财湃新闻 机构已下调沃尔核材（09981.HK）2026-2028年的归母净利润预测，目前该公司高速通信线业务存在产能稼动率不足、毛利率承压的问题，同时其单通道448G部分规格样品已进入小批量试产阶段并送交客户验证，水口产业园扩建项目也已完成主体结构封顶。

　　水口产业园扩建项目主体结构封顶的同时，单通道448G部分规格样品已完成小批量试产，交付给客户开展验证工作。

　　分析师明确表示，受高速通信线产能稼动率未达饱和、铜价上行的双重影响，相关业务毛利率面临压力，因此将该公司2026–2028年归母净利预测下调至12.33/16.72/20.59亿元（机构预测，非收益承诺）。AI铜连接的产业发展逻辑具备真实性，但当前行业的核心堵点在于“验证转量产”推进以及产能利用率水平，并非需求端的叙事逻辑。后续该业务线最值得关注的三大核心要素分别是验证结果、量产落地时间表以及产能稼动率情况。

　　以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。