财π新闻 据证券时报网2026年9月24日报道，美资金融机构正加快布局中国市场，投行项目、公募资管与财富管理业务全面提速，持续加码AI、高端制造等新经济领域，越来越多美资机构正以更深、更广的方式参与中国资本市场，业务触角不断延伸。截至2026年9月22日，港股年内有110家企业上市，募资3705.32亿港元，同比增长逾150%，美资券商在硬科技IPO热潮中扮演重要角色。美资券商在华业绩集体爆发，2025年高盛中国证券归母净利润14.61亿元，摩根大通证券净利9.84亿元，摩根士丹利证券投行业务手续费收入3.12亿元。美资公募管理规模持续扩容，截至2026年二季度末，摩根资产管理等五家美资公募规模合计超3287亿元，贝莱德基金成为首家获批QDII资格的新设外资公募。美资机构普遍看好中国资产配置价值，贝莱德对华投资总敞口超2000亿美元，高盛数据显示中国上市公司2026年二季度整体盈利增速达24%，创五年来最高季度增速。

港股市场正从传统综合性市场，向聚焦硬科技与新质生产力的新型国际定价中心跃迁，这一转型过程中，美资券商的参与度持续提升，成为支撑本轮IPO热潮的重要力量。今年以来，港股市场IPO活跃度大幅攀升，截至2026年9月22日，年内已有110家企业完成上市，募资总额达到3705.32亿港元，较去年同期增长幅度超过150%，这一增速背后，大量来自AI、高端制造等新经济领域的优质企业集中登陆港股市场，为市场注入了充足的新鲜活力。

在这一轮硬科技IPO热潮中，美资券商的身影遍布多个标杆项目，参与覆盖了从大模型企业、光模块厂商到半导体芯片公司、高端制造企业的多个核心赛道。摩根士丹利年内助力中际旭创完成614.2亿港元港股IPO，同时协助澜起科技完成港股IPO，两个项目均属于硬科技领域的核心龙头企业，在各自产业链中占据重要市场地位。摩根大通则助力胜宏科技、领益智造、Momenta、先导智能等明星项目完成港股IPO，覆盖AI服务器配套制造、智能驾驶、高端装备制造等多个细分赛道。高盛今年以来也协助MiniMax、安克创新、中际旭创等项目完成港股IPO，进一步巩固了其在新经济领域的项目服务优势。

回溯此前的市场表现，2025年宁德时代港股IPO募资额高达410亿港元，多家头部美资投行深度参与其中，摩根大通担任联席保荐人，高盛及摩根士丹利担任整体协调人，这一项目也成为当时港股市场规模最大的新经济领域IPO之一。业内相关负责人表示，以全球AI超级周期叠加生命科学革命为代表的新经济产业集群，是港股IPO火热的核心基石，这一轮产业结构的升级与科技周期的共振，为港股IPO提供了充沛且高质量的标的来源，也为美资投行深耕中国市场提供了广阔的业务空间。

从市场资金端的反馈来看，今年以来港股IPO认购情况非常火爆，整体认购倍数维持在较高水平，国际长线基金对中国IPO项目的兴趣在去年较好的基础上继续升温，其中美资长线基金作为基石投资者的比例明显提高。美资长线基金的参与对项目的引领作用和认购带动效应相当可观，在吸引其他类型国际资金进场方面发挥了显著作用，与此同时，欧洲、中东等地的进场资金也在同步增加，进一步放大了港股IPO市场的资金承接能力，支撑更多大额硬科技项目顺利完成发行。

除了投行业务在硬科技IPO赛道持续斩获项目之外，美资券商在华的财富管理、经纪业务等板块也在近两年悄然提速，头部机构的经纪业务收入已经站上十亿元台阶，多业务线协同发展的格局逐步成型。高盛（中国）证券经纪业务手续费净收入超17亿元，QFII业务表现突出，2025年还获得公募基金销售业务资格，目前正筹备推进代销业务展业，进一步拓宽其在财富管理领域的服务边界，为境内外不同类型的投资者提供覆盖更多品类的金融产品选择。

摩根大通证券2025年经纪业务贡献约13.9亿元营收，公司持续开拓传统QFII投资者及新取得QFII牌照的境外机构投资者，不断扩大其在跨境机构服务领域的客户覆盖范围，依托其全球网络资源为境外机构投资中国市场提供全链条的配套服务，涵盖交易执行、研究支持、合规咨询等多个环节，逐步形成差异化的竞争优势。这些业务的稳步推进，为美资券商在华整体业绩的增长提供了坚实支撑，也让其收入结构更加多元，不再单一依赖投行业务的贡献。

项目密集落地的背后，是美资券商在华业绩的集体爆发，多家头部机构的盈利水平创下历史新高，同比增速大幅领先行业平均水平。摩根士丹利证券在2025年全年实现投行业务手续费净收入3.12亿元，领跑所有外资机构，投行业务的核心竞争力得到充分体现。而从2025年全公司净利润维度来看，高盛（中国）证券以14.61亿元归母净利润领跑，同比大增194%，盈利规模和增速均表现突出；摩根大通证券实现净利9.84亿元，同比增长280%，已经连续五年实现盈利，展现出极强的业务稳定性和持续增长能力。

业绩的快速增长，离不开美资券商长期以来在华的持续投入，从团队搭建、系统建设到本土投研能力培育，多家机构都投入了大量资源，逐步搭建起适配中国市场的完整业务体系。随着中国资本市场对外开放程度的不断提升，相关业务的准入限制持续放宽，美资券商能够开展的业务品类不断丰富，可服务的客户群体也持续扩大，这为其后续业绩的进一步增长打开了更大的空间，也让其能够更深层次地参与到中国资本市场的发展进程当中。

在公募基金领域，美资机构在华业务持续推进，管理规模不断迈上新台阶，产品线布局也日益丰富，逐步形成了覆盖不同风险偏好、不同资产类别的产品矩阵。相关统计数据显示，截至2026年二季度末，摩根资产管理、摩根士丹利基金、路博迈基金、贝莱德基金、联博基金旗下基金管理规模分别约为2434亿元、456亿元，五家美资公募的管理规模合计超过3287亿元，整体规模体量已经达到相当水平，在整个公募行业中的占比也稳步提升。

贝莱德基金近期获批合格境内机构投资者（QDII）资格，成为首家获批该资格的新设外资公募机构，这一事件标志着美资公募在华的业务布局进一步延伸至跨境投资领域。贝莱德基金表示，将以此次QDII资格获批为新的起点，继续扎根中国、服务中国投资者，持续提升投资管理和客户服务能力，在符合中国法律法规及监管要求的前提下，稳步推进QDII相关业务及产品布局，进一步丰富境内投资者参与全球市场投资的渠道与机遇。

贝莱德基金相关负责人表示，过去五年，机构始终立足中国市场，持续建设本土投资能力，并将贝莱德的全球经验与中国市场实践深度融合，QDII资格的获批，是其在华业务发展的又一个重要里程碑。未来，机构将进一步发挥全球平台与本土团队的协同优势，立足中国、连接全球，为中国投资者提供更加多元的投资选择和资产配置解决方案，助力他们实现长期投资目标。这一表态也体现出美资公募长期深耕中国市场的明确态度，并非将中国市场作为短期布局的补充，而是将其作为全球业务版图中的核心组成部分。

今年以来，QDII通道扩容节奏明显加快，国家外汇管理局3月末公布的数据显示，全市场QDII累计批准额度较2025年末增加53亿美元，达到1761.69亿美元，8月底外汇局再度发放68.4亿美元QDII额度，涉及89家机构。截至8月末，全市场196家机构累计获批QDII额度升至1830.09亿美元，其中证券基金类机构是本轮扩容的重要受益者，8月底53家证券基金类机构合计新增额度37.2亿美元，累计获批额度达到1010亿美元，首次突破千亿美元。在这一行业大背景下，美资公募依托自身的全球投研资源优势，有望在跨境投资产品领域形成独特的竞争力，进一步拓展自身的业务增长空间。

多家美资机构普遍明确释放出看好中国资产配置价值的信号，持续加大对中国市场的资源倾斜力度，相关投资布局的深度和广度都在不断提升。贝莱德对华投资总敞口已经超过2000亿美元，覆盖了从权益资产、债券资产到另类资产的多个品类，是所有外资机构中对华投资敞口规模最大的机构之一，这一数据充分体现出其对中国市场长期发展前景的信心。

高盛发布的相关数据显示，中国上市公司2026年二季度整体盈利增速达到24%，创下五年来的最高季度增速，上市公司整体盈利水平的快速修复，为中国资产的估值提升提供了坚实的基本面支撑，也成为吸引美资机构持续加码布局的核心逻辑之一。从行业分布来看，盈利增速表现突出的板块主要集中在AI产业链、高端制造、新能源等新经济领域，这些赛道也正是美资机构此前重点布局的方向，前期的布局随着行业景气度的提升逐步兑现收益。

此前公布的今年前8个月我国引资数据显示，高技术产业实际使用外资同比增长了30%以上，占全国实际使用外资的比重超四成，外资正加速投向中国新产业新赛道，其中研发与设计服务、科技成果转化服务、电子及通信设备制造业实际使用外资分别增长74%、64.2%、41.9%。摩根士丹利等众多外资机构认为，中国经济正持续向创新驱动的发展模式转型，人工智能、先进制造及能源转型等赛道具有长期的结构性机会，这些赛道的长期成长空间，将为在华布局的美资金融机构带来持续的业务机遇。

随着中国居民财富管理理念不断成熟，投资者正从单一产品投资逐步走向更加多元、长期的配置思维，对跨市场、跨资产类别配置的关注持续提升，全球资产配置能够拓宽投资机会，并通过不同市场、资产类别的互补优势，增强投资组合的多样性与韧性。美资金融机构依托自身在全球市场积累的长期投研经验，结合对中国本土市场的持续深耕，能够更好地匹配境内外投资者的多元化资产配置需求，这也将推动其在华业务继续保持稳步增长的态势，更深层次地融入中国资本市场的发展进程。

(编辑：曲昂)