财湃新闻 三维通信（002115）旗下互联网营销板块的营收规模虽实现大幅攀升，但盈利水平始终处在较低区间，整体利润表现受成本端波动的冲击十分显著，后续盈利走向值得市场重点跟踪。

　　当前公司业务结构的特征十分清晰：上半年互联网营销板块贡献营收116.48亿元，同比增幅达192.60%，是拉动公司总营收翻倍的核心动力，但该业务的毛利率仅为1.55%。超百亿的营收规模对应个位数的毛利率，利润空间极其微薄，任意经营环节出现成本异动，都可能导致单季度利润由正转负。因此后续市场需要重点观测两大核心指标：一是四季度盈利能否重回正向区间，二是公司是否需要在1月底前按规则披露年报业绩预告，这两点将直接决定全年扭亏的逻辑能否成立。

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