财π新闻 据证券时报·数据宝统计，根据发行安排，9月28日将有两只新股正式开启申购，分别为登陆创业板的联亚药业和登陆北交所的南方乳业，两只新股合计预计募资金额为14.36亿元，为9月底的A股打新市场带来新的供给选择。

联亚药业发行基本情况

联亚药业本次申购代码为301569，发行价格确定为7.00元/股，拟公开发行A股1.34亿股，其中网上发行数量为1872.35万股。按照相关申购规则，单一账户申购上限为18500股，申购数量需为500股的整数倍，投资者顶格申购需要持有对应深市市场市值18.50万元。本次发行完成后，联亚药业的总市值将达到53.05亿元，对应市净率为2.43，市盈率为18.81。

联亚药业的主营业务为复杂药物制剂的研发、生产和销售，目前产品主要覆盖不同类型的缓控释制剂以及低剂量药物制剂两大类高端仿制药，同时也面向制药企业和研发机构提供相关研发及配套服务。公司搭建形成了6大技术平台，在境外市场已有48个自研产品获得美国食品药品监督管理局批准，另有1款产品在加拿大获批上市，覆盖的适应症包括高血压、冠心病、糖尿病及女性避孕等多个常见病症。

在国内市场布局方面，截至2026年3月31日，联亚药业已有琥珀酸美托洛尔缓释片、盐酸二甲双胍缓释片(III)、富马酸喹硫平缓释片、左炔诺孕酮片及盐酸美金刚缓释胶囊等12个产品获得国家药品监督管理局批准上市，另有消化系统缓释片DG-062等5个产品处于国家药品监督管理局药品审评中心的审评阶段。同期，公司还有仿制药在研项目39个、改良型新药在研项目2个，其中多个在研项目具备首仿潜力。

联亚药业近年经营业绩表现

从近年的经营数据来看，联亚药业2023年至2025年分别实现营业收入7.00亿元、8.66亿元和8.95亿元，对应归属于母公司所有者的净利润分别为1.16亿元、2.60亿元、2.28亿元，净利润的同比变动幅度分别为2.47%、124.68%、-12.43%。2026年上半年，公司实现营业收入4.92亿元，归属于母公司股东的净利润为1.41亿元，两项核心经营数据分别同比增长11.59%和36.80%。

联亚药业方面表示，业绩增长的主要原因是公司的结合雌激素缓释片产品于2025年10月获批上市，该产品原研药早在1942年就已获批上市，但此前市场上没有任何一家仿制药企业能够成功仿制该药品，公司研发的结合雌激素缓释片仿制制剂完成相关审评后于2025年10月获批，成为该药品的首仿药物，仅2026年上半年该产品的销售额就超过8400万元，直接带动了当期营收的同比提升。

从收入结构来看，联亚药业的境外收入占比长期处于较高水平，且境外收入主要来自美国市场，2023年至2025年，公司境外销售占比分别达到68.97%、61.93%和63.15%。与此同时，公司对第一大客户Ingenus的销售收入占当期营业收入的比例连续三年超过50%，2023年至2025年分别为56.63%、51.87%及55.56%，对应毛利占比分别为53.11%、47.36%及53.10%。

南方乳业发行基本情况

南方乳业本次申购代码为920196，发行价格确定为14.21元/股，发行后市盈率为11.99倍，拟公开发行A股3518.52万股，其中网上发行数量为2462.96万股，预计募集资金约5亿元。根据北交所公开发行相关信息披露，南方乳业本次发行采用直接定价的方式，申购日为9月28日，发行结果公告日为10月8日。

南方乳业的主营业务为乳制品及含乳饮料的制造与销售，旗下拥有“山花”等区域知名品牌，产品收入超过90%集中于贵州省内，是西南地区深耕本土市场多年的乳制品生产企业。从行业属性来看，公司所处的乳制品赛道整体市场规模稳步扩张，随着国内居民健康消费意识不断提升、消费升级趋势持续推进，乳制品行业正朝着品质化、个性化、产业链一体化的方向不断发展。

从公司的研发投入情况来看，近三年南方乳业研发投入合计占营业收入的比例为0.82%，整体研发投入规模处于较低水平，资源更多集中在生产端和区域市场的渠道铺设环节，依托本土品牌认知度巩固区域市场的竞争优势。

南方乳业近年经营业绩表现

从近年的经营数据来看，南方乳业2023年至2025年分别实现营业收入18.05亿元、18.17亿元和18.39亿元，对应归属于母公司所有者的净利润分别为2亿元、2.10亿元和2.21亿元，业绩整体保持平稳小幅增长的态势，营收规模连续三年稳定在18亿元以上，净利润规模连续三年突破2亿元。

对于2026年的经营情况，南方乳业给出了明确的业绩预计区间，2026年1至9月，公司预计实现营业收入13.60亿元至13.72亿元，对应归属于母公司所有者的净利润预计在1.60亿元至1.70亿元区间，整体经营节奏保持平稳，没有出现大幅波动的情况。

从估值层面来看，南方乳业本次11.99倍的发行市盈率显著低于乳制品行业的平均市盈率水平，在已披露的发行信息中，公司的定价处于相对合理的区间，结合此前一段时间A股市场新股上市后的整体表现，本次两只新股的申购也受到了不少打新投资者的关注。

(编辑：杨学萍)