财湃新闻 圣贝拉集团（02508）近期回购节奏明显加快，同时公布了AI业务落地、出海布局以及产业链整合的相关进展。

　　10月21日起，公司几乎每个交易日都实施回购操作：10月27日回购2.95万股，合计耗资7.49万港元；10月28日回购规模大幅提升至35.4万股，涉及金额857万港元，回购价格区间为2.30–2.62港元，所回购股份全部作为库存股持有。截至10月28日，公司累计已回购965.5万股，占回购授权通过当日已发行股份的1.55%，此次回购的授权上限为6222万股 。虽然单日回购金额不足900万港元，绝对值并不高，但回购节奏从此前的象征性操作转向放量，传递出管理层对当前股价的明确态度。目前剩余的回购授权额度还有约5倍空间，会对后续股价形成一定的潜在支撑，但回购仅能放缓股价下跌的斜率，无法从根本上改变流动性现状。

　　10月28日《中国企业家》的专访内容显示，公司旗下AI智能体“贝拉博士”已接入60多个品牌、207家门店，明年的接入目标为1200家，该产品采用按Token收费的模式，为软硬件一体化产品。去年AI技术的应用已为公司节省约3000万元管理费用。出海业务方面，公司打造“Baby Honey Moon”概念切入欧美市场，2026上半年海外收入同比增长244%。产业链布局上，公司通过上游投资器械公司威脉、中游并购武汉弗蕾亚、下游与重庆北部妇产医院成立合资公司的方式，搭建起垂直产业链整合路径 。当前AI业务的收入规模仍较小，上半年仅实现690万元收入，约占总营收的1.1%，现阶段其定位主要是降本工具而非新的增长引擎，将其视作第二曲线为公司估值还为时尚早，真正值得关注的是公司管理费率能否持续下行。

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