财π新闻 据中国证券报2026年9月24日报道，9月1日正式登陆港交所主板的梅卡曼德机器人，于9月24日对外发布上市后的首份2026年中期业绩报告。报告期内，公司整体经营数据呈现高速增长态势，多项核心经营指标实现同比大幅提升，为资本市场交出了一份商业化落地进展清晰的阶段性答卷。

核心经营数据全线向好 订单增长支撑后续收入确定性

2026年上半年，梅卡曼德机器人实现营业收入2.373亿元，同比增幅达到54.7%。同期公司毛利规模达到1.542亿元，同比增长63.6%，毛利率水平也由上年同期的61.4%进一步提升至65.0%，盈利质量得到持续优化。订单端的增长表现更为亮眼，报告期内公司新签订单总金额达到3.354亿元，同比大幅增长75.3%，订单增速显著高于当期收入增速，反映出市场需求的扩张速度已经超过了企业当前的交付节奏，为下半年的收入确认提供了较高的可见度。

从业务结构拆分来看，两大核心业务板块均实现不同程度的快速增长。其中占收入比重最高的具身智能机器人引导业务，报告期内实现收入2.163亿元，同比增长49.9%，继续作为公司收入的核心基本盘保持稳定扩张态势。AI检测与测量业务则展现出更强的增长爆发力，当期实现收入2110万元，同比增幅达到128.4%，该业务在整体收入中的占比也由上年同期的6.0%提升至8.9%，新业务板块的成长潜力得到充分释放。

订单与收入的双高增长，也直接带动了公司整体经营质量的持续提升。此前市场对具身智能赛道商业化落地的关注度不断提升，真实订单、真实交付、客户留存等指标已经成为衡量企业发展成色的核心标尺，梅卡曼德机器人本次披露的中报数据，清晰展现了其在商业化落地层面的扎实进展，所有收入均来自真实客户与真实交付，不存在非经营性或非市场化的收入来源。

高强度研发投入持续加码 亏损同步收窄经营杠杆显现

2026年上半年，梅卡曼德机器人在研发端保持了高强度的资源投入，当期研发开支总额达到8010万元，同比增长72.9%，研发投入的核心投向集中在具身智能大模型及相关核心组件领域，为长期技术竞争力筑牢基础。在研发投入大幅增加的背景下，得益于毛利规模的快速增长完全覆盖了新增的研发投入部分，公司经调整期内亏损由上年同期的5580万元收窄至5250万元，实现了研发加码与亏损收窄的同步推进。

客户端的经营数据同样展现出极强的粘性与认可度，报告期内公司客户复购率达到93.9%，这一数据意味着绝大多数合作客户在完成首次项目验证后，都会选择持续采购公司的相关产品与服务。截至报告期末，梅卡曼德机器人的产品在全球范围内累计部署量已经超过30000台套，合作客户覆盖100多家世界500强企业，客户群体的行业覆盖广度与合作深度都在持续拓展。

随着智能化与标准化的产品模式逐步落地，公司的经营杠杆效应开始持续显现，销售费用率由此前的102.7%大幅下降至38.5%，单位收入对应的销售投入成本得到显著优化。这一变化也反映出公司的产品认可度不断提升，市场拓展过程中所需的边际投入持续降低，整体经营效率得到明显改善。

差异化产业定位清晰 跨本体适配能力覆盖多元场景需求

梅卡曼德机器人在产业链中的定位十分明确，自身并不生产机器人整机，而是作为产业链中枢的标准化核心智能层，专注于提供脑眼手具身智能通用组件，为各类机器人本体提供底层智能能力支撑。截至报告期末，公司的相关产品已经完成对超过40个品牌、1000多个型号的机器人本体的适配，能够支持工业臂、协作臂、移动机器人、双臂等多种不同构型的机器人产品，打破了智能组件与特定本体绑定的限制。

公司对当前机器人产业的发展趋势有着清晰的判断，认为本轮产业趋势的本质是机器人智能水平的跃升，核心依靠感知、决策与规划能力的提升，能够大幅降低机器人的部署成本，将过去大量细碎、分散、难以单独核算投入产出比的长尾需求，转化为可规模化服务的有效市场。传统自动化方案难以适配持续变化的工业现场，机器人项目的主要成本往往并非硬件本身，而是工程师的定制化调试时间，依托自主智能能力，机器人的部署周期可以从数月大幅压缩至数天，大幅降低落地门槛。

这种不绑定特定整机形态的差异化定位，让公司能够充分承接下游各类机器人本体产品的市场增长红利，避免了与下游本体厂商的直接竞争，同时也能够为不同行业、不同场景的客户提供统一的标准化智能组件方案，大幅提升产品的复用效率，进一步摊薄研发与生产端的固定成本。

全球化布局持续深化 全球市场份额稳居行业首位

海外市场已经成为梅卡曼德机器人收入增长的重要核心板块，2026年上半年，公司海外收入在整体收入中的占比达到41.9%，其中86.5%的海外收入来自欧美日韩等成熟市场，发达市场的客户认可度持续提升。拉长时间维度来看，2023年至2025年期间，公司海外业务收入的年复合增长率达到82.7%，全球化业务的扩张速度显著高于行业平均水平。

按照2025年的收入规模计算，梅卡曼德机器人在全球AI+3D视觉引导非专用智能机器人组件市场中的份额约为22.1%，位列全球第一，已经在全球细分赛道中建立起领先的市场地位。长期以来，公司始终坚持全球化的发展战略，早年就已经在德国、日本、美国、韩国等国家相继设立子公司，相关产品也早已取得CE、FCC、VCCI等欧美日主流市场的权威认证，为海外业务的持续拓展打下了坚实基础。

本次公司登陆港交所主板的过程中，全球知名投资机构柏基投资作为基石投资者，认购了公司约3.7%的股份，这一动作也充分彰显出国际长期资本对梅卡曼德机器人长期成长空间与独特商业模式的认可。依托技术、产品与全球化布局的多重优势，公司在全球具身智能产业中的市场影响力还将持续提升。

(编辑：吴淑娟)