财π新闻 9月10日，中国证监会副主席李超在国新办举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上明确表示，证监会将认真贯彻中央政治局会议和“十五五”规划《纲要》部署，以更大力度推进实施进一步全面深化资本市场改革，持续提升市场韧性和信心，其中一项核心工作方向，就是实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地。这也是监管部门首次公开表态提出将A股市场打造为境内优质企业上市首选地的明确目标，为接下来一段时期资本市场服务实体经济划定了清晰的工作方向。

近年来，资本市场领域的多项改革举措持续落地推进，深化科创板、创业板等领域的相关改革，进一步提升了再融资的灵活性与便利性，各项改革的成效已经逐步显现。从市场运行的实际数据来看，今年以来，沪深两市IPO平均审核周期已经缩短至6个月左右，部分优质公司的再融资审核用时甚至不到1个月，上市相关的全流程效率得到了十分明显的提升，这也为A股市场进一步吸引境内优质企业登陆打下了扎实的制度运行基础。此前，受上市门槛、制度适配性等各类因素影响，不少国内优质企业选择前往境外资本市场挂牌上市，而此次监管层面明确提出打造境内优质企业上市首选地的政策导向，核心指向就是持续优化本土上市环境，让国内具备实力、拥有良好发展前景的企业，能够优先选择在A股市场完成上市融资，将企业成长过程中产生的红利留在国内市场，让境内普通投资者也能够同步分享企业发展带来的实际成果。

围绕打造境内优质企业上市首选地的核心目标，证监会将从多个维度推出具体的落地举措，为企业上市相关环节带来实实在在的便利。第一是动态完善上市标准体系，有序扩大向新向优的覆盖面，进一步提升制度的包容性。对于研发投入占比高、暂时尚未实现盈利的科技类企业，不再简单以短期盈利指标作为硬性评判标准，转而更加看重企业自身的技术实力与长期发展潜力，进一步扩大对新赛道、新业态企业的覆盖范围，像人工智能、商业航天、量子科技这类前沿领域的企业，将获得更多针对性的上市支持，同时政策层面也明确支持新兴产业、未来产业、传统产业、现代服务业、新型消费等领域的不同类型、不同行业、多元化的优质企业发展壮大，覆盖范围不局限于单一赛道，能够适配不同属性优质企业的上市需求。第二是持续优化再融资、并购重组相关规则，加快修订再融资注册办法等制度规则，让已经完成上市的优质公司，在开展扩产、技术升级等经营活动时，可以更加便捷地获取资金支持，同时充分用好并购重组这一资本市场工具，支持企业通过资源整合进一步做大做强，推动产业层面的转型升级。第三是打通多层次资本市场的互联互通通道，促进北交所、新三板一体化高质量发展，为数量庞大的中小专精特新企业搭建清晰顺畅的成长路径，同时进一步畅通私募创投基金“募投管退”的完整循环，引导各类资本更多投向早期、硬核科技项目，形成“投早、投小、投长期、投硬科技”的良性市场生态，从产业培育的源头环节储备更多优质上市后备企业，为A股市场持续输送高质量的上市资源。

在提升制度包容性的同时，监管层面也明确强调，包容不等于放松监管，在放宽上市准入相关要求的过程中，信息披露监管的力度将持续从严，严厉打击财务造假、虚假披露等各类违法违规行为，牢牢守住市场运行的底线，避免劣质企业借助宽松政策混入资本市场，损害广大投资者的合法权益。为了夯实市场稳定运行的基础，证监会将持续健全“长钱长投”的市场机制和生态，推动中长期资金稳步提升入市规模和比例，大力发展权益类公募基金，强化各类中长期资金的“稳定器”功能。从已经披露的相关数据来看，在各方共同努力下，投资端改革已经实现重大突破，促进市场稳健发展的内生力量不断加强，今年以来，社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超过6000亿元，持有A股流通市值较2025年底增长12.5%，2025年全国社保基金投资收益率达到13.2%，今年上半年公募基金行业为投资者创造盈利1.74万亿元，中长期资金的持续入市，为A股市场的平稳运行提供了坚实的支撑。

下一步，证监会还将强化跨市场跨行业跨境风险监测，推动健全支持资本市场货币政策工具长效机制，进一步丰富政策工具箱，同时加强和改进资本市场预期管理，积极营造良好的舆论生态，为各项改革举措的落地营造稳定的市场环境。在提升监管效能方面，证监会明确监管是自身的主责主业，将始终坚持依法从严监管，坚决打击各类证券期货违法违规行为，今年前8个月，全系统已经查办证券期货违法案件644件，罚没款金额将近100亿元，通过各类合规方式为投资者挽回损失超过50多亿元。后续证监会将着力提高资本市场监管和治理水平，不断完善准入、持续监管、退市和交易、机构等全链条监管体系，加快构建行政刑事民事有效衔接的追责体系，同时促进人工智能在资本市场领域的规范应用，推进监管数智化转型，加强新型业务的监管和风险防控，确保市场运行始终处于合规有序的状态。

在加强法治保障层面，证监会将坚持在市场化、法治化轨道上推进资本市场的改革发展，充分发挥法治固根本、稳预期、利长远的重要作用，进一步健全资本市场法律制度体系，目前修订后的证券公司监管条例有望于近期出台，证监会还将抓紧推动证券投资基金法、上市公司监管条例等重要法律法规的制定修改工作，同时进一步完善符合我国国情的投资者保护体系，积极营造公平公开公正的市场环境。对于广大普通投资者而言，打造境内优质企业上市首选地属于中长期的制度改革安排，不会立刻带来短期行情的大幅波动，但会逐步改变A股市场的上市公司整体结构，从长远发展来看，更多优质实体企业登陆A股市场后，市场中的优质标的数量会持续增加，科技、高端制造、新消费等赛道的上市公司占比将进一步提升，投资者可以选择的成长型企业范围会更加丰富，将拥有更多机会分享国内产业升级带来的发展红利。同时也需要明确，企业完成上市并不等同于股价必然会上涨，一家上市公司能否走出良好的行情走势，最终核心取决于其真实的经营业绩与持续盈利能力，政策层面只是搭建起更完善的市场环境，并不代表所有新上市的企业都具备同等的投资价值，投资者需要理性看待相关政策导向，避免仅凭单一信息就冲动做出交易决策。

(编辑：徐松丽)