财湃新闻 劳埃德（LYG）公布三季度业绩，核心盈利指标符合市场预期，不过资产减值规模的大幅上涨，引发了市场对高利率背景下其经营可持续性的担忧。

　　第三季度，劳埃德税前利润达23.3亿英镑，超出市场预期的22.9亿英镑；净利息收入为38亿英镑，同比增长10%；有形股本回报率较第二季度的17%提升至19.5%，全年成本指引也保持不变。上述核心指标表现符合市场预期，而引发关注的是资产端数据：当期基础减值费用攀升至3.13亿英镑，同比大幅增长78%，银行方面将这一变动的原因归结为“经济前景恶化”及利率上行。当前利润增长主要由息差贡献，但资产质量端的风险已经显现，这正是市场关注的核心点。

　　英国利率今年以来维持在3.75%，伊朗冲突推高的通胀预期使得加息概率上升，据市场测算，11月加息25个基点的概率高于90%。高利率在初始阶段会扩大银行息差，但高利率持续时间越长，银行负债成本上升、估值承压、信贷减值增加的压力就越显著，本次减值费用78%的同比涨幅，正是这一传导链条显现的早期信号。市场担忧的核心并非当期盈利表现，而是高利率对银行业绩的支撑作用还能持续多久。

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