财π新闻 稀散金属作为支撑AI产业发展的核心底层材料，其战略价值正随着全球AI产业的快速推进持续凸显。光智科技CEO朱世彬表示，先导科技集团自1995年起布局稀散金属领域，经过数十年的深耕，在硒、碲、铋、铟、镓、锗等六种战略性稀散金属的产量上位居全球前列，目前已构建起从资源回收到系统器件的垂直一体化产业体系。2019年，集团拍下约3600吨铟库存，为后续进军AI时代相关产业领域储备了重要的核心资源。

　　当前，稀散金属已经成为AI产业发展的重要底座，AI产业的基础运行逻辑涵盖电力、算力、感知探测三大核心环节，其中新能源发电环节的相关设备制造需要用到锗材料，光通信领域的高速数据传输高度依赖磷化铟作为光芯片的衬底材料，光电子与微电子层面的感知探测功能实现同样以各类稀散金属作为核心基础材料。随着全球范围内关键矿产管理政策持续趋严，叠加AI产业的快速发展带动相关需求持续释放，稀散金属的供需关系逐步走向趋紧状态，从长远维度来看其价格呈现持续上涨的趋势。光智科技作为全球少数具备硒化锌材料批量供应能力的企业，已经将该类产品成功应用于EUV光刻机等高端制造领域。

　　磷化铟赛道当前正处于行业高景气周期，下游光芯片、射频、光模块等多个领域的需求持续保持旺盛态势。据测算，磷化铟光器件的市场规模将从2025年的约19亿美元增长至2030年的227.5亿美元，市场增长空间十分可观。2026年全球磷化铟衬底的市场需求将达到260万至300万片，但当前行业内的有效产能仅约75万片，供需缺口超过70%。由于核心原材料铟金属的供给受到刚性约束，磷化铟产业短期内难以实现大规模扩产，未来3至5年行业不存在产能过剩的相关风险。

先导科技集团长期布局 构建稀散金属全产业链优势

　　先导科技集团自1995年进入稀散金属领域以来，始终围绕产业链逐步拓展产品品类，并非在布局初期就预判到这些金属未来会成为关键战略资源，而是在长期的产业实践过程中不断积累经验，一步步丰富自身的产品矩阵。这一扩张路径与稀散金属自身的资源属性高度契合，由于稀散金属大多以伴生资源的形式存在于铜、铅、锌等矿产的冶炼过程中，其整体产业规模也随着中国基础材料产业的持续发展而不断扩大。

　　先导科技集团2019年获取的约3600吨铟库存，是集团备战AI时代的重要资源储备，当时集团以约42亿元拍下相关核心资产中的铟库存，进一步夯实了自身在稀散金属领域的资源优势。目前先导科技集团已经将稀散金属定位为半导体、光电子、新能源及人工智能硬件领域的重要基础材料，这也构成了集团从稀散金属加工起家逐步走向泛半导体产业的核心底层逻辑。

　　经过数十年的持续深耕，先导科技集团在稀散金属领域已经形成了极强的产业话语权，行业统计及企业公开数据显示，集团铟、镓、锗年折算金属量分别约800吨、350吨、80吨，对应全球市场占有率估算值分别在60%、45%、40%左右，硒、碲、铋的全球市场占有率均超过50%，是全球稀散金属领域的核心供给主体。在深加工与应用端，集团掌握国内稀缺的电子级、芯片级超高纯金属提纯工艺，产业链持续向下延伸，覆盖ITO靶材、磷化铟/砷化镓半导体衬底、光通信芯片、光模块、微型热电制冷器等核心产品，广泛配套光通信、红外传感、新型显示、功率半导体等多个赛道。

光智科技业务布局持续完善 切入磷化铟核心赛道

　　光智科技目前以红外光学产品作为自身的营收支柱，同时正全力推进全光谱光电感知和AI光通信材料平台的打造工作。公司通过增资控股先锐科技的方式正式切入磷化铟赛道，将先导科技集团旗下全部磷化铟衬底业务置入上市公司体系内，目前已经完成2英寸至4英寸、6英寸三代晶体的迭代升级，成为国内首批推出6英寸磷化铟衬底的厂家之一，相关产品已经获得全球头部客户的订单。

　　稀散金属的产业特性决定了这一赛道的核心壁垒并不在产线层面，而是集中在资源端，锗、铟、镓几乎不存在独立矿脉，只能从铅锌冶炼副产物和褐煤煤灰中回收提炼，供给刚性远超普通工业金属。光智科技作为先导系光电板块的上市载体，能够充分承接先导科技集团的稀散金属资源禀赋，在磷化铟领域，高纯铟、高纯红磷是磷化铟的两大核心原料，先导体系的内部供应能力让光智科技的产能扩张具备了其他竞争对手难以复制的资源优势，这一优势在行业紧缺周期中的价值尤为突出，资源约束的影响不仅体现在成本端，更直接关系到企业能否实现稳定扩产的核心问题。

　　此前国内磷化铟行业曾出现核心原材料供应紧张的情况，国内某头部磷化铟多晶供应商因无法采购到高纯红磷正式停产，国内6N高纯红磷现货全面断供，价格半年内涨幅超过200%，全行业的相关库存仅能支撑1至2个月的生产需求。当时国内磷化铟衬底的规划产能超过200万片每年，但上游红磷的有效供给仅为10至20吨每年，而行业的刚性需求已经突破50吨每年，名义产能与实际原材料供给之间存在巨大缺口，这也进一步凸显了光智科技依托集团全产业链资源所具备的独特竞争优势。

国内磷化铟厂商迎来发展机遇期 核心优势凸显

　　当前国内磷化铟厂商正迎来海外市场开拓的黄金时期，整体具备两大核心竞争优势。第一是原材料优势，中国是全球原生铟的主要生产大国，在核心原材料供给层面具备天然的产业基础；第二是市场优势，国内光通信与芯片企业近年来全面崛起，磷化铟衬底产品可以直接供应给国内头部光模块大厂，大幅缩短产业链的响应周期。

　　先导科技集团具备从原料到衬底、芯片的全产业链能力，同时公司生产的磷化铟材料具备可回收循环使用的特性，相比行业内其他企业拥有显著的成本优势。当前光智科技的磷化铟产品优先供应集团内部的终端产品使用，待相关条件成熟之后，公司将考虑进一步开拓海外市场，扩大自身产品的全球市场覆盖范围。

　　随着AI产业的持续高速发展，全球范围内对高速光通信相关产品的需求还将持续保持增长态势，磷化铟作为核心的底层衬底材料，其市场需求在未来较长一段时间内都将维持在较高水平。依托先导科技集团在稀散金属领域数十年积累的资源优势和全产业链布局能力，光智科技在磷化铟赛道的核心竞争力将得到进一步巩固，逐步推进全光谱光电感知和AI光通信材料平台的建设目标落地。

(编辑：曹凤芹)