财π新闻 当前国内金饰行业正处于深度结构性调整的关键阶段，行业发展逻辑已经从传统的以售卖黄金保值属性为核心，全面转向对情绪价值与悦己属性的挖掘，越来越多的消费者在选购金饰产品时，不再将保值功能作为首要考量因素，转而更加看重产品所附带的情绪寄托、文化内涵与个性表达属性，金饰消费的底层逻辑已经发生了根本性的转变。

2026年上半年，国内金饰市场呈现出十分特殊的“量降价升”格局，相关统计数据显示，国内金饰消费量同比下滑30%至136吨，这一消费量水平创下过去20年以来的最低值，但与之形成鲜明对比的是，同期国内金饰消费总额逆势增长5%，达到1437亿元，这一数据直观反映出消费者在金饰产品上的单客投入并未随着消费量的下滑而减少，反而呈现出“花得更多”的市场特征。与此同时，金饰消费中的自戴需求占比已经连续三年保持攀升态势，从2024年的27%逐步增长至2026年的44%，这一占比已经超过传统的婚庆、赠礼类消费，成为当前金饰消费场景中占比最高的组成部分，也成为整个行业最具确定性的增长引擎。

自戴需求的持续走高，直接推动黄金消费场景从过去集中在节庆、婚庆等少数“重要时刻”，全面拓展为覆盖日常通勤、社交聚会等各类场景的“每时每刻”的日常佩戴需求，这一转变不仅为线下门店带来了更高频、更稳定的复购潜力，也为整个行业的产品创新与年轻化战略推进提供了明确的方向指引。越来越多的消费者不再一味追求大克重的金饰产品，而是根据自身的穿搭需求、审美偏好选择适配的金饰款式，黄金首饰也逐步从过去只有在人生重要节点才会入手的贵重物件，转变为可以日常佩戴的时尚配饰，整个行业的消费空间被进一步打开。

与消费端结构性转变同步发生的，是行业整体步入主动去库存的衰退周期，下游加盟客户的补货意愿普遍处于低迷状态，多数加盟门店都在采取主动去库存的经营策略，不再像此前行业扩张阶段那样大批量补货备货。2026年上半年，周大生、老凤祥、周六福三家头部金饰企业的净减少门店数量已经超过千家，周大福中国内地的零售点在过去一年时间里也净减少969家，头部品牌的门店数量调整，直观反映出当前行业渠道端正在经历的洗牌过程。

在行业整体处于调整周期的大背景下，内部已经呈现出清晰的K型分化态势，不同定位的企业发展路径和经营表现出现了明显差异，其中主打高端古法工艺的老铺黄金，以及瞄准年轻化、小克重产品赛道的潮宏基，均在行业整体承压的环境下实现了增收增利，两家企业的营收和净利润增速都达到了两位数水平，展现出极强的经营韧性。这一市场表现也印证了当前金饰消费分层的趋势已经十分清晰，整个金饰赛道的消费群体已经分化为两个特征鲜明的方向，其中轻量化硬足金饰品凭借低总价和年轻化的外观设计，成为线下门店的核心引流产品，能够有效适配预算型消费群体的需求，而高端古法文化典藏系列产品，则因为高净值客群对金价波动的敏感度较低，更加看重产品的工艺价值与资产保值双重属性，相关产品的销售表现展现出极强的稳定性。

情绪价值的持续释放，直接催生了大量具备高附加值与高毛利属性的金饰产品，一口价金饰在市场中的占比也日益增多，这类产品的定价不再完全依托黄金的克重基础价格，而是更多融入了工艺、设计、品牌等多重维度的价值。针对市场上出现的关于一口价金饰价格不透明的相关质疑，行业相关方公开回应称，一口价产品因工艺、制作水平、设计与品牌溢价不同存在价格差异是正常现象，不同产品在工艺复杂度、设计独特性、品牌附加价值等方面的区别，最终都会体现在产品的定价体系当中。

从行业发展的周期规律来看，相关领域的专家结合行业调研数据研判，金饰行业到明年年底有望出现弱势见底的态势。此前行业发展可以清晰划分为不同的周期阶段，金店主动补库存对应行业的繁荣阶段，被动补库存对应行业的缓慢增长阶段，而当前行业所处的主动去库存阶段，则对应行业的衰退周期，在这一阶段之后，行业将进入被动去库存的全新阶段，也就是行业发展周期中的“春天”。相关调研机构此前面向全国744家金饰零售从业者开展的问卷采集结果显示，超过六成的门店参与者认为当前的市场需求疲软只是被暂时压制和延迟，后续消费需求有望逐步回归，仅有34%的受访者对后续市场走势持谨慎观点，这一调研结果也充分反映出行业多数从业者对黄金长期发展趋势依然保持充足信心。

在当前的市场环境下，轻量化与“足金+”的产品发展趋势还将持续深化，线下门店的备货方向也随之明确转向轻克重产品，这一调整不仅是行业应对当前消费变化的策略选择，更是对“悦己”消费趋势的主动回应。硬足金品类作为连接年轻消费者的重要桥梁，其“硬、轻、亮”的产品特性，在满足日常佩戴舒适度的同时，也为设计创新提供了更大的空间，这类产品在保留黄金纯度的基础上提升了材质硬度，可塑性大幅增强，在高金价环境下可以实现轻量化制作，还能够搭配各类宝石，进一步拓展黄金饰品的表现力，适配从通勤到社交的各类日常场景，消费者无需为特定场合妥协，只需依照个人喜好自由搭配，这份佩戴层面的自由，也进一步延展至年轻人忠于内心、展现独特风格的生活态度。

(编辑：付健)