财π新闻 综合证券时报2026年10月3日报道，截至2026年10月3日，已有20余家券商正式发布10月金股组合及配套市场研判观点。多家机构一致认为，当前A股节后反弹的支撑条件已经较为坚实，市场即将正式进入三季报集中验证的关键窗口期，行情主线将由此前的估值博弈全面转向业绩真实兑现，节后市场表现大概率迎来回暖，但整体运行节奏可能保持相对温和的状态。在配置方向上，机构普遍建议重点关注半导体、AI、高端制造等硬科技领域，把握有色金属板块的阶段性反弹机会，同时布局房地产、消费、军工等受益于政策持续推动的相关方向。

9月A股整体缩量调整 核心指数集体收跌

回顾刚刚过去的9月，A股市场整体呈现缩量调整的运行态势，各大主要指数悉数录得下跌，市场整体交投活跃度较前期明显回落。从全月的指数表现数据来看，当月沪指累计下跌3.62%，深成指累计下跌8.04%，创业板指累计下跌8.82%，科创50指数以9.17%的单月累计跌幅领跌全市场，成长属性较强的科技类指数调整幅度显著高于大盘宽基指数。

从行业维度的表现来看，申万31个一级行业中仅有房地产、医药生物、银行等4个行业在9月实现上涨，其余27个行业全部出现不同程度的回调。其中有色金属、电力设备、机械设备等前期关注度较高的行业月度跌幅居前，成为拖累市场整体表现的主要板块。这种极致的结构性分化特征，也让9月的市场操作难度明显提升，多数行业的持仓投资者都面临不同程度的净值回撤。

9月最后一个交易日，A股三大指数走势呈现分化格局，涨跌表现并不统一。当日医药生物相关板块涨幅居前，成为支撑市场情绪的重要力量，而半导体、先进封装等此前市场关注度较高的科技板块则出现明显回调，跌幅居于市场前列。当日沪深两市成交额较前一交易日有所放量，多空博弈态势较为激烈，涨跌家数基本持平，市场结构性特征表现得十分显著。

机构研判10月行情主线 反弹支撑条件坚实

多家券商机构在最新发布的月度策略报告中指出，历经9月的充分调整之后，A股市场此前积累的估值风险已经得到有效释放，市场整体赔率显著提升，多重支撑因素共同构筑起坚实的反弹基础。从筹码结构来看，前期市场快速上行阶段积累的浮盈筹码压力已经得到充分出清，各大核心指数的下行空间已经基本消化，叠加国内适度宽松货币政策持续落地、稳增长政策效能不断释放，市场风险偏好有望迎来边际修复。与此同时，海外高利率对市场的压制作用也在逐步缓和，美债收益率中枢有望稳步回落，为A股节后反弹创造了相对友好的外部环境。

机构进一步分析指出，10月A股市场将正式进入三季报业绩验证的核心窗口期，市场的核心运行逻辑将发生根本性切换，此前持续主导市场行情的估值博弈阶段正式落幕，上市公司的真实业绩兑现能力将成为决定个股和板块后续走势的核心评判标尺。前期经历深度调整的科技板块估值消化已经较为充分，后续板块内部的分化将进一步加剧，AI算力、落地型应用等业绩确定性较强的细分领域，将率先迎来估值修复的行情。

对于10月整体的行情节奏，多家机构判断，受节后资金回流市场的带动，A股10月大概率将迎来回暖表现，但整体行情的推进节奏可能保持温和。主要原因在于，美联储年内仍然存在加息预期，海外高利率环境对高估值成长板块的估值约束在短期内难以完全消除，同时国内内需修复仍待相关政策进一步发力落地，多重因素的共同作用下，市场难以走出单边快速拉升的行情，整体将以震荡修复的节奏为主。

10月金股名单出炉 多只龙头标的获重点推荐

在20余家券商发布的10月金股组合中，药明康德以累计9次的机构推荐次数位居所有标的首位，成为本月最受机构扎堆看好的个股。中际旭创获得4次机构推荐，紧随其后，中国巨石、海信视像、紫金矿业、海光信息等多只个股也获得多家券商的重点推荐，成为10月机构配置的核心关注标的。

针对药明康德，机构普遍看好其作为CXO行业龙头，能够充分受益于全球医药产业链持续向国内转移的大趋势，同时公司在多肽、寡核苷酸等新分子领域提前布局，相关业务订单表现十分强劲，新业务的规模化落地将为公司中长期业绩增长提供充足动力。作为光模块行业龙头的中际旭创，则受益于全球AI产业需求的高速增长，公司在巩固800G光模块市场优势的基础上，持续推进1.6T、硅光等新一代产品的研发和落地，正在加速从单一的高速光模块龙头向光互连综合解决方案提供商转型，长期成长空间得到机构的一致认可。

中国巨石获得机构青睐的核心逻辑，来自于电子布价格上涨带来的盈利弹性，叠加行业后续的扩产预期，公司的行业龙头优势将进一步巩固。海信视像则凭借RGB-MiniLED技术实现了产品端的高端化突破，产品结构持续优化，带动公司盈利水平出现明显改善，成为消费电子板块中少有的获得多家机构集中推荐的标的。除此之外，紫金矿业、海光信息等覆盖资源、算力芯片赛道的龙头标的，也凭借各自赛道的景气度支撑和自身的竞争优势，被多家券商纳入10月金股组合名单。

从机构给出的具体配置思路来看，多数机构建议投资者在10月采取均衡配置的整体策略，一方面逢低布局业绩兑现确定性较强的硬科技成长龙头，优先选择订单和现金流可验证的优质标的，另一方面关注政策效能持续释放、基本面边际回暖的顺周期与消费板块，同时可以配置高股息资产作为底仓对冲组合波动，谨慎规避业绩不及预期的题材类标的，在三季报业绩窗口期把握结构性行情机会。

(编辑：付健)