财π新闻 顶流基金投资理财自媒体创作者银行螺丝钉，本名王磊，近日已从某大型券商离职，正式转投雪球基金。作为在雪球和微博两大平台合计拥有超两百四十万粉丝的行业头部人物，他此前管理的基金组合规模曾突破两百亿元，是国内基金投顾领域兼具超级IP影响力与实战经验的代表性人物之一。此次职业变动在财富管理行业引发广泛关注，也让此前被视作大V与持牌机构合作标杆的样本案例，再度成为行业讨论的焦点。

双方合作的初始背景与双赢定位

2022年5月，银行螺丝钉带领整个团队正式加盟该大型券商，出任首席投顾官一职。彼时证监会出台相关规定，对基金投资建议活动进行全面规范，明确不具备基金投顾业务资格的机构不得提供基金组合策略建议，这一政策直接推动了大量活跃在互联网平台的基金大V与持牌金融机构展开深度合作。

在当时的行业环境下，这次合作被视作教科书级别的双赢案例。券商通过引入这一超级IP，直接获得了稀缺的高流量入口，快速触达海量互联网端的潜在投资者，为自身基金投顾业务的规模扩张提供了有力支撑。而银行螺丝钉及其团队则通过入职持牌机构，获得了合规的投顾执业身份，此前在互联网平台运营的基金组合资产与相关策略也同步平移至券商的投顾业务体系内，原有公众号的日更内容节奏、粉丝运营模式均保持不变。

彼时该券商相关负责人曾公开表示，引进银行螺丝钉团队是公司践行买方投顾、探索平台化发展模式的有效尝试。公开数据显示，截至2022年底，该券商的基金投顾管理规模超过149亿元，成为国内首批突破百亿规模的基金投顾机构之一，这一成果与超级IP带来的流量助力存在直接关联。在大V与持牌机构普遍处于业务磨合期的阶段，双方的合作被业内普遍认为是适配度极高的标杆样本，被视作民间投教力量主动拥抱监管、走向合规化的典型代表。

业绩表现与市场质疑的逐步显现

银行螺丝钉最初在大众市场建立认知，核心依托的是“定投十年赚十倍”的宣传口号，按照这一口号的收益标准推算，对应的长期年化收益率约为百分之二十五。这一极具冲击力的收益预期，快速吸引了大量普通投资者的关注，也让其相关投教内容和基金组合获得了极高的传播度。

但后续第三方机构的测算数据显示，其运营的指数组合过去十年实际累计收益率约为百分之二十二点一，折算后的年化收益率仅为百分之二点一四，这一收益水平几乎与同期银行理财产品的年化收益率持平，和此前宣传的长期年化百分之二十五的收益预期存在巨大差距。更引发市场关注的是，2025年曝光的其关联私募基金出现较大亏损，业绩表现明显跑输同期市场指数，这一系列情况直接导致市场对其投顾能力的质疑持续升温，相关讨论一度形成不小的行业舆情。

不少跟随其投资多年的投资者发现实际收益远低于此前接收到的宣传预期，最终产生了强烈的心理落差。此前被广泛认可的陪伴式投教模式，也开始受到部分市场参与者的重新审视，投资者逐渐意识到，高预期的宣传口号和实际投资业绩之间，存在难以忽视的鸿沟。

行业合作模式暴露的多重现实考验

此次银行螺丝钉从合作多年的大型券商离职，并非单一的个人职业选择事件，其背后折射出的是基金大V与持牌机构合作模式正在面临多重现实考验。在合规身份转换的过程中，大V自身的流量运营逻辑和持牌金融机构的合规管理体系之间，天然存在难以调和的利益冲突，双方在业务目标、风险控制、客户服务标准等多个维度的诉求很难完全达成一致。

从整个行业层面来看，当时快速推进的“大V+持牌机构”合作模式，尚未形成稳定的行业生态，也缺乏覆盖全流程的有效约束机制。不少机构在引入大V时，更多看重的是其自带的流量效应，希望快速做大规模，却没有建立起与之匹配的投研支撑体系、风险管控体系和长期服务机制，最终导致合作过程中各类矛盾不断显现。

除此之外，部分基金大V在面向市场开展投教工作时，习惯使用高收益预期的口号吸引用户，这类宣传方式虽然能够在短时间内快速扩大影响力，但也给投资者建立了脱离实际的收益预期，最终当实际业绩无法匹配宣传预期时，就会形成巨大的预期差，不仅伤害投资者的信任，也会让合作的持牌机构面临声誉和合规层面的多重压力。

行业转型方向与长期发展路径

当前监管层面正在持续推动公募行业从传统的规模导向全面转向投资者回报导向，通过出台降费、薪酬改革等一系列具体措施，倒逼整个财富管理行业完成深层次转型。过去依靠流量快速扩张规模的发展路径已经不再适用，行业的评价标准开始向是否真正为投资者创造实际收益倾斜。

在这样的监管导向下，此前的“大V+机构”合作模式也迎来了系统性校准，行业不再单纯追求流量带来的规模快速增长，而是更加看重投顾服务的专业性和可持续性。未来中国基金投顾行业将明确向专业化、机构化、普惠化的方向实现高质量发展，投顾人员的核心竞争力将不再是流量影响力，而是实实在在的资产配置能力、客户陪伴能力和长期为投资者创造收益的能力。

此前行业内举办的多场买方投顾菁英训练营活动，也在持续推动投顾群体完成能力升级，覆盖资产配置、客户陪伴、指数工具应用等多个实战模块，帮助一线投顾人员完成从“知道”到“做到”的关键跨越，适配行业转型提出的全新要求。整个基金投顾行业正在逐步告别过去依靠流量和口号获客的粗放发展阶段，转向以投资者实际利益为核心的精细化发展新阶段。

(编辑：张广德)