财湃新闻 合锻智能（603011）前三季度尚未摆脱亏损局面，近期资金端呈现持续流出态势，股东户数有所抬升，筹码集中度逐步下降。

　　资金端数据显示，11月6日公司主力资金净流出2573万元，拉长周期来看，近5日累计净流出1.27亿，近20日累计净流出规模达2.40亿，整体属于连续流出状态，并非单日突发大额抛售。更值得关注的是此前一周的两融数据结构：融资余额已经跌至近一年10%分位以下的低位区间，融券余额则攀升至近一年80%分位的高位水平，释放出资金端对后续行情偏谨慎的信号。

　　业绩层面，公司前三季度实现营收14.88亿，同比下滑11.08%，归母净利润为-1623万，尽管亏损幅度较此前收窄63%，但仍未实现盈利。

　　股东持仓结构方面，公司股东户数从6月末的6.33万户增长至9月末的7.53万户，增幅达19%，对应人均持股数量下降16%，筹码分散趋势十分明显，这类结构通常对应散户进场接盘、机构资金撤离的特征，在板块进入调整阶段时，个股跌幅往往容易被进一步放大。

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