财π新闻 综合《每日经济新闻》2026年10月01日报道，国轩高科与大众汽车集团全资子公司PowerCo签署投资协议，分别在欧洲和北非设立三家合资公司，总投资约32.22亿欧元，折合人民币约244.84亿元，标志着双方合作从国内拓展至海外产能落地。这一布局覆盖锂电池电芯制造与上游正极材料生产环节，将在欧洲核心汽车产业带及北非区域形成完整的本地化供应链条，为双方长期战略合作开辟全新的落地场景。

三家合资项目分工明确 股权结构形成精密平衡

三家合资公司及项目规划具体为：西班牙瓦伦西亚年产29.1GWh锂电池项目，总投资约22.62亿欧元，由PowerCo方持股51%控股，国轩高科持股49%，产品优先满足大众欧洲市场需求。该项目是三个投资项目中规模最大的单体项目，紧邻大众在西班牙的整车制造集群，能够就近为当地新能源车型提供动力电池配套，大幅缩短电池产品的物流运输距离，提升交付效率。

斯洛伐克苏拉尼年产8.4GWh锂电池项目，总投资约4.8亿欧元，由国轩高科持股51%控股，聚焦电动汽车和储能系统的磷酸铁锂电芯。该项目依托国轩高科在磷酸铁锂领域积累的制造工艺优势，由国轩方面主导运营管理，能够保障技术输出的稳定性与生产效率，进一步强化国轩在欧洲中部区域的产能覆盖能力。

摩洛哥肯尼特拉年产10万吨磷酸铁锂正极材料项目，总投资约4.8亿欧元，同样由国轩高科持股51%控股，以提升供应链安全。该项目作为上游材料配套基地，产出的磷酸铁锂正极材料将定向供给欧洲两家锂电池合资工厂，打通从核心原材料到电芯成品的全链条布局，降低跨区域供应链波动带来的潜在影响。三大项目建设周期预计均不超过5年。

股权调整重构合作模式 资源转向海外实体产能建设

在宣布海外合资建厂的同时，大众中国拟转让国轩高科5.3%股权，套现约23.17亿元。转让后大众中国持股比例降至18.98%，但仍为第一大股东。本次股权变动并非大众汽车集团从国轩高科的撤资行为，而是双方战略绑定方式的一次重构，将原本配置在上市公司股权投资环节的资源，转移到海外实体电池产能的建设当中。

这种资源调整模式能够实现风险隔离并优化资本结构，将海外电池产能的运营风险与上市公司主体进行适当区隔，同时集中资金投入到直接服务于大众汽车集团电动车业务的产能项目中，进一步保障自身电动车电池供应链的安全稳定。双方的合作关系并未因股权比例的调整而弱化，反而通过实体产能的共建形成了更为紧密的利益绑定。

从资金投入结构来看，国轩方合计投资约15.98亿欧元，PowerCo方合计投资约16.24亿欧元，双方出资体量基本对等，这种投入结构也体现出双方对海外电池产能布局的重视程度相当，共同承担项目建设过程中的相关投入，共享后续产能投产后的运营收益。

六年合作持续深化 全链条出海布局成型

回顾双方合作历程，始于2020年5月大众中国投资约11亿欧元入股国轩高科。此后双方于2021年签署战略合作框架协议开发标准电芯，2023年国轩高科成为大众海外标准磷酸铁锂电芯供应商，2025年11月实现标准电芯量产交付。这一系列合作节点逐步搭建起双方互信的基础，从最初的资本入股，到联合开发核心电芯产品，再到最终落地海外实体产能，合作层级不断递进。

根据规划，2026年至2032年间，国轩高科将持续向大众汽车集团交付高性能磷酸铁锂及其他标准电芯，供货覆盖大众德国、大众中国及PowerCo三大业务主体和多个主要品牌。长期稳定的供货安排，为国轩高科的全球化产能布局提供了坚实的订单支撑，也为大众汽车集团的新能源车型迭代提供了持续的电池产品保障。

此次合作印证了中国动力电池全球影响力持续提升，代表中国在磷酸铁锂制造领域的成本与工艺优势获得了国际头部车企认可。国轩高科借此完成了欧洲及北非三大海外本地化产能布局，深度嵌入大众全球电池供应链体系，正式跻身全球化主流动力电池厂商行列，实现了技术和产线能力的出海，并打通了海外从材料到电芯的产业链。

(编辑：曲昂)