财π新闻 2026年上半年，国内消费电子零部件行业整体呈现出极为显著的业绩分化态势，不同业务布局的企业在市场环境中走出了截然不同的增长曲线。其中，深度参与AI算力基础设施建设、AI服务器研发制造以及AI智能终端相关业务的企业，依托下游需求的集中爆发实现了业绩的高速增长，而受存储芯片价格持续上涨传导影响，传统手机和PC终端市场需求走弱，以这类传统消费电子业务为核心营收来源的企业普遍面临较大的增长压力，行业整体的结构性特征进一步凸显。

截至2026年9月1日，申万二级消费电子零部件及组装行业覆盖的89家上市公司已全部完成2026年上半年业绩报告的披露工作。从已公开的财报数据来看，89家企业中有65家实现了营业收入的同比增长，占全部披露企业的七成以上，行业整体营收端的扩张态势仍在延续。但与营收端的普遍增长形成鲜明对比的是，同期实现归母净利润同比增长的企业仅为33家，不足全部披露企业的四成，行业内“增收不增利”的特征表现得十分突出，大量企业虽然在营收规模上实现了同比提升，但受上游成本上涨、业务结构调整等多重因素影响，盈利水平并未同步改善，部分企业甚至出现了利润大幅下滑的情况。

在业绩实现高增长的企业群体中，行业龙头工业富联的表现尤为亮眼，创下了自身发展史上的半年度业绩新高。2026年上半年，工业富联累计实现营业收入5578.61亿元，与上年同期相比增长54.63%；对应实现的归母净利润达到237.40亿元，同比增幅高达95.99%，营收和利润两项核心经营指标均刷新了历史同期纪录。支撑这份亮眼业绩的核心驱动力，来自于公司云计算业务板块的高速增长，该板块中AI服务器相关营收规模大幅提升，同时GPU AI机柜的出货量也实现了爆发式增长，AI算力相关业务已经成为拉动工业富联整体业绩向上的核心引擎，公司的业务增长重心已经明显向AI算力基础设施相关领域倾斜。

另一家行业核心企业立讯精密同样在2026年上半年交出了营收和利润双增的成绩单。报告期内，立讯精密实现营业收入1745.04亿元，同比增长40.16%；归母净利润达到78.43亿元，同比增长18.04%。不同于单一业务驱动的增长模式，立讯精密的业绩增长来自于三大核心业务板块的共同发力，消费电子板块保持稳定增长态势，通信与数据中心板块受益于AI算力相关需求的释放实现快速扩张，汽车电子板块则延续了此前的高增长节奏，三大板块协同推进共同托举了公司整体业绩的提升。值得关注的是，立讯精密布局的800G光模块产品已经实现了规模化量产，相关产品已经开始向下游客户批量交付，为后续公司在数据中心相关业务领域的进一步拓展打下了坚实基础。

消费电子ODM领域的头部企业华勤技术在2026年上半年同样实现了稳健的业绩增长。报告期内，华勤技术实现营业收入937.19亿元，同比增长11.65%；归母净利润达到30.00亿元，同比增幅达到58.80%，利润端的增速显著高于营收端的增速，体现出公司整体盈利水平的明显提升。在核心业务领域，华勤技术继续稳固自身的市场领先地位，稳居平板电脑ODM领域全球份额第一，在全球平板电脑代工市场中占据了最大的市场份额，行业龙头优势进一步巩固。

本轮消费电子零部件行业出现的业绩分化，背后的核心驱动因素之一是存储芯片市场供需格局的剧烈变化。受AI服务器领域对高性能存储需求集中爆发的直接驱动，从2025年下半年开始，原本供应给消费级市场的DRAM和NAND闪存产能开始被大量挤压，原本面向普通手机、PC等终端的存储产能被优先调配至AI服务器等高附加值产品领域，直接导致消费级存储芯片的市场供给出现明显收缩。供需关系的快速反转直接推动存储芯片价格进入上行通道，2026年第一季度和第二季度，国内存储芯片合约价格均出现了大幅的环比增长，存储芯片价格的持续上涨成为影响整个消费电子产业链成本结构的核心变量。

存储芯片价格上涨带来的成本压力沿着消费电子全产业链逐步向下游终端市场传导，直接改变了2026年国内消费电子终端市场的定价体系和需求走势。2026年以来，国内主流手机品牌普遍对旗下产品进行了价格调整，中端机型的提价幅度普遍在300元至1000元区间，终端产品价格的直接上调明显抑制了消费者的购买意愿，原本就处于换机周期延长通道中的智能手机市场进一步承压。从出货数据来看，2026年第二季度中国智能手机出货量约为6600万台，与上年同期相比下降4.3%，这一数据已经是国内智能手机出货量连续第五个季度出现同比下滑，传统手机市场的疲软态势已经持续了较长时间。

对于那些传统消费电子业务占比较高、AI相关业务布局相对有限的企业来说，存储芯片涨价叠加终端需求疲软的双重冲击带来的影响尤为明显，多家行业内的传统龙头企业都在2026年上半年出现了业绩大幅下滑的情况。其中，蓝思科技在报告期内出现了营收和净利润双双同比下降的局面，企业整体经营压力明显上升；深天马A则直接从上年同期的盈利状态转为亏损，盈利状况出现根本性反转；维信诺的亏损规模也较上年同期进一步扩大，亏损幅度同比提升。这些企业在半年报中均明确表示，自身业绩出现明显波动的核心原因，就是存储芯片涨价导致下游传统消费电子终端需求持续疲软，终端品牌客户的订单需求收缩，直接向上游零部件供应商传导，最终影响了相关企业的整体营收和盈利水平。

行业整体的业绩分化背后，是消费电子行业增长逻辑正在发生的根本性切换，整个行业已经从过去单纯依靠硬件出货量增长驱动的旧模式，逐步转向端侧AI渗透、算力基建建设、生态拓展三者协同推进的新增长逻辑。随着AI相关产业的持续推进，电子行业整体的盈利水平在2026年迎来了大幅提升，2026年1至7月，国内电子行业整体利润同比增长1.1倍，其中集成电路行业的利润同比增幅更是达到了18.5倍，行业利润正在快速向AI相关的高景气赛道集中，传统消费电子赛道的利润占比持续下降。

站在当前的时间节点观察，能够直接影响消费电子零部件企业后续业绩表现的核心关键因素，主要集中在两个方面：一是AI技术落地的实际兑现能力，即企业布局的AI相关业务能否真正实现商业化落地，将技术优势转化为实实在在的订单和营收；二是端侧AI的渗透速度，即AI相关功能在手机、PC、各类智能终端等产品中的普及节奏。在这一趋势下，具备端侧AI集成能力的厂商，以及端侧SoC芯片、散热方案、光学组件、电池等相关零组件产业链环节，将率先享受到行业新增长逻辑带来的红利，在后续的市场竞争中占据更为有利的位置。

(编辑：徐松丽)