财π新闻 2026年上半年，受益于AI算力需求激增，光通信设备行业交出了表现亮眼的半年度经营成绩单。截至8月26日，申万通信设备板块89家A股上市公司中已有62家披露2026年半年报，光模块、光器件、光纤光缆等光通信各环节的头部企业普遍实现营业收入与归母净利润同步上升，AI算力基础设施建设提速，成为驱动本轮光通信产业景气上行的核心动力。从已披露的经营数据来看，整个光通信产业链各细分环节均呈现出强劲的增长态势，不同赛道的企业依托自身的技术积累和产能布局，充分承接了市场爆发的需求红利，行业整体盈利水平较此前周期出现了显著的提升。

光模块环节是支撑整个行业业绩增长的核心引擎，作为AI算力网络、数据中心集群互联的核心硬件，光模块是算力传输的关键基石，行业景气度深度绑定全球AI产业发展节奏。2026年以来，全球头部云厂商持续加码算力资本开支，超大规模数据中心新建、扩容需求集中释放，叠加国内算力网络体系加速落地、高端通信设备全面迭代，高速光模块供需格局持续偏紧，技术迭代成为行业增长核心驱动力，产品代际升级节奏持续加快。目前800G光模块已成为市场主流出货品类，占据中高端市场核心份额，1.6T光模块批量商用进程提速，成为上半年行业增量核心，头部光模块企业的产品结构升级带来的盈利改善效应得到充分释放。其中，中际旭创上半年实现营业收入417.78亿元，同比增长182.49%，归母净利润136.51亿元，同比增长241.70%，公司业绩大幅增长的核心驱动力来自800G、1.6T等高端光模块产品持续放量，规模效应与产品结构优化得到充分释放，报告期内公司光通信收发模块毛利率提升6.63个百分点至46.59%，产能扩大至2215万只，同比增长90.78%，上半年海外收入396.15亿元，同比增长209.9%，扣非归母净利润130.92亿元，同比增长229.32%，公司还宣布每10股派现12元，合计分红超140亿元。另一家光模块头部企业新易盛上半年实现营业收入209.10亿元，同比增长100.34%，归母净利润75.29亿元，同比增长90.98%，公司光互连产品产能达2836万只，同比提升86.57%，毛利率提升至48.46%，在高速率光模块、硅光模块、相干光模块、800G LPO光模块等相关新产品新技术研发项目上取得多项突破和进展，高速率光模块产品销售占比持续提升。

光器件与光纤光缆环节同样呈现出量价齐升的良好发展态势，行业供需关系出现明显转变。受益于人工智能行业加速发展与全球数据中心建设，光器件产品需求持续稳定增长，天孚通信上半年实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%，归母净利润12.04亿元，同比增长33.92%，扣非归母净利润11.86亿元，同比增长36.76%，无源光器件成为核心增长点，营收15.30亿元，同比增长77.40%，毛利率提升8.33个百分点至71.90%，占总营收比重升至54.12%，公司拟每10股派发现金红利5元，合计派发现金红利5.45亿元，占半年报净利润的45.29%，此前公司上市以来连续十二年现金分红金额占当年度归母净利润比例均超40%。光迅科技上半年实现营业收入66.10亿元，同比增长26.07%，归母净利润5.82亿元，同比增长56.34%，两家企业的净利润增速均远超营收增速，盈利改善效果十分显著。作为算力网络的“物理动脉”，光纤光缆行业的市场表现同样亮眼，AI数据中心建设带动高密度光纤需求增长，叠加光纤产品价格回升及高端产品放量带来的盈利弹性，推动行业整体经营数据大幅向好。长飞光纤上半年实现营业收入98.09亿元，同比增长53.64%，归母净利润29.25亿元，同比增长888.88%。亨通光电上半年实现营业收入420.26亿元，同比增长31.13%，归母净利润31.20亿元，同比增长93.38%，两家头部光纤光缆企业的营收和利润均实现了不同幅度的快速增长，充分体现出下游算力基建需求向全产业链传导的带动效应。

在产业链业绩全线高增的同时，信息通信设备行业呈现出清晰的新发展趋势，产业重心正从传统电信网络建设向AI算力基础设施倾斜。在需求端，国内电信运营商与全球云服务商的算力投资持续扩张，上半年，中国移动算力网投资同比增长71%，中国联通算力投资占比升至37%，投资额同比提升超80%。另据相关统计数据，2026年谷歌、微软、字节跳动、腾讯、阿里巴巴等九大云服务供应商资本支出预计突破8867亿美元，全球AI数据中心大规模建设，直接带动高端光通信产品需求爆发，全球AI专用光收发模块市场规模预计年增长超57%。多家机构分析认为，光模块行业已跳出传统通信周期波动，进入AI算力驱动的长周期上行通道，头部企业技术、产能、订单壁垒持续强化，行业景气确定性持续夯实，当前行业增长由短期需求刺激转向长期算力基建刚需驱动，周期属性弱化、成长属性凸显。国内光通信产业已迈入规模优势、技术实力、全产业链协同优势并行的发展阶段，国内企业具备批量交付能力和成本管控能力，能够承接超大批量、高时效的订单需求，我国建成从光纤预制棒、光纤光缆、光器件到高端光模块的全流程闭环产业链，各环节配套成熟，能够快速响应市场定制化、一体化需求。

随着产业规模的持续扩张，国内光通信企业的布局正逐步向上游核心材料环节延伸。目前国内光通信上游部分核心环节仍存在短板，硅光制造产能不足，光芯片等物料供应紧张，成为制约产业高端化发展的瓶颈，随着共封装光学技术交换机规模化落地，传统光模块组装利润和需求将出现变化，磷化铟、硅光SOI晶圆、薄膜铌酸锂等核心材料需求将大幅增长，未来国内外光通信公司或将沿“光芯片—外延片—衬底材料”路线向上游延伸布局，以锁定核心产能。针对上游环节的短板，国内头部光通信企业已经启动了大额投资布局计划，光迅科技拟投资67.5亿元建设高端光电子及硅光芯片器件产业化基地，东山精密拟投入17亿美元推进光芯片及光模块扩建项目，通过大额资本投入加快上游核心环节的产能建设，补齐产业发展的短板，进一步强化全产业链的竞争优势。

从当前的产业运行态势来看，光通信设备行业的景气周期未来两至三年有望延续，行业整体的成长确定性较强。为了把握这一轮长期景气窗口，国内相关企业需要围绕高端光芯片、磷化铟材料、外延工艺和先进封装开展协同攻关，集中资源突破上游核心环节的技术瓶颈，逐步完善硅光规模化制造体系，同时加快空芯光纤、CPO、NPO等前沿技术的产业化验证进度，推动更多前沿技术从实验室阶段走向规模化商用，进一步巩固我国光通信产业在全球市场的竞争优势，匹配下游AI算力基础设施持续扩张带来的长期市场需求。

(编辑：杨学萍)