随着2026年三季报披露工作落下帷幕，作为国内硬科技企业核心集结地的科创板交出了一份远超市场预期的亮眼成绩单。614家已披露三季报的科创板公司前三季度合计实现营业收入1.51万亿元，同比增长41.88%；归母净利润达到2235.20亿元，同比大幅增长474.56%。这一组爆发式增长的数据，并非单纯的低基数反弹，而是国内硬科技产业历经多年高强度研发投入后，逐步跨越长期投入阶段，正式迎来主营业务盈利兑现周期的明确信号。从算力芯片到集成电路全产业链，再到深耕多年的生物医药赛道，科创板正以实打实的经营数据，展现出科技自立自强带动产业高质量发展的全新面貌。

　　从单季度的表现来看，科创板的高增长态势并未出现边际走弱的迹象，反而呈现出持续爬坡的向好趋势。614家公司第三季度单季实现营业收入5718.23亿元，同比增长44.76%，环比增长6.27%；同期单季净利润达到875.72亿元，同比增长455.34%，其中有277家公司第三季度净利润实现环比增长。这意味着科创板的业绩增长并非集中在上半年的阶段性行情，而是随着下游需求持续释放、企业产能利用率稳步提升，盈利的韧性和持续性正在不断增强。

利润增长几乎全部来自主营业务内生动力

　　科创板本次披露的三季报中，最受市场关注的特征莫过于极高的业绩含金量。数据显示，前三季度科创板公司合计扣非后净利润达到1980.59亿元，同比增长674.17%，这一增速较整体净利润474.56%的增速高出约200个百分点。两者之间的显著差距，清晰表明科创板公司的利润增长几乎全部源于主营业务的内生增长，而非依靠一次性损益、政府补贴等非经常性收益来粉饰报表。

　　在产业景气度持续提升、核心产品市场放量、全球市场份额不断扩大以及产能利用率稳步走高的多重因素共同驱动下，科创板的硬科技企业已经真正实现了从“造得出”到“卖得好”的关键转变。不少此前长期处于研发投入阶段的企业，首次迎来了大规模的订单交付，产品的市场认可度和议价能力同步提升，彻底摆脱了此前依靠外部融资维持运营的发展模式。

　　进一步拆分利润增长结构可以看到，614家科创板公司中共有322家实现净利润同比增长，其中121家公司净利润实现翻倍，增长的覆盖面已经覆盖板块半数以上企业。即便剔除体量较大的长鑫科技，科创板公司前三季度仍能实现营收同比增长20.3%、净利润同比增长107.1%，足以证明整个板块的增长并非个别企业的单独拉动，而是具备广泛的产业基础和充足的内生动力。

龙头企业实现盈利拐点 产业逻辑转向报表兑现

　　科创板业绩实现跨越式增长的背后，一批深耕核心技术多年的龙头企业起到了极为关键的牵引作用。存储器龙头长鑫科技前三季度营业收入达到2690.24亿元，同比增长738.51%，归母净利润高达1320.40亿元，而上年同期该企业尚处于亏损状态，亏损额为52.80亿元，正式实现扭亏为盈。这一业绩转折并非短期存储芯片价格波动带来的偶然结果，而是企业依托跳代研发策略，完成从第一代到第五代工艺平台演进的必然成果，其推出的LPDDR6芯片峰值速率达到12800Mbps，核心工艺已经达到国际先进水平。

　　与此同时，算力芯片领域的寒武纪前三季度实现营收95.26亿元，归母净利润达到37.15亿元，第三季度单季业绩创下历史新高。这些长期被市场视为高投入、高风险的硬科技龙头企业相继迎来盈利拐点，标志着国产硬科技产业的发展逻辑已经彻底从过去的“预期驱动”转向实打实的“报表兑现”，资本市场此前对硬科技企业的长期投入，终于开始收获看得见摸得着的经营回报。

　　不少龙头企业在披露三季报的同时，也对后续的经营走势给出了明确的积极展望。长鑫科技管理层表示，受AI应用快速发展带来的强劲需求驱动，四季度DRAM产品供不应求的态势仍将延续，预计公司四季度营收将继续保持增长趋势。中微公司也在近期的调研中透露，未来几年将通过自主开发与外延并购相结合的方式，覆盖60%以上的集成电路高端设备市场和70%以上的先进封装设备市场。这些来自产业一线的明确信号，为科创板全年的业绩收官乃至下一年度的持续增长奠定了坚实基础。

集成电路与算力产业链形成全面共振效应

　　作为数字经济时代的核心产业底座，集成电路和算力产业链在本次科创板三季报中展现出了极强的全链条共振效应。除了尚未披露三季报的中芯国际、华虹宏力之外，科创板其余集成电路公司前三季度合计实现营收5619.08亿元，同比增长138%；实现净利润1810.76亿元，同比大幅增长1474%。分环节来看，芯片设计、材料、设备三个细分赛道的净利润前三季度分别同比增长278%、161%和116%，全产业链各个环节同步实现高速增长。

　　这一组数据清晰表明，中国芯的自主可控进程已经从过去产业链单点的技术攻关，转化为全链条系统性工程能力的整体跃升，上下游齐头并进的成熟产业生态正在加速形成。此前国内半导体产业长期面临的“卡脖子”难题，已经不再是个别环节的单点突破，而是整个产业链条的协同升级，不同环节的企业互相支撑、互相带动，共同推动国产半导体产业的市场竞争力持续提升。

　　在算力供给端，国产代表性企业前三季度的营收同比增速普遍达到三位数。海光信息、沐曦股份等国产算力企业的市场份额不断扩大，其中沐曦股份营收增速达到128.45%，算力产业链整体已经初具规模。海光信息还推动全国产十万卡AI集群正式落地，进一步夯实了国产算力的供给能力。算力产业的高速增长，也同步带动了配套PCB、测试设备以及上游元器件等相关环节的企业同步受益，整个算力产业链的商业价值正在持续释放。

　　不少行业观察者也在关注，随着国产算力芯片的出货量持续攀升，相关产品的成本是否能够进一步下探，普通行业用户是否能够以更亲民的价格获得高性能的国产算力支持，这些尚未完全明确的问题，也将成为后续算力产业发展过程中市场持续关注的核心方向。

生物医药赛道进入研发收获期 有望成为新增长极

　　除了集成电路和算力赛道之外，科创板的生物医药产业也正式迎来了研发收获期。此前多年持续投入研发的创新药企，前三季度营收与净利润均实现大幅增长，商业化进程全面加速，先后完成多单出海交易，潜在交易总金额超过120亿美元。创新药企多年积累的研发优势，正在加速转化为全球范围内的商业价值。

　　数据显示，前三季度科创板生物医药企业共完成12项海外授权交易，潜在交易总金额超过300亿美元。不少创新药企的研发成果多次在国际顶级学术会议上公布，ADC、双抗等前沿管线的临床数据不断获得国际市场认可，国产创新药的全球竞争力正在快速提升。随着越来越多的国产创新药在海外市场实现商业化落地，生物医药赛道有望成为科创板继半导体、算力之后的全新增长极。

　　值得注意的是，科创板的“含科量”也在随着业绩增长同步持续提升。前三季度科创板公司研发投入总额达到1471.11亿元，同比增长25.83%，研发投入占营业收入比例的中位数为12.64%，188家公司研发强度超过20%，占公司总数的31%，较去年同期提升6个百分点。其中37家科创成长层公司研发投入合计145.34亿元，同比增长18%，研发强度中位数达到38.26%，创新投入的强度与厚度同步提升，为后续的持续技术突破和业绩增长储备了充足动能。

(编辑：吴淑娟)