近期，公众对石油行业的关注点从油价涨跌转向行业整体发展走向，相关讨论背后是全球石油化工产业正在经历的深刻变革。多重因素叠加之下，全球石油行业的运行逻辑、市场格局和企业发展路径都在发生显著变化，部分市场主体的经营状态也随之出现分化。

全球炼化产能关停潮持续显现

　　近年来，全球范围内石油化工领域的产能关停动作不断增多，行业洗牌态势逐步清晰。7月7日，陶氏宣布关闭欧洲3处上游资产及相关其他资产，其中拥有51万吨/年乙烯产能和25万吨/年丙烯产能的德国博伦乙烯裂解装置，预计于2027年第四季度停产；拥有氯气产能25万吨/年，烧碱产能27.5万吨/年，及具备74万吨/年二氯乙烷和39万吨/年氯乙烯单体等衍生产品的德国施科保的氯碱和乙烯基资产，预计于2027年第四季度停产；隶属于陶氏高性能材料和涂料部门的英国巴里基础硅氧烷工厂，预计于2026年中期停产。此次关停，为陶氏今年1月宣布的10亿美元成本节约措施的补充。

　　除了陶氏，2025年以来，包括朗盛、壳牌、三菱化学、亨斯迈、科思创、利安德巴赛尔、英力士、日本帝人等8家化工巨头也相继宣布了关停或出售业务。这也是俄乌冲突后，欧洲化工行业迎来关停潮的续篇。数据显示，2023至2024年，欧洲宣布关闭1100万吨化工产能，其中涉及烯烃、芳烃、精细化学品等众多产品。而根据国际能源署数据，2020至2026年间，全球已宣布关停的炼化产能约为360万桶/日。

　　欧洲著名能源分析机构伍德麦肯兹4月初发布的《全球炼厂关闭威胁分析》报告，在对全球465家炼油厂进行分析评估基础上，提出预计到2035年，全球可能会有至少101家炼油厂面临倒闭或者重组，按每天的炼油产能合计为1840万桶，差不多相当于全球炼油总产能的21%。分析报告指出，受到市场、政策、装置老旧等各种影响，欧洲大约60%的炼油厂处于高度关停风险中。中国的炼油产能过剩率大约为15%至20%，数据上看并不是特别高，但是中国新能源的发展速度远超欧美，石油需求已经触顶，已经影响企业的盈利能力。

行业多重压力下的分化态势

　　关停潮的现象，反映了全球石油化工行业在多重压力下正处于前所未有的变革期，其显现的深层逻辑，能源成本与环保政策推动的产能迁移只是表象，行业真正角逐的是下一代低碳技术主导权与高端市场话语权，未来竞争将更多体现在研发投入强度而非单纯产能规模上。洗牌不是“一刀切”的淘汰，而是“优胜劣汰”的重构。

　　全球油气田的自然递减率正在上升，若停止所有新投资，全球石油年产量将下降约8%，而页岩油气的年递减率甚至可能超过35%。这意味着近90%的上游投资仅用于弥补现有油田的产量衰减。高递减率、长开发周期与资本约束形成了三重压力，OPEC+的闲置产能已降至历史低位，美国页岩油的盈亏平衡油价显著抬升，这些都限制了短期内的供应弹性，使能源安全从“资源充足性”转向“供给韧性”的新范式。

　　美国海博国际律师事务所数据显示，2026年已有超过30家美国石油勘探和生产企业申请破产。挪威吕斯塔德能源公司预测，如果石油价格长期停留在每桶40美元左右的低位，到2022年全球还将有150家能源企业走向破产。英国PVM石油经纪公司分析师斯蒂芬·布伦诺克表示，在能源需求增长前景不妙、石油价格低迷的背景下，开发新油田是否能赚钱，答案是否定的。韦斯特伍研究集团的调查数据显示，英国北海水域的油气勘探项目比疫情前缩水70%，挪威附近海域的勘探项目则被削减30%。美国能源巨头埃克森美孚公司已经将油气勘探规模削减30%，相当于减少100亿美元投资。意大利埃尼公司、英国石油公司和挪威国家石油公司采取类似措施，导致不少专门从事勘探业务的次级承包商业绩骤减，例如法国地球物理总公司预期2026年收入下滑40%。

国内头部油企经营保持稳健

　　与部分海外中小油企面临的经营压力不同，国内头部石油企业凭借全产业链优势，经营业绩持续保持增长态势。8月30日，中国石油天然气股份有限公司发布2026年上半年经营业绩，各项业务全部实现盈利，归母净利润首次半年突破千亿元，经营业绩在历史同期高位基础上继续保持了大幅增长，中期进一步增加分红金额，总派息额达到476亿元，创历史同期最高水平。

　　与近年油价阶段性高点的2022年同期相比，2026年上半年中国石油归母净利润仍增长27.3%，与油价相当的2024年同期相比，也增长了17%。上半年，全国国内生产总值同比增长4.7%，规模以上工业增加值增长5.4%，经济体量继续扩大、工业生产保持增长，为油气、化工等基础产品提供了稳定广泛的市场需求。与此同时，经济结构向优，推动需求从数量扩张转向品质提升，上半年规上高技术制造业增加值同比增长13.3%，高于规模以上工业增加值7.9个百分点，以高端制造、数字经济、现代服务为代表的新动能对经济增长的贡献率超过四成，带动能源化工在新材料、高性能化工品等领域形成新的增长空间。

　　2026年上半年，我国原油和天然气进口量分别同比下降11.4%和3.4%，与之形成鲜明对照的是，规上工业原油、天然气产量分别同比增长0.9%和1.6%。一减一增之间，反映出在国际能源市场波动加剧的背景下，国内多元供应体系发挥着更坚实的保障作用。中国石油持续提高国内油气产量、稳定终端市场供应，很大程度上削弱了国际市场波动向国内供应端的传导。上半年，中国石油油气当量产量达到9.21亿桶，创历史同期最好水平，坚持高效勘探、效益开发、储采平衡，取得6项新发现和19项新进展，培育形成四川盆地川西北寒武系、准噶尔盆地南缘白垩系两个千亿方级和塔里木富满深层常规油一个亿吨级规模储量区，加快推进一批页岩油、页岩气项目建设，推动大吉气田等深层煤层气规模上产。

转型布局成为行业共同选择

　　国内石油企业正探索兼顾盈利与可持续发展的路径，加快打造“高价值、特色化”的增长模式，并积极布局低碳能源、新材料、数字化等“第二增长曲线”。数智化转型方面，大数据分析、人工智能、机器学习及数字孪生等技术被广泛应用于勘探、钻完井和生产环节，显著提高了勘探准确率和生产效率，并有助于降低环境影响。

　　6月30日，随着1000万吨/年常减压蒸馏装置停工，中国石油大连石化公司老厂区全面停产退出。同日，全球同类技术中规模最大、全球首套3000吨/年乙烷氧化脱氢制乙烯工业试验装置在中国石油辽阳石化公司顺利中交。中国石油持续优化产品结构，增产增销高附加值炼油化工产品，坚持高端、绿色、智能方向，加快推进转型升级重点项目建设，独山子石化塔里木120万吨/年二期乙烯及配套绿色低碳示范工程建成投产，成为国内首个全链条绿色低碳乙烯工程。2026年上半年，中国石油新材料产量同比增长61.4%，连续五年保持50%左右增长。

　　中国石油、中国石化、中国海油相继召开2026年年中工作会议，将“高水平科技自立自强”与“深化改革强化公司治理”置于议程核心，共同锚定“做强做优做大油气主业基本盘”的战略方向。中国石油以“人工智能+”、储采比稳定、生物制造、处僵治困“四个专项行动”为抓手，持续实施“四大攻坚工程”，增储链条环环相扣。中国石化将增储上产纳入“二次创业”的六大攻坚战之中，紧贴上限推动增储上产，坚持稳油增气降本不动摇，保持油气产量超计划运行良好态势。中国海油明确“三增两稳四提升”的高质量发展目标和“1566”总体发展思路中的“资源保供”战略，在海洋主战场上为国内油气产量开辟新的增长空间。

(编辑：张广德)