上海国际再保险中心建设进程迎来关键节点，跨境再保险分入业务收入境外投资便利化试点在临港正式启动，这项被业内称为“外来外用”的政策，为境内保险机构打通了跨境业务资金全球配置的全新通道，标志着上海在再保险领域的制度型开放迈出实质性一步。该政策明确，境内保险机构可将跨境再保险分入业务的收入用于境外投资，配套10亿美元专项额度，且该额度不占用现有的QDII额度，为行业释放出明确的开放利好信号。

　　本次试点的首批参与阵容已经正式公布，人保财险、太保产险、平安产险、中再产险四家机构成为首批试点主体，同时由工商银行、中国银行、建设银行三家国有大型银行提供配套金融服务保障，相关多部门还专门建立联合工作机制，全程对试点工作进行监督推进，确保各项政策举措平稳落地、有序运行。这一政策的落地，直接打通了“风险全球保”和“资产全球配”的关键衔接环节，有效提升了保险机构承接离岸风险的积极性，也为国内“走出去”企业和共建“一带一路”项目搭建起更厚实的风险保护伞。

　　作为支撑上海国际再保险中心建设的核心基础设施，上海国际再保险登记交易中心依托自主研发的数字化系统，实现了全流程交易单证标准化和业务数据上链存证，大幅压缩了传统再保险交易中账单双签和账务清算的耗时，显著降低了各参与机构的人力消耗，为跨境再保险业务的规模化开展筑牢了技术底座。截至三季度末，上海国际再保险登记交易中心场内交易总保费约250亿元，单笔最大交易规模达到30亿元，累计注册获得交易权限的保险机构达187家，其中境外机构数量为64家，市场集聚效应已经初步显现。随着场内交易定价数据的持续积累，上海有望在巨灾模型、航运险费率、芯片产线风险定价等核心领域，逐步形成具备国际影响力的“上海参数”，进一步提升我国在全球再保险定价体系中的话语权。

“外来外用”政策核心框架与试点安排

　　本次正式落地的《跨境再保险分入业务收入境外投资便利化试点实施办法》，由上海市委金融办、国家金融监督管理总局上海监管局、中国人民银行上海总部、国家外汇管理局上海市分局四部门联合发布，标志着筹备多时的“外来外用”政策正式进入实操运行阶段。此前境内保险机构开展跨境再保险分入业务所获得的外汇收入，可投资的渠道相对有限，一定程度上制约了机构拓展离岸业务的积极性，本次试点针对性地破解了这一长期存在的堵点。

　　根据试点规则，参与试点的境内保险机构及其分支机构，通过上海国际再保险登记交易中心完成场内交易形成的跨境再保险分入业务净收入，完全可以按照现行保险资金境外投资的相关监管规定开展境外投资，10亿美元的专项额度独立于现有QDII额度体系，不会对其他领域的跨境投资安排形成挤占。这一设计既为再保险领域的跨境资金流动提供了专属通道，也通过额度隔离的方式保障了整体跨境资金流动的稳定性和可控性。

　　为保障试点工作规范有序推进，四部门共同建立了专门的联合工作机制，对试点全流程进行动态跟踪、监督和协调，及时响应试点过程中机构提出的各类诉求，动态优化相关配套服务。首批入选的四家试点机构均为国内财产再保险领域的核心市场主体，具备丰富的跨境再保险业务运营经验，三家配套合作银行也拥有成熟的跨境金融服务体系，能够为试点业务提供全链条的结算、汇兑等配套支撑，多方协同的架构为试点的平稳起步打下了坚实基础。

　　中国再保险（集团）股份有限公司党委副书记、副董事长、总裁朱晓云表示，“外来外用”试点政策重磅落地，再保险作为连通全球的市场化风险管理工具，战略价值更加凸显，发展潜力加速释放。以上海国际再保险中心建设为重要标志，各项政策举措接续落地，“外来外用”试点政策拓宽了跨境再保险分入业务收入的全球资产配置渠道，将极大提升境内机构参与全球市场的积极性与竞争力。我国再保险市场稳步迈向规则对接、标准互认的制度型开放新阶段，为集聚全球优质资源创造了良好环境。

数字化交易体系支撑市场效能大幅提升

　　上海国际再保险登记交易中心自2024年12月在临港新片区正式开业以来，始终将数字化能力建设作为核心发展方向，针对传统再保险交易中存在的单证格式不统一、数据传输效率低、清算周期长等行业共性痛点，搭建起覆盖交易全流程的数字化运行系统。在传统线下交易模式下，不同机构的单证格式差异较大，业务传递往往需要依赖邮件、传真甚至人工跑腿完成，整个交易流程耗时漫长，人力成本居高不下。

　　通过推行全流程交易单证标准化改造，上海国际再保险登记交易中心将不同机构的差异化数据格式统一为通用标准，所有交易相关数据全部实现上链存证和自动传输，彻底打破了过去各机构之间的数据“方言”壁垒。改造完成后，原本需要30天才能完成的账单双签流程被压缩至1.1天，效率提升约27倍，原本耗时45天的账务清算环节也缩短至3.4天，效率提升约13倍，参与场内交易的机构整体再保险及财务环节的人力消耗下降八成以上，市场运行效能得到质的飞跃。

　　随着数字化交易体系的不断完善，上海国际再保险登记交易中心的市场吸引力持续增强，场内交易规模实现快速增长。2025年，临港新片区国际再保险功能区的累计交易保费首次突破百亿元大关，2026年的业务增长势头进一步加快，仅1到8月的交易保费就已经超过2025年全年水平，推动场内交易总保费快速突破200亿元，截至三季度末，总保费规模已经达到约250亿元，单笔最大交易金额达到30亿元，覆盖的风险保障场景持续拓展。

　　市场参与主体的集聚速度同样不断加快，截至10月26日，累计注册开通交易权限的保险机构已经达到187家，其中境外机构数量为64家，占比超过三分之一，仅2026年就有37家新机构完成注册入场，工银安盛人寿成为第一家入场开展业务的寿险机构，彻底结束了此前财险公司“唱独角戏”的市场格局。目前已有26家入驻临港的再保险机构搬进再保交易中心的新大楼，实现楼上办公、楼下交易的空间布局，机构之间的业务沟通效率大幅提升，无需再跨时区预约视频会议，面对面即可快速敲定业务条款。

行业生态持续完善 开放价值逐步释放

　　再保险作为“保险的保险”，是全球风险分散和定价的核心枢纽，也是国际金融中心建设过程中不可或缺的核心组成部分。过去很长一段时间里，全球再保险的核心定价权长期集中在伦敦、新加坡等国际传统再保险中心，国内机构在参与全球再保险市场竞争时，往往面临信息不对称、资产配置渠道受限等诸多制约，难以充分释放自身的承保能力。

　　“外来外用”政策的落地，直接补上了过去跨境再保险业务链条中“资产全球配”的关键短板，让境内保险机构在承接全球各地的离岸风险之后，能够将对应的保费收入在全球范围内进行优化配置，更好地实现投资期限管理、成本收益匹配和汇率风险对冲，全面提升资金使用效率和资产负债管理水平。随着机构承接离岸风险的积极性被充分调动，境内再保险市场的承保能力将进一步扩容，能够为“走出去”的中国企业和共建“一带一路”项目提供更高额度、更适配场景的风险保障服务，搭建起更加稳固的全球风险安全网。

　　朱晓云指出，以静态、局部、可回溯为主要特征的传统风险，逐步向动态、链式、复合型风险演进，气候变化、供应链、网络与AI等新兴风险涌现，驱动行业突破传统保障边界。我国再保险市场规模稳步扩大，保障场景不断细分，市场的深度、广度和韧性持续提升，为行业长期稳健发展奠定坚实基础。后续行业各方将强化风险前置研判，针对巨灾、新兴、复杂风险等领域，创建专项风险分散方案，形成风险治理闭环，支持行业提升风险保障能力，增强经济与社会韧性。

　　随着场内交易数据的不断积累，上海国际再保险登记交易中心已经逐步形成了覆盖多类风险场景的定价数据库，过去传统再保险交易中“一对一”私下询价带来的信息不对称问题被逐步打破，条款、费率、赔付记录等核心交易信息全部实现可查可比。业内普遍判断，随着后续定价数据的厚度持续提升，上海将有能力在巨灾模型、航运险费率、芯片产线风险定价等关键领域，逐步形成具备国际影响力的“上海参数”，为全球再保险市场提供来自中国的定价参考，进一步提升上海国际再保险中心在全球市场的话语权和影响力。

　　在制度共建层面，行业各方将协同发力，稳步推进再保险业务规则、交易机制的衔接互认，畅通全球风险分散的全新渠道。再保险天然具备平台中立属性，后续行业将进一步推进行业开放共赢，携手促进数据共享、技术共创，引入前沿风险建模技术，培育核心承保定价能力，以科技赋能整个再保险生态的升级。再保险的核心价值，就在于以市场化方式实现风险的可测、可控、可分担，随着各项支持政策的持续落地，上海国际再保险中心的能级将不断实现新的跃升。

(编辑：吕文)