财π新闻 截至2026年8月底，今年以来私募证券基金市场累计备案产品数量达10964只，同比增幅达38.26%，发行节奏明显加快，仅用不足8个月时间便突破万只大关。对比过往年度的发行进度，2025年私募证券产品备案数量突破万只耗时近11个月，2026年的破万时点足足缩短了3个月，行业整体的产品发行效率得到显著提升，市场参与各方的布局节奏明显提速。

从月度备案的趋势维度观察，年内私募证券产品备案呈现出清晰的“前低后高”运行态势。1月备案量仅为689只，是年内的备案低点，进入2月后备案数据迅速回升至1371只，随后3月、4月连续两个月维持在1680只以上的高位区间，市场发行热度持续维持在较高水平。5月备案量短暂回落至1101只，6月、7月备案数据再度攀升，其中7月以1763只的数量创下年内单月新高，即便受7月市场震荡加剧的后续影响，8月备案量略有回落，仍达到1205只，且已经连续3个月维持1200只以上的新备案数量，整体发行韧性凸显，并未因市场短期波动出现明显降温。

从策略内部结构来看，股票策略以7319只的备案量占据绝对主导地位，占比达66.75%，同比增幅达41.43%，延续了此前的强劲增长势头，是支撑整个私募证券产品备案规模扩容的核心支柱。多资产策略以1656只的备案数量位居第二，占比为15.10%，且以42.02%的同比增速成为增速最快的策略类型，领跑五大主流策略，这一增长态势也直观反映出在市场波动逐步加大的环境下，越来越多的基金管理人选择通过多资产配置的方式分散组合风险、平滑净值收益，适配不同风险偏好投资者的配置需求。此外，期货及衍生品策略备案产品共1109只，占比为10.11%，与多资产策略共同构成了仅次于股票策略的第二梯队，该策略的热度提升主要得益于市场高波动催生的相关收益价值、与其他资产低相关性带来的避险功能、商品结构性分化提供的丰富交易机会，以及国内期货市场量质齐升与机构化配置加速的行业背景。组合基金备案439只，占比为4.00%，虽然整体占比仍处于较低水平，但今年以来备案量同比增长36.34%，不少私募机构正积极顺应市场趋势，通过FOF形式整合头部优质策略，进一步平滑产品净值曲线，更好地覆盖不同风险偏好投资者的配置需求。债券策略备案253只，占比为2.31%，组合基金与债券策略的备案量合计占比不足7%，在整体备案结构中占比相对有限。

量化类产品备案占比平稳增长并占据近半壁江山，今年以来备案量化产品达5333只，占备案总量的比例为48.64%，同比增幅达40.86%，占比较去年同期小幅提升0.9个百分点，进一步印证了量化策略在私募市场中的渗透率正在稳步提升。从各策略的量化渗透率分布来看，股票策略的量化程度最高，量化产品多达3917只，占量化产品总量的比例达69.74%，是量化策略应用最为广泛的领域，其中市场关注度较高的量化多头策略和股票市场中性策略产品备案量分别为2762只和972只，是股票类量化产品中的核心组成部分。紧随股票策略之后，多资产策略和期货及衍生品策略的量化产品数量分别为691只和634只，各占量化产品总量的12.96%和11.89%，其中在期货及衍生品策略的量化产品中，细分策略呈现明显的集中化特征，量化CTA产品达576只，占该策略量化产品总量的90.85%。相比之下，量化在债券策略和组合基金中的应用程度偏低，二者合计不足100只，在量化产品中占比不到1%，整体应用普及度仍有较大提升空间。

私募证券产品备案呈现明显的头部集中特征与“马太效应”，截至8月底，年内共有2509家私募证券管理人备案了产品，其中211家备案产品数量不少于10只，仅占管理人总数的8.41%，却贡献了绝大部分的备案量。在这211家备案产品数量不少于10只的管理人当中，内部结构也呈现出清晰的分层特征，160家管理人备案产品数量处于10至29只区间，33家管理人备案产品数量处于30至49只区间，11家管理人备案产品数量处于50至99只区间，另有7家管理人的备案产品数量突破100只，头部机构的产品发行能力远超行业平均水平。进一步拆解不同规模梯队的管理人分布可以看到，在211家备案不少于10只的管理人中，100亿元以上私募占87家，20亿至50亿元私募占36家，10亿至20亿元私募占34家，50亿至100亿元私募占28家，5亿至10亿元私募占22家，而0至5亿元的小规模私募仅4家，备案集中度在“头部中的头部”层面表现得更为突出，在51家备案不少于30只的管理人中，百亿私募多达44家，50亿至100亿元私募5家，20亿元至50亿元私募2家，10亿元以下的小规模私募无一入围，头部机构的产品发行优势进一步凸显。

从不同规模私募的整体备案数据来看，224家规模50亿元以上的大规模私募合计备案产品4731只，占私募证券基金备案总量的43.15%，平均每家备案超21只；133家百亿私募合计备案3882只，平均每家备案超29只。而1830家规模10亿元以下的小规模私募管理人合计备案产品3908只，平均每家仅备案约2只，整体来看，私募机构的管理规模与备案产品数量呈现出较为清晰的正相关关系，头部机构在投研体系搭建、渠道资源储备、产品开发能力等方面的综合优势，进一步放大了行业的马太效应，不同规模梯队的管理人之间的产品发行能力差距持续拉开。

市场结构性机会持续显现，叠加利率下行背景下资金加速向权益市场配置转移，共同推动了私募证券产品备案数量的走高。从中长期维度来看，利率下行的环境下，资金逐步向权益市场迁移的趋势将持续带动私募发行市场的活跃度，而短期维度下，尽管市场出现阶段性震荡调整，资金的风险偏好有所波动，但私募策略多样性的持续提升，也为不同风险偏好的资金提供了适配的配置选择，并未出现明显的资金撤退或避险趋势。进入下半年，市场更多呈现缓慢轮动的格局，这种环境相对更适合量化策略的发挥，超额收益在震荡行情中持续累积，多资产类策略作为长期配置的底盘价值依然突出，能够有效降低组合波动。展望后市，随着市场波动加剧和投资者对差异化收益诉求的提升，多资产策略及期货衍生品策略有望迎来扩容。

(编辑：杨学萍)