财π新闻 据每日经济新闻2026年9月26日报道，9月26日微软股价大幅拉升，收涨3.66%，单日市值增长约1350亿美元，约合人民币9000亿元，总市值达约25.73万亿元人民币。此次股价异动的核心驱动因素，来自微软面向企业员工推出的更新版Copilot应用，该产品新增编写代码和处理复杂生产力任务功能，意在挑战AI巨头Anthropic等竞争对手，同时配套推出的全新按使用量付费模式，也让资本市场对微软企业端AI业务的增长空间产生了更高预期。

当日股价与市值变动细节

本次微软股价的大幅上涨，是其在横盘震荡十多个交易日后迎来的明确突破。交易数据显示，当日微软开盘价为499.04美元，盘中最高触及519.40美元，最低下探至497.25美元，整体振幅达到4.45%，最终以516.17美元的价格收盘，较前一交易日的497.93美元上涨18.24美元，涨幅恰好为3.66%。当日微软的成交量达到3819.31万股，对应成交额为196.59亿美元，换手率0.51，量比1.52，交易活跃度较此前多个交易日明显提升。

从市值维度来看，微软当日总市值直接突破3.8万亿美元关口，达到38328.44亿美元，对应人民币约25.73万亿元，单日新增的1350亿美元市值规模，已经超过了全球绝大多数科技企业的整体市值水平。拉长时间维度观察，过去7个交易日内微软整体呈现上涨态势，区间累计涨跌幅达到2.90%，区间内最高价同样为519.40美元，最低价为491.22美元，对应总市值在这一周内累计增加1081.16亿美元。而过去30个交易日中，微软股价整体保持平稳上行的走势，区间累计涨跌幅为0.51%，区间最高价同样触及519.40美元，最低价为486美元，总市值在这30天内累计增加196.03亿美元。

值得注意的是，当日美股三大指数整体均呈现上涨态势，标普500指数涨0.51%，报7743.41点；纳斯达克综合指数涨0.48%，报27068.72点；道琼斯工业平均指数涨0.93%，报51828.62点，在一众头部科技股中，微软3.66%的涨幅处于领先位置，大幅跑赢大盘平均涨幅，凸显出市场对微软本次业务更新的高度认可。同期其他头部科技股的表现相对平淡，英伟达当日仅涨0.22%，苹果涨1.53%，谷歌-A涨0.46%，亚马逊涨0.12%，微软的领涨态势十分突出。

新版Copilot应用核心功能升级

微软于9月25日正式面向企业员工推出更新版Copilot应用，这是其在人工智能生产力工具领域的一次重要产品整合动作。在此之前，微软将面向知识工作的365 Copilot与GitHub Copilot编程智能体分开提供，而市场更青睐OpenAI和Anthropic推出的多功能打包易用产品，微软本次更新正是针对这一市场需求做出的直接调整。新版Copilot将原本分散的多项AI能力整合到同一应用当中，最核心的新增能力就是独立的代码编写功能，同时支持处理各类复杂的生产力任务，直接对标AI巨头Anthropic旗下的Claude系列产品。

新版Copilot在日常办公场景中做出了大量优化，允许用户在应用或浏览器内直接编辑Word或Excel文档，无需在多个软件之间反复跳转切换，大幅降低了跨工具操作的时间成本。除此之外，新版Copilot还专门新增了编码助手标签，依托与GitHub Copilot同源的底层技术，让没有专业技术背景的普通非技术用户，也能通过简单的自然语言指令搭建数据仪表盘，或是设置自动化任务流程，无需掌握复杂的编程语法知识，就能完成此前只有专业开发人员才能实现的操作。

新推出的Autopilot功能同样是本次更新的核心亮点，用户可以通过该功能创建完全自定义的智能体，这些智能体能够自主处理指定的重复性任务，还可以直接在Teams和Outlook等微软生态内的常用办公软件中完成信息同步和沟通交互，进一步打通了不同办公场景之间的AI能力壁垒。此前微软CEO萨提亚·纳德拉曾在6月公开大力宣传未来Copilot“超级应用”的愿景，本次推出的新版Copilot正是这一愿景的首次落地，将原本分散在不同产品中的AI能力全部聚合到统一入口当中。

收费模式重大调整细节

与新版Copilot应用同步推出的，是微软针对AI附加功能收费模式的重大调整。此前微软面向企业客户推出的商业版Microsoft 365 Copilot，采用的是每用户每月30美元的固定订阅收费模式，无论用户当月实际使用AI功能的频次高低，都需要按统一标准支付费用。而本次调整之后，客户将不再采用固定订阅的付费方式，转而按实际使用量为新应用中的Cowork、Code和Autopilot三个核心功能模块付费，这种模式和当前市场上多数主流AI产品的付费逻辑保持一致。

微软Copilot执行副总裁雅各布·安德烈乌此前在面向客户举办的产品预览会上表示，团队为这款产品设定了很高的标准，这款产品在专注用户价值、输出质量及其交付成果时表现最佳，成本效率并不是产品设计过程中优先考虑的核心因素。这种按使用量付费的模式，直接降低了企业客户尝试AI功能的门槛，对于那些尚未确定AI功能实际使用价值的企业来说，不需要为所有员工统一支付固定的月度订阅费用，只需要根据实际产生的使用量结算费用，大幅减少了前期投入的顾虑。

从三个付费模块的定位来看，Cowork模块主要覆盖日常办公场景下的通用AI协作需求，Code模块对应新增的代码编写和辅助开发相关功能，Autopilot模块则对应自定义智能体的创建和运行相关服务，三个模块相互独立又可以协同运行，企业客户可以根据自身不同部门的实际使用需求，灵活选择对应的功能组合，避免为不需要的功能支付额外成本。这种灵活的付费机制，也被资本市场普遍认为是微软撬动更多潜在企业客户的重要抓手，有望推动其AI附加功能的用户规模实现快速增长。

机构评级上调与市场竞争现状

在新版Copilot应用发布的消息落地之后，多家知名金融机构同步上调了微软的目标价和相关评级，直接推动了当日股价的大幅上涨。其中Stifel将微软的评级由“持有”上调至“买入”，同时将目标价从530美元上调至575美元；Oppenheimer将微软的目标价从515美元上调至570美元，同时维持“跑赢大盘”的原有评级；Cantor Fitzgerald则对微软目标价做出了大幅上调，从原先的522美元直接提升至608美元，多家机构做出调整的核心依据，均指向微软增长基本面强劲、资本支出指引保持稳定，新版Copilot的推出将为其打开新的长期增长空间。

尽管微软当前在全球商业办公软件领域占据绝对的主导地位，但其Copilot系列AI产品在企业端的渗透率仍然处于较低水平。数据显示，全球范围内超过4.5亿个Office 365商业席位当中，目前仅有不到7%的席位获得了AI附加功能许可，这意味着超过93%的商业席位尚未开通相关AI服务，对应的潜在市场空间十分广阔。此前固定每用户每月30美元的订阅费，被不少行业分析人士认为是阻碍渗透率进一步提升的重要门槛，而本次按使用量付费的模式调整，有望逐步打破这一限制。

当前整个AI智能体市场的竞争十分激烈，微软正面临着日益拥挤的市场环境，Meta此前推出的Muse应用已经快速攀升至苹果App Store榜首，同时Instinct和开源OpenClaw等相关工具的人气也在持续上升。雅各布·安德烈乌此前公开承认，将编程元素加入Copilot应用，是微软追赶行业对手的一个具体举措，目前微软在满足用户高端AI需求方面，仍然在依赖OpenAI和Anthropic的最先进模型，同时也在持续投入资源开发自身的自研模型，通过混合策略应对当前激烈的市场竞争。

(编辑：姜心源)