财π新闻 2026年6月，中国人民银行、国家发展改革委、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局和上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》，这一纲领性文件的出台，标志着上海离岸金融从过往碎片化的跨境便利试点阶段，正式迈入系统性的制度型开放全新发展阶段，为正在推进全球化布局的各类市场主体打造出安全可靠的金融服务支撑体系。该方案以推动金融发展全面对标国际高标准经贸规则为核心方向，统筹金融发展和安全两大目标，明确提出要在上海构建与国际金融中心定位相匹配的离岸金融体系，相关部署对加快上海国际金融中心建设进程、在更深层次更宽领域推进金融高水平开放具有重要意义。

根据方案设定的发展路径，上海离岸金融建设将按照分阶段稳步推进的节奏落地实施。到2027年末，上海将初步建立适应离岸金融业务开展的业务规则、风险管理和处置机制、营商环境等配套制度体系，立足数字化前沿开展离岸金融业务探索，进一步强化对企业“走出去”进程的服务支撑；到2030年末，逐步形成相对成熟的离岸金融制度和法治体系，为我国企业开展国际投资和贸易活动提供持续稳定的安全可靠金融服务，同时为在岸金融体系的相关改革开展前置测试，有力支持打造人民币资产全球配置功能和风险管理功能；到2035年末，上海将建成离岸、在岸高水平统筹协调发展的战略枢纽，引领国家金融高水平开放和高质量发展。

为稳妥有序推进相关试点，上海将率先在浦东新区开展离岸金融先行先试工作，持续增强这一社会主义现代化建设引领区的全球金融资源配置功能。试点过程中，将通过“物理集聚”“主体限定”“账户隔离”三类核心方式，探索实现离岸金融业务的适度集聚和有效隔离，更好集聚全球优质金融要素和资源。其中“物理集聚”指支持开展离岸金融业务的金融机构和金融基础设施主要集中在浦东新区，“主体限定”指对试点性质强、风险外溢较大的离岸金融业务，从符合资质要求、经营稳健、风险控制体系完善的企业和金融机构起步开展试点，“账户隔离”指主要依托自由贸易账户和现有离岸账户开展相关业务，实现不同业务、不同主体、不同风险层次的资金分账核算，从制度层面筑牢风险防控的“防火墙”。相关试点将重点支持我国“走出去”企业海外分（子）公司以及共建“一带一路”国家和地区优质企业等境外主体使用离岸金融服务，充分满足其在支付结算、资金汇兑、投资融资、保险保障、资产管理等多个维度的多元化金融需求。上海市层面也将同步制定企业获得离岸金融服务的标准、流程和监管办法，相关领域还将同步开展研究设立离岸银行等离岸金融机构可行性的相关工作。

在资金流动与账户管理层面，相关部署明确支持银行业金融机构依托自由贸易账户体系，为符合条件的企业主体开展离岸贸易、离岸租赁、离岸航运、全球财资管理等特定离岸业务提供配套金融服务，同时支持上海自贸试验区分账核算单元在专项额度内投资自贸离岸债。整个跨境资金管理将严格遵循“一线放开、二线管住、交易留痕、风险可控”的原则进行优化调整，同时充分发挥现有离岸账户的功能作用，有效推进离岸金融服务提质增效。数字化应用领域也同步作出系统性安排，依托数字人民币国际运营中心，在安全可控的前提下建设和运营数字人民币跨境、离岸和区块链基础设施，稳妥推进与境外金融基础设施的互联互通，稳步促进数字人民币在离岸业务中的应用和场景拓展，打造区别于全球其他离岸市场的特色竞争力。

离岸金融服务的升级进程正在稳步落地，试点业务范围已经从早期单点式的离岸贸易服务，拓展为覆盖企业全球化经营全链条的综合性离岸业务，相关服务不再局限于货物买卖的结算环节，而是向研发、生产、销售、服务等各个经营环节全面延伸，实现从“跟着货走”向“跟着企业全球布局走”的转型，全面打通跨境财资归集、海外并购融资、跨境技术服务费结算等全新业务场景。目前开展离岸贸易的试点企业从发出付款指令到资金划转至海外客户，全程仅需几秒钟，企业资金结算可实现秒级划转，大幅提升了资金周转效率，缩短了企业的现金循环周期，帮助各类市场主体能够在“家门口”接轨全球金融市场，助力企业搭建全球供应链管理中心，强化大宗商品资源配置能力。

按照“成熟一类、实施一类”的原则，上海正小切口稳步探索离岸金融试点业务，初期优先发展具备一定基础的离岸金融业务，首批试点业务涵盖离岸贸易金融服务、自贸离岸债、离岸再保险、财资中心资金运营、离岸人民币外汇交易、非居民个人金融服务六大类别，后续还将根据试点实际情况逐步拓展新的试点业务，不断丰富离岸人民币产品和服务供给，提升市场整体活跃度。所有试点业务均需严格履行国际收支申报义务、金融账户涉税信息尽职调查和信息报送义务，具体类别试点业务的操作细则将由对应业务主管部门后续出台文件予以明确。

作为拓宽企业直接融资的重要渠道，自贸离岸债业务正实现稳步提速发展，这类债券严格遵循“两头在外”的运行原则，以人民币作为计价货币，发行人和投资人均为境外主体，能够精准服务于有明确境外资金需求的“走出去”企业及其海外项目。截至2026年8月，全市场已发行的自贸离岸债累计达到17笔，发行总规模约71亿元。在市场参与主体的共同推动下，自贸离岸债的产品形态也在不断丰富，交通银行香港分行发行6亿元自贸离岸债，首次引入自贸区分账核算单元资金参与一级发行；中国银行发行全市场首单“双期限”自贸离岸债，同时启动了全市场首个自贸离岸债滚动发行计划，各类创新探索持续推动市场扩容增量。

2026年8月13日，上海电气境外子公司成功发行15亿元自贸离岸债，这笔债券是全市场首单企业类自贸离岸债，同时也是首单在香港联合交易所上市的自贸离岸债，创下了上海市属国有企业离岸人民币债券历史最低票面利率1.8%。对于有跨境融资需求的企业而言，自贸离岸债相比传统的短期流动贷款具备期限更长的优势，募集资金可以更好匹配较长周期的海外项目使用，同时人民币债券的发行成本远低于海外美元债，能够有效降低企业的跨境融资综合成本。目前已有多家企业正就自贸离岸债的发行计划与相关金融机构开展对接，结合项目匹配、信用评级等多维度因素推进相关筹备工作。

上海正持续深化高水平对外开放进程，不断扩大非居民并购贷款业务规模，依托自贸区政策及自由贸易账户体系，为出海企业提供跨境并购融资、资金管理和外汇合规等一站式综合金融服务，全方位覆盖企业跨境经营过程中的各类金融需求。相关服务体系的搭建，将进一步便利跨国公司在全球范围内配置资源，更好服务推进人民币国际化进程，助力上海国际金融中心和金融强国建设目标的落地。

为保障离岸金融试点业务稳慎有序开展，上海正同步推进离岸金融法律制度体系建设工作，中央金融管理部门将根据离岸金融发展的实际需要，研究依法制定离岸金融业务制度和规则，分层分类逐步建立健全业务开展的指导性规定。上海市将运用浦东新区法规立法授权，在中央金融管理部门的支持下，研究制定离岸金融领域的配套规则，并完善与离岸金融发展相适应的仲裁规则，同时指导相关市场主体建立离岸金融自律机制。涉及暂时调整或暂停实施现行法律或行政法规的相关事项，将严格按照法定程序经全国人大及其常委会或国务院授权后组织实施。

离岸金融监管和风险防控体系也在同步搭建完善，相关工作将统筹兼顾离岸金融发展和安全，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管。中央金融管理部门依法对离岸金融业务实施管理，并与上海市建立健全常态化协调机制，根据试点开展情况动态健全完善离岸金融业务管理细则。上海市人民政府将定期向中央金融管理部门报送离岸金融业务开展情况和试点重要情况，同步抄送国家发展改革委、财政部等宏观经济管理部门。针对资金流动的监测预警力度也将持续加大，通过多维度手段防止出现资金空转和监管套利现象，对异常资金流动实施协同管理，在极端特定风险场景发生时，依法实施国际通用的风险管理措施。上海市人民政府还将建立离岸金融风险监测和处置机制，依托上海金融风险监测预警平台加强对离岸业务的风险识别和监测预警，监管信息报送实施“一点化”统一申报，加强离岸金融机构在市场准入、风险管理等环节的协同联动，有效防范套利套汇、监管真空等风险隐患，根据监管职责分工情况，依法加强对违法违规金融活动的处罚力度。

后续上海将继续推动金融发展全面对标国际高标准经贸规则，在前期试点的基础上，探索优化完善离岸信贷业务模式，不断丰富离岸银行业务产品和服务，同时研究探索开展离岸金融资产转让业务的可行性，后续还将条件成熟后适时全面探索发展各类离岸金融业务，包括探索发展离岸资产管理业务，支持各类资产管理机构开发设计符合客户需要和国际通行合规要求的资管产品，开展境外资产配置，研究探索稳妥有序发展家族信托、家族办公室等业务，打造离岸财富管理高地。相关工作推进过程中，各相关部门将加强协同联动和整体推进，中央金融管理部门及国家发展改革委、财政部、商务部、海关总署、市场监管总局等部门做好授权、支持和配合，与上海市人民政府各相关部门加强整体统筹推进，形成政策合力，系统释放改革红利，根据试点情况探索一体化推进商事、监管、法律服务等配套政策完善，打造最优金融发展环境。上海市层面也将在相关发展资金中，按规定对离岸金融业务给予专项扶持，同时注重做好与香港离岸金融发展的互学互鉴，实现两个国际金融中心的协同联动发展，共同维护国家经济金融安全和利益。

(编辑：杨学萍)