承保纪律，避免为争夺市场份额而放松费率与条款条件，守住了经营的基本底线。本轮强厄尔尼诺事件强度罕见，持续时间预计至2027年初，具有较高确定性，直接考验再保险公司的全球化风险分散能力、动态模型调整能力以及定价下行周期中的承保纪律，中再产险的应对导向十分明确，将依据气候模型动态更新，对国际业务承保策略进行针对性调整，以平衡风险敞口与业务增长，具体的策略调整聚焦三大方向，第一是模型动态校准，结合厄尔尼诺演进路径，持续修正巨灾风险定价模型与累积风险控制参数，提升极端情景下的承保精准度；第二是区域组合优化，对不同地区的巨灾风险暴露进行再平衡，强化跨区域、跨险种的风险对冲，降低单一事件的风险集中度；第三是资本配置倾斜，在保持整体承保能力稳健的前提下，优先将资本配置于风险收益比更优的国际业务板块，保障长期盈利韧性。

在地方层面，针对今年夏秋两季受厄尔尼诺现象影响可能引发极端天气造成的灾害损失，国家金融监督管理总局黑龙江监管局此前已经印发相关通知，抢前部署保险行业各项应对准备工作，指导保险机构加强队伍建设和资源整合，做好风险识别评估和动态分析，提前配齐配强查勘救援队伍，调度理赔服务力量，储备充足防汛救灾物资，确保人员、物资、资金、机制“四到位”。此前5月31日，黑龙江省部分地区遭受大风灾害，局部地区阵风达到10至12级，居民人身财产受到损失，当地金融监管部门迅速组织全省保险机构开展灾后赔付工作，及时支持社会生活恢复，兜底群众民生风险。大风灾害发生后，全省保险行业闻灾而动，迅速启动应急响应预案，主要保险机构负责人带班、全员值守，为受灾地区报案群众开通保险理赔绿色通道，依法简化理赔手续，优化理赔流程，大力推行线上自主报案、远程视频查勘、智能定损等数字化服务，有效提升灾后理赔效率。5月31日、6月1日两天，全省保险行业共接到风灾损失报案3365起，报案损失金额涉及2277.45万元，当地金融监管部门指导保险行业对责任明确、损失清晰的受灾案件，及时启用预付赔款，缓解受灾主体资金压力，对受灾群众和企业实行优先报案、优先查勘、优先定损、优先赔付，切实做到能赔快赔、应赔尽赔、合理预赔，截至受灾后第二天，已完成赔付198笔、46.7万元，有力支持了受灾地区的生产生活恢复。

从头部直保公司的全流程风险管控，到再保险机构的全球化策略调整，再到地方监管部门的前置部署，整个保险行业正在围绕强厄尔尼诺带来的全新风险特征，逐步重构过去沿用多年的风险评估体系和经营逻辑，一张适配新气候形势的保险业风险地图正在逐步成型。当前全球再保险承保能力也在持续累积，2026年全球再保险专用资本预计创历史新高，随着资本充足度持续提升，此前一段时间承保费率持续下降的态势也在逐步发生变化，受访行业人士表示，随着巨灾风险敞口持续扩大，再保险行业来到了可持续发展的关键拐点，行业须摒弃内卷竞争，严格遵守定价纪律，才能在强厄尔尼诺的持续影响下实现稳健发展，守住全球巨灾风险分散体系的运行底线。

(编辑：曲昂)