财π新闻 中鼎股份披露向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（注册稿），拟募集资金不超过19.2亿元，资金重点投向人形机器人核心关节制造、跨场景智能热管理系统总成等新赛道，同时布局新能源汽车智能底盘系统研发相关项目，剩余部分资金用于补充流动资金，以此加速打造第二增长曲线，依托自身在汽车零部件领域积累的精密制造与流体控制技术，实现向高景气新兴产业的延伸拓展。

本次募资的资金分配方案清晰明确，扣除发行费用后，7.32亿元投向智能机器人核心关节制造项目，占募资总额比例接近四成，为本次募资的第一大投向；5.82亿元投向智能热管理系统总成项目；1.06亿元投向新能源汽车智能底盘系统研发中心项目，剩余约5亿元募集资金用于补充流动资金。两大制造类扩产项目合计投入13.14亿元，占募资总额近七成，资源倾斜力度显著。

目前中鼎股份相关机器人产品已取得部分客户定点并实现小批量供货，本体代工一期产线已启动投产，谐波减速器等核心部件的小批量交付工作正在有序推进。公司及子公司已与浙江五洲新春集团股份有限公司、深圳市众擎机器人科技有限公司、埃夫特智能装备股份有限公司等多家行业企业签署战略合作协议，进一步提升在人形机器人部件总成产品领域的核心优势，加速推动机器人谐波减速器及部件总成产品的生产配套进程。

募投项目产能规划与业务布局细节

智能机器人核心关节制造项目整体总投资8.55亿元，除拟投入的7.32亿元募集资金外，其余部分由公司自筹补足。该项目细分为两大子项目，其中智能机器人关节总成制造测试项目总投资3.90亿元，拟投入募集资金3.12亿元；智能机器人关节核心部件生产制造项目总投资4.66亿元，拟投入募集资金4.20亿元。项目建成并达产后，公司将新增谐波减速器年产能15万颗、传感器年产能15万台、各类机器人关节年产能28万个，搭建起从核心部件到关节总成的完整制造体系，为承接下游未来的量产需求提前做好产能储备。

智能热管理系统总成项目总投资7.14亿元，拟投入募集资金5.82亿元，项目覆盖新能源汽车、储能和数据中心三大应用场景，既包含现有汽车热管理业务的产品升级与产能扩充，也推动热管理技术向储能温控、数据中心液冷等新应用场景延伸。该项目达产后，将形成年产1566.2万件多场景热管理产品的生产能力，具体包括新能源汽车热管理产品1500.40万件、储能热管理产品1.12万件、数据中心热管理产品64.68万件，进一步拓宽公司热管理业务的覆盖边界。

新能源汽车智能底盘系统研发中心项目总投资1.31亿元，拟投入募集资金1.06亿元，该项目将为公司传统汽车零部件业务的技术升级提供研发支撑，强化公司在智能底盘相关领域的系统开发与整线配套能力。剩余用于补充流动资金的部分，将有效缓解重资产扩产对营运资金的挤压，保障公司日常经营周转的稳定性，让主业稳健的现金流能够持续为新兴业务的拓展提供支撑。

现有业务基本面与转型背景

作为全球汽车零部件百强企业，中鼎股份已形成覆盖密封、减震、空气悬挂及热管理的完整业务布局，相关产品已进入多家国内外头部车企的供应链体系。但近年来传统主业的市场竞争持续加剧，传统管路、阀类等产品的市场供给较为充分，部分汽车热管理产品还面临整车厂的年度降价要求，随着行业整体向集成化、模块化方向升级，供应商之间的竞争进一步转向系统开发与整线配套能力，公司需要通过产品升级和新业务布局寻找新的盈利空间。

2026年上半年，中鼎股份实现营收100.91亿元，同比增长2.48%；归母净利润6.80亿元，同比下降16.74%；扣非归母净利润8.06亿元，同比增长3.32%。尽管扣非净利润仍保持正向增长，但营收与扣非利润的增幅均处于低个位数区间，传统主业的增长压力已经显现。拉长时间线来看，2023年至2025年公司营收与净利润保持持续增长，2025年净利润达15.89亿元，且经营性现金流充沛，毛利率持续改善，稳健的基本盘为公司布局新赛道提供了充足的财务支撑。

钛媒体APP报道，此次募资正值人形机器人向商业化应用探索推进、储能和数据中心热管理需求扩大的阶段，公司希望依托汽车零部件领域的技术积累，补齐新业务的规模化制造与系统集成能力，进一步拓展收入来源。高工机器人（GGII）发布数据显示，到2030年全球人形机器人市场销量将接近34万台，市场规模将超过640亿元，到2035年，全球人形机器人市场销量将超过500万台，市场规模将超过4000亿元。IDC数据显示，2026年上半年全球人形机器人出货量接近2.5万台，同比增长432.1%，整机交付增长有望带动减速器、传感器及关节总成需求。热管理方面，截至2025年底，我国新型储能累计装机规模同比增长84.3%，带动了储能温控产品的需求空间，与此同时，人工智能与高密度算力集群发展推高散热要求，数据中心节能改造也在推动液冷技术应用，让中鼎股份的热管理产品在汽车以外的市场拥有了更多的业务可能。

新业务拓展面临的现实考验

中鼎股份新业务的拓展仍面临规模化交付的现实考验，当前人形机器人产业仍处在商业化探索阶段，产品进入下游供应链需要经历较长的认证周期，产能建设进度需要与客户的验证及量产安排保持同步，无法脱离下游客户的需求节奏独立推进。目前公司机器人相关产品整体尚未形成规模化产能，谐波减速器等核心部件仅实现小批量供货，距离大规模稳定交付还有一段距离。

储能与数据中心热管理产品方面，公司也需要完成向稳定规模交付的转变，同时在扩产过程中做好成本控制工作，保障新场景下的热管理产品能够维持合理的盈利水平。如果下游市场的订单释放速度慢于预期，募投项目建成后新增的折旧摊销费用，可能会对公司当期利润形成一定拖累，影响新业务的盈利兑现节奏。

眺远咨询董事长兼CEO高承远表示，作为非轮胎橡胶密封头部企业，中鼎股份在精密橡塑、流体控制领域积淀深厚，谐波减速器的密封与减震、热管理系统的管路集成，均能与现有能力圈形成协同，并非从零开始的跨界布局。人形机器人正处于从实验室走向工业场景的临界点，2025年至2027年被视为核心零部件国产替代的关键窗口期，提前锁定产能意味着在客户认证阶段占据先发优势。

(编辑：张广德)