财π新闻 步入9月，中证半导体产业指数40只成分股2026年上半年中报已全部披露完毕，全产业链的业绩表现呈现出全面上行的态势，各项核心经营数据均创下近年以来的亮眼表现。统计数据显示，该指数口径下2026年上半年整体营收同比增长30.34%，这一增速是2022年一季度以来的最高水平，截至中报披露完成，该指数营收端已经实现连续13个报告期的同比增长，增长的稳定性持续凸显。在利润端，全指数净利润同比大增67.79%，同样实现连续8个报告期的同比增长，对比2026年一季度24.5%的净利润增速，上半年整体增速跳升超过43个百分点，行业利润重回高增通道的特征十分明确。从成分股的个体表现来看，40只成分股中有37家实现营收正增长，占比达到92.5%，28家实现净利润正增长，占比达到70%，其中有11家公司的归母净利润实现同比翻倍，另有16家公司的净利润增速超过50%，这意味着半导体行业的盈利改善并非个别龙头企业的单独表现，而是整个产业链条系统性修复的直观体现。

作为半导体产业链上游核心支撑的设备环节，规模效应释放的趋势在2026年上半年表现得尤为突出，纳入中证半导指数的15家半导体设备相关成分股，合计贡献净利润103.8亿元，同比增长69.1%，整体利润增速跑赢指数平均水平。细分赛道的头部企业表现各有亮点，前道设备领域的中微公司上半年净利润同比增长300%，拓荆科技的净利润同比暴增1324%，两家企业的营收增速也分别达到49.1%和34.9%，其中拓荆科技上半年实现营收29.13亿元，归母净利润达到13.43亿元，在产品通过下游晶圆厂认证进入批量交付阶段后，前期投入的沉没成本被持续摊薄，边际成本快速下降，利润率进入陡峭上升通道，规模效应得到充分释放。作为半导体设备行业的权重龙头，北方华创上半年实现营业收入201.61亿元，同比增长24.90%，营收规模首次突破200亿元大关，刻蚀、薄膜沉积、热处理、离子注入、涂胶显影等多款核心设备的市场占有率稳步提升，归母净利润达到33.70亿元，同比增长5.05%。后道测试设备赛道的增长动能同样强劲，长川科技等企业的增速表现十分显著，相关统计数据显示，长川科技上半年营收增速达到59.7%，金海通上半年营收增速达到95.4%，精智达上半年营收增速达到81.2%，这类后道测试设备企业的营收增速显著高于多数前道设备厂商，主要原因在于测试环节是此轮AI芯片迭代过程中价值量提升最为显著的环节，同时测试设备商的研发投入增速显著慢于营收增速，进一步放大了利润端的弹性。

半导体材料环节的14家中证半导指数成分股，2026年上半年合计营收同比增长33.1%，净利润同比增长37.6%，整体增长态势稳健，国产化进程正从此前的验证导入阶段全面走向批量放量阶段。多家细分领域的材料企业交出了亮眼的业绩答卷，华海诚科上半年净利润同比增长188%，立昂微上半年净利润同比增长166%，此外立昂微在更早的业绩披露阶段就已经实现归母净利润同比增速翻倍，中船特气上半年净利润同比增长95.63%，中巨芯上半年净利润同比增长72.75%，不同细分赛道的材料企业同步实现高速增长，充分印证了下游晶圆制造环节对国产材料的采购占比正在持续提升，此前多年的技术积累和客户验证工作已经进入集中收获期。随着国产半导体材料在更多工艺节点、更多应用场景中实现落地，相关企业的订单规模持续扩大，产能利用率稳步提升，带动营收和利润同步实现快速增长，整个半导体材料赛道的成长空间正在持续打开。

算力芯片领域受AI需求持续放量的直接拉动，相关企业业绩迎来集中爆发，寒武纪2026年上半年营收同比增长108%，净利润同比增长122.6%，业绩增速实现翻倍以上表现。海光信息上半年营业总收入达到90.99亿元，实现连续5年上涨，同比增长66.5%，归母净利润达到17.98亿元，同样实现连续5年上涨，同比增长49.7%。海光信息方面表示，公司业绩实现较快增长的主要原因是人工智能产业快速发展，国产芯片需求增长迅速，国产高端芯片市场需求持续攀升，下游客户对国产算力芯片的采购规模持续扩大，带动企业营收和利润同步走高。算力芯片作为AI产业的核心硬件支撑，市场需求在近年持续释放，相关国产企业凭借稳定的产品性能和完善的本地化服务，不断扩大市场份额，业绩增长的确定性持续增强。

作为晶圆制造环节的龙头企业，中芯国际2026年上半年实现营收386.4亿元，同比增长19.4%，归母净利润达到44.7亿元，同比增长94.2%，顺利实现量价齐升的经营态势。从单季度表现来看，中芯国际二季度营收达到30.06亿美元，同比增长36.1%，这也是企业成立以来首次单季营收突破30亿美元，折合人民币约202亿元，二季度归母净利润达到4.79亿美元，环比大增142.7%，同比大增261.7%，当期产能利用率达到93.7%，已经接近满载水平。中芯国际方面明确表示，二季度营收实现增长，主要受到晶圆销量增加、平均售价上升以及产品组合优化调整三方面因素的共同推动，企业的经营质量持续提升。8月28日，长鑫科技发布上市之后的首份半年报，2026年上半年实现营业收入1503.1亿元，同比增长873.64%，归母净利润达到776.05亿元，较上年同期实现扭亏为盈，单季度来看，2026年第二季度长鑫科技营收达到995.10亿元，环比增长95.89%，归母净利润达到528.43亿元，环比增长113.40%，当期毛利率达到87.59%，经营表现十分亮眼。8月29日，长鑫科技正式宣布LPDDR6内存芯片实现量产，这是全球LPDDR6产品的首次落地商用，也是中国存储企业首次在高端内存标准上实现全球首发量产的跨越，长鑫科技的技术迭代速度正在持续加快，作为国内唯一可以大规模量产DRAM的企业，其每一次产能扩张和技术升级，都将带动上游刻蚀、薄膜沉积、清洗等各类半导体设备的增量采购，进一步拉动全产业链的需求释放。

随着全产业链各环节的中报业绩陆续披露，半导体行业此前的景气传导逻辑在财报数据中得到了完整验证，整个行业的发展阶段已经从此前的炒预期阶段正式切换到业绩全面兑现期。放眼全球市场，存储芯片行业正处于明确的涨价周期当中，海外存储芯片巨头纷纷启动大规模回购计划，同时持续扩充自身产能，进一步推动全球半导体产业的景气度上行。闪迪此前公布了超乐观的长期业绩指引，预计2028年至2030年营收将实现中高双位数增长，毛利率约80%，调整后自由现金流利润率达到约50%，同时联合铠侠发布了AI存储新技术，相关消息公布后，美股市场中闪迪股价单日收盘飙涨超过13%，海内外半导体产业基本面形成共振，进一步推动整个板块的经营表现持续向好。高盛近期发布重磅研报，将2026年至2028年全球晶圆制造设备的支出规模预期分别上调至1500亿美元、2180亿美元、2810亿美元，对应的同比增速也同步调升，其中2028年的同比增速从此前预期的12%大幅提升至29%，高盛方面明确表示，半导体设备行业的景气周期有望延续至2028年，整个行业的长期增长空间十分可观。

在产业基本面持续向好的背景下，资金正借道相关ETF持续布局半导体板块，跟踪中证半导指数的半导体设备ETF近期获得多次资金净流入。相关统计数据显示，该ETF近5个交易日实现3度净流入，前一交易日单日净流入达到3200万元，拉长时间维度来看，截至8月24日，该ETF近10个交易日累计净流入达到3.74亿元，显示出资金在8月中报披露高峰期持续加码半导体板块的明确态势。进入9月之后，该ETF近2个交易日连续净流入3900万元，最近10日累计获得8次净流入，合计净流入资金达到2.4亿元，资金持续逢跌布局的特征十分明显。更早之前的8月中旬，该ETF就已经实现连续3日累计获得1.8亿元的资金净流入，做多资金重启流入的趋势早已显现。该ETF跟踪的中证半导指数中，设备和材料相关成分股的占比约为80%，设计和制造相关成分股的占比约为20%，前十大权重股合计占比约80%，全面覆盖中微公司、北方华创、寒武纪、拓荆科技、海光信息、长川科技、华海清科等各细分赛道的龙头企业，能够充分反映国内半导体全产业链的整体经营表现，也成为资金布局半导体板块的重要载体。

(编辑：徐松丽)