财π新闻 近期，太空算力赛道迎来密集融资潮，大量资本集中涌入该领域，核心押注方向指向太空算力作为未来AI基础设施的长期发展潜力，而赛道内不同市场主体并未选择完全趋同的发展路径，而是基于自身技术积累、资源禀赋和战略定位，逐步走出了差异化的商业落地路线，整个行业的发展图景正随着各类市场动作的推进变得愈发清晰。

从不同企业披露的融资信息来看，各家的资金投向和业务布局已经呈现出十分明显的分化态势。8月底，中科密位正式对外披露，公司已连续完成A1、A2两轮融资，两轮融资合计金额超过1亿元，本轮所募集的资金将主要投入到太空智能计算系统研发、产品迭代以及市场拓展相关工作中。作为一家专注于太空智能计算与卫星智能化解决方案的企业，中科密位由中国科学技术大学和上海处理器中心孵化，核心团队在智能计算领域已有近10年的攻关经验，其核心业务并非直接制造整颗卫星，也不涉及火箭发射或星座运营环节，而是面向卫星制造商和星座运营商提供星载智能计算系统，处于卫星核心系统及计算载荷供应的关键环节。目前，中科密位的星载计算产品已经随4颗卫星完成在轨部署，最长的在轨运行时间已接近5年，同时还有涉及25颗以上卫星的相关产品正处于研发阶段，公司也是国内唯一具备低、中、高全轨道面全国产化太空计算产品交付能力的企业。依托长期的技术积累，中科密位已经推出全国产化异构智能计算系统“洪塃”和服务化操作系统“玹黃OS”，还提出了“星—岛”协同计算架构，探索由负责感知的卫星调用专门算力节点的计算资源，进一步优化在轨数据处理的效率。

进入9月初，一苇宇航披露其天使轮系列融资总规模超过1亿元，这也意味着这家企业在过去一年的时间里已经累计完成四轮融资，资本对其技术路线和发展前景的认可度持续提升。本轮募集到的资金将重点投向太空数据中心级超大规模算力载荷研发，以及太空算力服务平台的生态体系建设。一苇宇航的创始团队源自国内最早的开放开源空天计算在轨试验平台天算星座，天然具备通信、网络和云计算的复合背景，曾深度参与星载核心网实验、星载云计算验证等相关工作，“通算融合”成为其区别于传统航天企业的核心差异化基因。不同于传统航天企业以航天硬件研制为核心的发展路径，一苇宇航将通信与算力的深度融合作为底层出发点，逐步构建起适配太空场景的人工智能基础设施体系，目前已经完成硬件底座、软件工具链、云服务平台三位一体的完整产品布局，旗下极宇、登云两大系列硬件产品，搭配星智、星控、星通系列载荷，能够面向不同计算任务和卫星应用场景提供对应的太空算力支撑。今年6月，一苇宇航正式上线太空算力服务内测版，实现了任务自定义、仿真测试、上星执行和结果回传的全流程贯通，尝试将在轨计算资源转化为可直接调用的标准化服务，推动太空算力从单一的硬件交付模式向平台化服务模式转型。

9月4日，轨道辰光正式宣布完成年内第四次股权融资，本轮融资由远德资本领投，多家新老股东共同参与，募集资金将主要用于太空数据中心相关能源、散热和在轨组网技术研发，以及后续算力卫星的工程验证工作。轨道辰光成立于2024年12月，总部位于北京市海淀区，是一家专注于太空算力基础设施建设和运营的企业，由北京星辰未来空间技术研究院孵化，核心目标是在晨昏轨道部署算力卫星，通过多星组网的方式建设集中式太空数据中心，向下游客户提供在轨计算服务。目前，轨道辰光正在全力推进“926工程”晨昏轨道巨型算力卫星星座的建设工作，该工程拟在700公里至800公里高度的晨昏轨道部署大型算力卫星星座，选择这一轨道的核心考量是尽可能延长太阳能电池接受光照的时间，为星载计算设备提供相对稳定的能源供给。今年7月，该工程的首颗试验星“辰光一号”顺利入轨，卫星搭载了空间聚光型太阳能电池、石墨烯柔性辐冷板等试验载荷，主要用于开展空间聚光型太阳能电池等关键技术的在轨验证工作，标志着相关技术方案从地面研发阶段正式进入在轨试验阶段。此外，轨道辰光在今年4月曾披露，已与12家银行签署合计577亿元的授信协议或意向函，但相关方同时明确提示，这一额度仅为初步授信意向，并不等同于资金已经实际到账，最终落实过程存在相应的周期与不确定性，实际资金使用仍需结合具体项目推进情况、放款条件和后续审批流程逐步落地。

海外赛道的相关企业同样动作频频，Starcloud在今年3月完成1.7亿美元A轮融资后，又在8月完成2.5亿美元追加融资，企业估值随之升至23亿美元，累计总融资额达到4.5亿美元，英伟达和思科等行业头部企业也进入了其投资者名单，进一步凸显出全球产业资本对太空算力赛道的关注程度持续走高。

全球范围内资本集中押注太空算力赛道，背后有着清晰的底层逻辑和明确的行业现实背景。当前，AI算力需求的高速扩张已经开始遭遇地面电网、土地和水资源等多方面的现实瓶颈，传统地面数据中心的扩张路径正面临越来越多的物理条件约束。国际能源署发布的预测数据显示，到2030年，全球数据中心的用电需求将翻倍至约945太瓦时，如此大规模的用电需求对现有地面能源供给体系提出了极高的挑战，传统地面算力扩张的天花板已经逐步显现。与此同时，可重复使用火箭技术的成熟大幅降低了进入太空的成本，这一关键技术突破让近地轨道数据中心从过去的远期构想逐步走向可落地的现实场景，大量资本因此将目光投向这一全新赛道，押注太空算力能够有效破解地面算力扩张所面临的各类现实限制，为AI算力的持续增长开辟全新的发展空间。

尽管赛道发展热度持续攀升，但太空算力的大规模落地仍面临着一系列现实的技术约束，这些尚未完全突破的技术瓶颈构成了当前行业发展的核心挑战。首先是散热层面的核心难题，太空环境处于真空状态，完全缺乏地面常见的空气对流条件，高功率计算设备运行过程中产生的大量废热无法通过传统的对流方式快速排出，只能依靠热辐射的形式向太空环境散发，这就直接导致散热系统所需的散热器面积和整体质量大幅提升，成为太空算力系统设计过程中必须攻克的重大挑战，如何在有限的卫星载荷条件下实现高效的辐射散热，是所有布局太空算力的企业都需要解决的核心工程问题。其次是资产寿命与硬件迭代之间的时间尺度冲突，传统航天资产的设计逻辑普遍追求长寿命运行，尽可能延长在轨服务周期以摊薄前期投入成本，但AI计算硬件的代际更新速度极快，产品迭代周期远短于传统航天资产的设计寿命，如果星上的计算载荷无法实现便捷的在轨升级，那么前期投入的大量资本就需要在更短的周期内完成摊销，最终直接导致资产运行效率受损，投入产出比大幅下降，这一矛盾也成为制约太空算力商业化落地的重要因素。

从当前整个行业的商业化现状来看，太空算力赛道仍处于发展早期，尚未形成成熟稳定的商业化运行体系，成本层面的劣势也十分明显。尽管各类算力载荷已经成功部署到太空轨道，但目前公开可查询的相关信息还不足以准确判断各家太空算力企业的实际收入和盈利水平，轨道算力服务尚未形成明确的持续付费需求，整个行业的商业化闭环仍在构建过程中。在成本维度，SemiAnalysis发布的测算模型显示，按照2026年的基准假设条件，在轨道部署算力的总拥有成本约为地面部署的3.6倍，当前阶段轨道计算完全不具备成本优势。相关测算同时指出，随着未来发射成本、散热技术等核心环节的持续降本优化，太空算力与地面算力的平准化算力成本有可能在2040年前后逐步接近，但这一目标的实现仍需要整个产业链长时间的技术积累和迭代升级。

(编辑：吴淑娟)