2026年11月5日，深圳证券交易所正式发布公告，上市审核委员会定于11月12日召开2026年第61次上市审核委员会审议会议，对超聚变数字技术股份有限公司的创业板首发事项进行审议。这一公告的发布，意味着这家国内算力领域的头部企业距离登陆A股资本市场又迈出了关键一步。

　　根据深交所公开披露的信息，超聚变的创业板IPO申请早在2026年5月22日就已获得受理，本次上会审议是其上市进程中的核心环节之一。从启动上市辅导到即将迎来上市委审议，超聚变整个流程仅用时10个月，推进节奏在同类型企业中处于较快水平。本次公司拟募集资金总额为80亿元，相关资金用途已经在申报材料中进行了明确披露。

募资投向与业务布局

　　按照招股说明书披露的规划，本次超聚变IPO募集的80亿元资金将分别投向不同的核心业务板块。其中40.8亿元将用于新一代算力基础设施研发及产业化项目，20.3亿元投入超聚变智慧制造园区及研发中心项目，8.9亿元用于面向智能算力、AI以及供电架构的关键技术研发项目，剩余10亿元将用于补充公司日常经营所需的流动资金。

　　超聚变对外表示，本次申请首次公开发行股票并在A股上市，核心目标是抓住人工智能从“技术工具”向“智能体”演进的行业机遇，借助资本市场的资源赋能，搭建起“算力+算法+数据+应用”的完整产业生态。目前公司已经建成数据与AI使能平台底座，识别出100余个不同行业的业务场景，完成60多个智能体的开发落地工作。

　　作为一家算力基础设施与数智化服务提供商，超聚变的核心业务围绕算力板块展开，旗下产品覆盖多个细分领域。数据中心服务器分为AI服务器和通用计算服务器两大类别，AI服务器主要面向大模型训练与推理场景，通用计算服务器则覆盖云计算、虚拟化、分布式存储、大数据、企业及电信业务等通用计算需求。除此之外，液冷整机柜、超节点产品面向高密度智算集群和超大规模AI训练推理场景，边缘计算产品包括企业Token生产平台、桌面级AI推理产品、工控机等，可满足企业本地化AI推理、工业控制等场景的使用需求，部件产品则涵盖液冷组件和电源模块等品类。

　　在新兴业务板块，超聚变还布局了智企生态业务和能源智慧解决方案两大方向。智企生态业务依托“超聚变智企ERP”等企业软件产品，为大型央国企等客户提供数智化转型全栈解决方案；能源智慧解决方案主要包含充电网络、液冷超充枪、CDU冷却单元等产品，面向城市公共充电、重卡充电、AIDC及兆瓦充电站等场景提供服务。

经营发展与市场表现

　　超聚变的前身是华为的X86服务器业务部门，2021年华为将该业务整体剥离，正式成立超聚变，企业注册地落户河南郑州。经过数年的发展，公司的经营规模实现了连续快速增长，公开财务数据显示，2022年公司销售收入突破100亿元，2023年营收超过280亿元，2024年进一步增长至400亿元，2025年全年营业收入达到582.46亿元，扣非后归母净利润为9.74亿元。2026年1至6月，公司实现营业收入327.86亿元，扣非后归母净利润达到21.44亿元，盈利水平较此前年度有明显提升。

　　从更长周期的财务数据来看，2023年至2025年，超聚变的营业收入分别为250.92亿元、442.67亿元和582.46亿元，净利润也从2023年的5.07亿元稳步增长至2025年的10.30亿元，整体营收和利润规模均保持了持续上升的态势。目前公司的客户群体已经覆盖互联网、运营商、金融、政府、能源、交通、制造、医疗、教育等多个行业，前五大客户中包括中国移动、豫信电科等行业头部主体。

　　在全球业务布局层面，超聚变目前在全球部署了10个研发中心与6个供应中心，设立6个全球技术服务中心与7大地区部，业务覆盖超过110个国家和地区，服务全球超过100个世界500强客户及60多个算力高地。根据IDC发布的相关统计数据，2022年至2025年，超聚变服务器在中国市场的市场占有率从11.7%提升到14.2%，出货量排名跃升至第二位，国产化服务器销售额位居中国市场第一，整体市场地位稳居行业第一梯队。2022年至2025年，公司标准液冷服务器市场份额均稳居中国市场第一，连续四年保持这一领先位置，同时在国产智算领域也排名第一。

上市中介团队与股东结构

　　本次超聚变创业板IPO的保荐机构为中信证券股份有限公司，保荐代表人为卢丽俊、焦大伟。负责相关审计工作的会计师事务所是安永华明会计师事务所（特殊普通合伙），签字会计师为王天晴、孟冬。北京市竞天公诚律师事务所担任本次发行的法律服务机构，签字律师为黄永庆、张荣胜、郑晴天。北京中企华资产评估有限责任公司承担相关评估工作，签字评估师为张晓鸿、安石。

　　在上市推进的时间节点上，超聚变的上市辅导工作于2026年1月正式启动，由中信证券担任辅导机构，2026年4月25日，公司的上市辅导工作正式完成，辅导机构确认公司已经具备成为上市公司应有的公司治理结构、会计基础工作、内部控制制度。2026年5月22日，公司的IPO申请正式获得深交所受理，6月4日进入已问询状态，后续陆续完成多轮审核问询回复工作，相关申报文件、问询回复文件均已在深交所官网完成公开披露。

　　超聚变的股东阵容包含国资、产业资本等多元主体，第一大股东为河南超聚能科技有限公司，穿透后其控股方为河南国资，公司实际控制人为河南省国资委。其他主要股东还包括中移资本控股有限责任公司、中国电信集团投资有限公司、中国互联网投资基金（有限合伙）等多家机构，不同背景的股东共同为企业的经营发展提供了多维度的资源支撑。

　　随着上市委审议会议的临近，市场各方都在关注本次审议的最终结果。算力行业的下游需求持续释放，国产算力相关产品的市场空间不断拓展，超聚变本次上市进程的推进，也让行业各方开始关注后续相关的产业发展动向。哪些细分场景的算力产品会迎来更快的普及速度，80亿元募资的投入能否按计划转化为实际的产能和技术优势，这些都是行业内普遍关注的问题。

(编辑：曹凤芹)