财π新闻 福建省三星电气股份有限公司向北交所递交招股书申报稿，正式启动北交所IPO冲刺进程，本次公开发行计划募集资金2.78亿元，由兴业证券担任保荐机构。作为工信部认定的第二批国家级专精特新“小巨人”企业，福建三星长期深耕输配电及控制设备精密金属零部件赛道，在细分领域积累了深厚的技术沉淀与市场资源，目前已与ABB、施耐德等全球电气巨头保持超过20年的稳定合作关系，同时成功进入日立能源、西门子的核心供应链体系，是国内输配电精密零部件领域具备较强竞争力的专精特新企业。

从公开披露的经营数据来看，福建三星近年整体业绩保持稳步上行态势，2023年至2025年三个完整会计年度内，公司分别实现营业收入3.39亿元、4.20亿元和5.04亿元，同期归母净利润分别达到5522.11万元、6538.31万元和7204.31万元，营收与利润规模连续三年实现正向增长，展现出细分赛道较强的经营韧性。

业务合作与技术积累情况

福建三星的核心业务围绕输配电及控制设备精密金属零部件的研发、制造与销售展开，产品主要配套应用于中压断路器、中压开关设备、高压开关设备、高压输电设备等核心电力装备场景。凭借多年在细分领域的持续深耕，公司逐步建立起覆盖全球头部电气企业的客户网络，早在2004年便切入ABB供应链，2005年正式成为施耐德集团供应商，至今双方合作时长均已超过20年，后续又陆续在2007年进入西门子集团供应体系，2020年开启与日立能源的业务合作，所有合作均保持长期稳定的推进状态。

依托稳定的产品交付能力与严苛的质量管控体系，福建三星多次获得核心客户的官方认可，先后斩获ABB、施耐德等行业龙头授予的“优秀供应商”“优秀绩效供应商”“十佳供应商”“最佳合作奖”“精益改进成果优秀奖”“可持续发展优秀项目奖”等多项荣誉，其中年度“优秀供应商”是ABB集团评价体系中对供应商授予的综合性最高评价，充分印证了公司在全球电气巨头供应链中的核心地位。

在技术研发层面，福建三星经过多年的生产经验积累与持续技术迭代，形成了覆盖全生产流程的完整研发及制造技术体系，截至2025年末，公司累计取得发明专利37项、实用新型专利140项，拥有12项行业核心技术，多项技术方案直击行业共性痛点。其中公司原创的中高压GIS铝合金气室焊接技术，有效突破了行业内GIS中高压气室焊接形变量大、结构强度不足、气密性不达标、尺寸精度欠缺等长期存在的技术瓶颈，另一项原创复杂铜铝锻件近净成型技术，也让公司成为行业内较早采用精密锻造工艺解决铜铝件成形问题的企业之一。

从业务结构来看，福建三星超过半数的收入来自中压开关设备零部件板块，同时公司在2021年完成高压领域初步技术积累，相关产品成功应用于国家重大输变电工程，近年高压输变电设备零部件收入实现快速增长，收入占比从2023年的9.32%提升至2025年的20.95%，报告期内该板块收入的复合增长率达到85.08%，成为拉动公司业绩增长的重要新动力。

内控合规相关问题及监管处置情况

在业务规模持续扩张的同时，福建三星在内控与财务规范性方面暴露了相关问题，招股书披露信息显示，公司在报告期内存在长期的账外收支行为，并由此衍生出实际控制人及关联方资金占用等违规事项。具体来看，公司存在通过个人银行账户及现金代为收取、支付公司经营相关款项的情形，2023年公司账外资金流入合计652.57万元，主要包括废料销售收入625.62万元及供应商索赔款等25.66万元，同年账外资金流出合计362.26万元，主要用于支付业务招待费189.17万元、装改造费用65.72万元、员工薪酬和劳务费用12.54万元以及其他零星采购。2024年，公司账外资金流入为411.64万元，资金流出为260.51万元，2025年上半年，公司账外资金流入为225.24万元，资金流出为116.75万元。

在账外收支发生期间，公司实控人通过占用账外资金以及由公司为其自用车辆油卡充值方式，形成了关联方资金占用，招股书披露数据显示，2023年公司控股股东、实控人及关联方占用公司资金的最高余额为259.45万元，2024年该项资金占用最高余额上升至409.06万元，2025年资金占用的最高余额达到522.80万元。针对上述账外收支、关联方资金占用以及独立性等相关问题，2025年10月31日，福建证监局对福建三星出具了责令改正的行政监管措施决定书，同日福建证监局还下发了五份行政监管措施决定书，分别对公司的五名核心高管采取了出具警示函的措施，并将相关记录记入证券期货市场诚信档案，此次被出具警示函的管理人员包括公司董事长王星荣、副董事长王声强、副董事长兼总经理王声谋、副总经理兼董秘王金城，以及董事兼财务总监陈德春。

受上述内控问题影响，福建三星对2023年和2024年的财务报表进行了追溯调整，调整后公司对应年度的营收和净利润双双实现调增。目前福建三星已于2025年7月停止了通过个人卡和现金进行账外收支的行为，相关不合规操作已全面终止。除此之外，公司还存在大客户与核心供应商高度重叠的情况，与浩钰铜业的双向交易总额累计超过2.04亿元，相关交易细节也在招股书中进行了完整披露。

最新经营数据与IPO审核进展

进入2026年，福建三星的经营业绩延续了此前的增长态势，2026年一季度，公司实现的营业收入和净利润分别同比增长39.63%和68.72%，增长幅度较此前年度进一步提升，展现出细分市场需求持续释放背景下公司的业务扩张动能。不过同期公司经营活动现金流量净额为-2416.81万元，相关现金流变动情况也在公开披露文件中进行了明确说明。

从北交所公开披露的审核进度信息来看，福建三星的IPO申请在2026年6月3日获得北交所正式受理，7月28日审核状态更新为“已问询”，后续在2026年9月29日，福建三星因财务报告到期补充审计事项申请中止审核，根据《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则》相关规定，北交所其中止其公开发行股票并上市审核，目前公司正推进相关补充审计工作，后续将按监管要求提交更新后的申报材料，继续推进上市相关流程。

(编辑：吴淑娟)