2025年11月底，国有六大行集体下架5年期大额存单产品，长期限存单市场一度进入“断供”状态，时隔大半年后，从2026年7月开始，中国银行率先重启大额存单发行，随后农业银行、建设银行、工商银行、交通银行陆续跟进，10月邮储银行完成相关产品上架，国有六大行的大额存单发行实现全面重启。在此之后，股份行、城农商行以及外资银行也纷纷加入发行行列，全类型银行集中推进大额存单的投放工作，让此前长期处于断供状态的长期限大额存单重新回到储户的选择清单中。

　　不少储户打开手机银行App时会发现，不同期限的大额存单产品陆续出现在各家银行的官方线上渠道里，从1个月的超短期到5年的长期限，多个档位的产品覆盖了不同储户的资金配置需求。不少储户为了抢到心仪的中长期大额存单，会特意定好闹钟蹲守银行App的上新页面，甚至有储户多次刷新页面，就为了等心仪的3年期、5年期产品放出新额度。

全品类银行同步推进 产品利率呈现分层特征

　　本轮大额存单的重启发行并非单一类型银行的单独动作，而是覆盖了国有大行、股份制银行、城农商行以及外资银行的全行业行为，不同类型银行的产品利率也呈现出明显的分层特征。从长期限产品来看，国有大行的定价高度趋同，5年期大额存单利率集中在1.55%至1.60%区间，3年期产品利率集中在1.50%至1.55%区间；中短期限产品的利率分化则较为明显，1年期、2年期产品利率多处于1.05%至1.20%区间，最高可达1.40%，6个月期产品利率分布在0.95%到1.10%之间，1个月期产品利率则从0.75%到0.90%不等。

　　股份行、中小银行以及外资银行的产品定价优势更为突出，部分长期限产品利率已经出现“2字头”的表现。具体到不同机构的产品细节，股份行中民生银行5年期大额存单产品利率可达1.79%，20万元起存；兴业银行3年期大额存单利率最高可达1.75%，同样为20万元起存；招商银行2年期大额存单利率最高1.4%，起存金额为30万元。城商行、农商行也同步推出了对应期限的大额存单产品，常熟农商银行、苏商银行、湖北监利农商银行等机构相继上线5年期大额存单。

　　外资银行方面，永丰银行（中国）3年期大额存单产品利率可达1.92%，20万元起存，2年期产品5万元起存、利率1.84%；东亚银行（中国）发行3年期人民币个人大额存单；汇丰银行（中国）上线多款人民币大额存单产品，其中3个月期人民币新资金大额存单利率可达1.3%，相较中资银行同期限产品处于较高水平。素智研高级研究员苏筱芮表示，外资行大额存单利率普遍高于中资银行，背后由多重因素构成，一是外资行在华的核心业务优势为跨境结算、贸易融资等，大额存单可为其跨境业务提供充足弹药；二是外资银行网点数量少，客群基础不如本土银行机构，缺乏低成本存款的底盘，叠加同业银行机构大额存单密集上架动作，年末考核时点临近，外资银行揽储也面临着较大压力。

产品额度普遍紧张 中长期产品上线即遭抢购

　　本轮大额存单发行的一个显著特征是整体额度较为紧张，多家银行的线上官方App页面已经显示中长期产品处于售罄状态，线下网点的工作人员也普遍表示大额存单产品需要储户主动关注额度动态，部分时段甚至需要抢购。邮储银行上海地区一网点工作人员表示，该行近期的大额存单产品已经全部售罄，储户想要购买需要等待总行后续发放新的额度。不少银行的热门产品在上线后短时间内就被抢购一空，工行9月份新发的2026年第二期3年期个人大额存单产品，年利率为1.55%，起购金额20万元，在发行两个月内就已经显示售罄。

　　中国银行发行的两款5年期大额存单产品，利率均为1.6%，截至相关信息发布时均显示额度不足；兴业银行官方App页面显示，该行的长期大额存单产品已经全部被抢购一空。永丰银行（中国）的客户经理也表示，近期前来办理大额存单相关存款业务的客户数量明显增多，产品认购热度较高。与之形成对比的是，短期限与高门槛产品额度相对充裕，中国银行App显示，1个月期、3个月期的大额存单产品均有不少额度；工商银行100万元起售的3年期大额存单产品显示依然可售。

　　据上海证券报报道，在居民稳健配置需求旺盛等多重因素叠加下，不少储户选择通过手机银行蹲点守候产品上新，部分热门产品上线几天内就宣告售罄，市场局部热度十分明显。不少储户表示，自己此前已经对比过同期限的普通定期存款，大额存单的利率相对更高，同时还具备转让功能，急用钱的时候不用直接按活期计息，流动性比普通定期更好，这也是大家愿意蹲点抢购的核心原因。

多重因素共振 推动大额存单密集返场

　　大额存单的密集重启，背后是银行端多重现实需求的共同推动。由于利率持续下行，叠加今年以来大量存量定期存款集中到期，多家银行面临存款置换、流失的压力。Wind数据显示，截至三季度末有10余家上市银行存款规模缩水，例如截至三季度末，江苏银行吸收存款余额较二季度末减少361.12亿元；宁波银行减少264.88亿元；渝农商行、上海银行分别减少157.76亿元、108.27亿元。博通咨询首席分析师王蓬博表示，银行重启长期限大额存单产品发行，意在稳定核心负债，优化存款结构，承接到期资金。

　　从负债端来看，部分银行存在控制存款成本的紧迫性，招商银行管理层在2026年三季度业绩交流会上表示，存款成本下降空间已非常有限。此前5年期大额存单利率曾在3%以上，如今已经降至1.6%，负债成本大幅下降，银行在成本可控的前提下具备重启长期产品的条件，通过更低利率重新签约来修复净息差。同时，国有大行负债端短期化、活期化与资产端长期化存在久期缺口，重启长期限大额存单有助于修复负债久期，对冲资产端长期化压力。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，这能缓解银行资产负债期限错配压力，为息差管理预留空间。

　　天府立言金融研究院院长曾刚分析，本轮大额存单密集返场主要是出于高成本资金重新定价、对冲资产端长期化压力、大额存单挂牌利率水平下降以及管理制度进一步完善等原因综合考虑。此前银行大批下架大额存单产品，是由于资产端收益下降的速度比负债端更快，净息差被压到历史低位，银行主动压降长期高成本存款是理性选择。与此同时，央行发布大额存单管理办法征求意见稿，将个人认购起点降至20万元并打通转让渠道，提升了产品流动性，减轻了投资者的期限顾虑，也为大额存单的全面重启提供了制度层面的支撑。

　　值得注意的是，当前大额存单的利率整体处于低位，并非加息反转，只是阶段性投放，供给端采用窗口式投放的模式，有需求就放一批，需求回落就收紧，并非全面开闸放水。不少市场参与者也在关注，大额存单的转让功能是否能完全实现随时变现，储户如果选择了5年期的长期产品，中途有资金需求时是否能顺利完成转让，甚至是否需要折价才能成交，这些尚未完全明确的问题，也成为当前市场讨论的焦点。

(编辑：曹凤芹)