财π快讯 药明生物（WXIBF）不仅拿下更多新增项目、未完成订单规模持续攀升，产能扩张步伐也明显加快，年内累计涨幅已超60%，多家国际机构陆续对其目标价作出上调。

经营基本面表现
当期合计新增169个综合项目，创下历史新高，其中内生项目达123个，同比增幅为43%；未完成订单总规模达251亿美元，2026年、2027年已敲定的PPQ项目分别为34个、30个，上述指标均为未来1到3年商业化收入的核心前瞻信号。与此同时，公司已完成对东曜药业的收购，还公布了创胜医药杭州基地的收购计划，产能扩张节奏进一步提速。当前市场对该标的的定价逻辑，已经从此前的远期成长空间预判，转向了实际业绩落地周期的价值重估。

二级市场走势动态
2024年6到8月，药明生物股价累计上涨约45%，年内累计涨幅已突破60%，8月25日股价站上50港元关口，直接超过了年初大行给出的40港元目标价区间。同期恒生医疗保健指数7、8两个月累计涨幅约为24.8%。瑞银、野村、摩根士丹利等机构随后陆续将其目标价上调至50-51港元区间，美银也在8月13日上调了中国CRO/CDMO行业的终端增长率预期，整个板块正处于价值重估阶段。

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