财π新闻 截至2026年8月26日晚，上海家化、珀莱雅等20余家美容护理上市公司已完成2026年半年度报告的披露工作，从已公开的经营数据来看，近七成披露企业的净利润实现了同比正向增长。在行业整体竞争态势持续加剧的背景下，多家头部美容护理企业依托品牌矩阵体系建设、渠道内容化模式变革、研发创新资源加码三大核心方向的协同推进，在市场环境中实现了逆势增长，整个美容护理行业的发展逻辑也随之发生明显转变，正从过去依赖渠道红利驱动的规模扩张模式，逐步转向以品牌价值和技术研发为核心驱动力的高质量增长范式。

多品牌、多品类的矩阵化布局，已经成为当前美容护理企业抵御单一品牌或单一品类周期波动的重要支撑，不少头部企业通过持续完善自身的品牌与产品布局，构建起能够有效对冲市场波动的经营护城河，逐步形成多品牌协同拉动整体业绩稳步提升的发展格局。作为国内美妆行业的头部企业，珀莱雅在2026年上半年交出的经营成绩单十分亮眼，报告期内公司实现归母净利润11.68亿元，同比增长幅度达到46.26%，这份亮眼的业绩表现背后，多品牌、多品类矩阵的持续完善是核心的增长动力来源。在已有的品牌布局基础上，珀莱雅上半年通过收购花知晓股权的方式，进一步补齐了自身在彩妆板块的业务短板，为后续全品类协同发展打下了坚实基础。与此同时，珀莱雅旗下的子品牌也展现出极强的增长活力，其中子品牌原色波塔在报告期内的营收同比增长幅度达到222.23%，成为拉动公司整体业绩上行的重要新增力量。

同样在多品牌布局路径上持续深耕的上海家化，2026年上半年的经营表现同样可圈可点，报告期内公司实现净利润3.8亿元，同比增长幅度达到43.4%。作为国内拥有深厚品牌积淀的老牌日化企业，上海家化旗下拥有多个定位不同消费群体的成熟品牌，在上半年的经营过程中，上海家化推动旗下双妹、美加净等多个品牌精准瞄准各自对应的细分消费人群，针对性推出符合目标用户需求的全新产品，进一步挖掘不同细分赛道的市场潜力，为整体业绩增长注入了持续动力。除了珀莱雅和上海家化之外，登康口腔、爱美客、润本股份等多家美容护理领域的上市公司，也都在持续推进自身产品矩阵的完善工作，通过覆盖更多细分消费场景、满足更多差异化消费需求的方式，不断提升自身在对应细分市场的市场占有率，巩固自身的市场竞争地位。

随着整个美容护理行业的市场环境不断变化，行业内的渠道竞争逻辑也发生了根本性转变，过去传统的线下铺货、广撒网式的渠道拓展模式已经难以适应当前的市场需求，取而代之的是依托各大内容平台、以优质内容为核心驱动力的全新渠道运营模式。不少美容护理企业都在主动调整自身的渠道运营策略，将更多资源投入到内容化渠道的建设当中，以此带动自身营收规模的稳步提升。拉芳家化在2026年上半年将运营重心聚焦在抖音平台的自播业务以及短视频内容的创作与运营上，通过持续输出符合平台用户偏好的优质内容，带动自身电商及其他相关业务的营业收入同比增长15.93%，实现了渠道运营效率的显著提升。

润本股份在上半年的渠道布局上，始终坚持以线上直销与平台经销代销相结合的双线运营模式为主线，依托这套成熟的线上渠道体系，公司在报告期内实现归母净利润2.25亿元，同比增长幅度达到20.03%，展现出线上渠道布局的显著成效。敷尔佳在2026年上半年的线上业务表现同样亮眼，报告期内公司线上业务收入达到8.89亿元，同比增长幅度为27.98%，线上渠道已经成为支撑敷尔佳整体业绩增长的核心支柱。稳健医疗旗下的消费品业务板块，线上渠道的收入占比已经超过六成，线上渠道的重要性已经远超传统线下渠道，成为拉动消费品业务营收增长的核心动力。

在行业整体向高质量发展转型的过程中，研发层面的持续创新，已经成为美容护理企业迈向高端化发展阶段的核心支撑力量，越来越多的企业开始意识到，只有掌握核心的原料技术和产品研发能力，才能在激烈的市场竞争中构建起难以被复制的技术壁垒，推动自身产品向更高附加值的高端市场突破。贝泰妮在2026年上半年新增完成三款化妆品新原料的备案工作，截至报告期末，公司累计完成备案的化妆品新原料数量已经达到29款，庞大的新原料储备为后续公司推出更多差异化、高附加值的产品提供了充足的技术支撑。上海家化在2026年上半年也完成了三款自主研发的化妆品新原料的备案工作，并且已经将这些自主研发的新原料应用到了全新推出的产品当中，通过技术创新提升产品的核心竞争力。

在研发费用的投入层面，多家美容护理上市公司都在持续加大资源倾斜力度，为技术研发工作提供充足的资金保障。百亚股份2026年上半年的研发费用投入达到5093.29万元，同比增长幅度为51.58%，研发投入的增长速度远超营收增长速度，充分体现出公司对于技术研发工作的高度重视。嘉亨家化与登康口腔在2026年上半年的研发费用投入也分别实现了23.35%和14.69%的同比增长，持续加码的研发投入，正在为这些企业的长期稳健发展积蓄充足的技术势能。从整个行业的发展趋势来看，过去依靠渠道红利快速扩张的发展阶段已经成为过去，品牌价值的持续沉淀、渠道运营效率的不断提升、核心技术的自主创新，正在成为驱动美容护理行业持续向前发展的核心动力，整个行业的高质量增长范式已经逐步清晰。

(编辑：吴淑娟)