财π新闻 9月6日，中国工商银行等8家中央金融企业分别对外发布增资计划，明确将通过不同方式补充核心一级资本。经统计，8家中央金融企业此次计划的增资总规模达到3600亿元，相关安排将直接作用于各机构的资本实力提升，进一步强化其稳健经营能力、风险抵御能力以及服务实体经济的综合能力。此次集中增资的消息一经公布，便受到市场各方的广泛关注，公众普遍关心此次中央金融企业集中增资的背后考量，以及不同机构对应的具体资金来源安排，针对这些核心问题，相关领域的专家和业内人士作出了对应的解读说明。

从当前中央金融企业的整体运行状态来看，全行业经营发展总体保持稳健态势，资产质量始终维持在稳定区间，各类主要监管指标均处于“健康区间”，整体运行基础扎实。业内人士介绍，此前一年，财政部已经发行特别国债5000亿元，专门用于支持国有大型商业银行补充核心一级资本，和此前的那次增资安排相似，今年启动的此次增资，同样是中央金融企业着眼于自身长远发展作出的主动行为，并非应对短期经营压力的被动举措。中信证券首席政策分析师于翔表示，当前阶段，科技创新、产业升级和扩大内需等重点领域都存在较强的融资需求，实体经济的多个细分赛道都需要金融机构持续保持稳定的支持力度，此次增资并不是简单地为金融机构“补血”，而是通过系统性增强各类中央金融机构的资本实力，进一步提升整个金融体系服务实体经济的综合能力，让金融资源能够更顺畅地流向实体经济的重点领域和薄弱环节。

从外部环境层面来看，当前全球经济金融领域的形势复杂多变，各类不确定因素持续存在，中央金融企业适时补充核心一级资本，有利于进一步增强整个金融体系的风险抵御能力，为“十五五”期间国内经济实现平稳健康发展营造出安全稳定的金融环境。于翔指出，资本是所有金融机构扩大业务规模、承担相应风险的核心基础，充足的资本储备能够帮助金融企业持续满足监管部门提出的资本充足率、偿付能力等各项监管要求，同时还能为机构保留更加充足的安全边际，为后续的信贷投放规模扩张和各类风险保障业务开展留出足够的操作空间，避免因资本约束限制正常业务的推进。中国工商银行在公告中明确表示，此次增资将全面提升该行的资本充足水平与风险抵御能力，进一步支撑该行聚焦主业经营，坚守服务实体经济的本源定位，牢牢守住各类风险底线，持续提升自身的风险防控和化解能力，在服务实体经济的过程中保持经营的稳定性和可持续性。

和此前一年的增资安排相比，此次参与增资的中央金融企业范围出现了明显扩展，在原有国有大型商业银行的基础上，新增了政策性金融机构和国有商业保险公司两类主体。于翔表示，此次增资范围的拓展，让不同类型的金融机构都能获得资本补充支持，各类机构的业务定位各有侧重，对应的资金来源也呈现出多元特征，不同机构的业务优势叠加之后，可以形成支持实体经济发展的强大合力，进一步放大增资带来的正向效应。政策性金融机构作为执行国家经济金融政策的重要载体，承担着贯彻国家经济和社会发展政策意图的核心使命任务，是落实国家战略部署的重要金融力量。将政策性金融机构正式纳入此次增资范围，核心目的就是为了增强这类机构服务国家战略和经济社会发展的能力，在补充资本之后，两家政策性金融机构能够更好地发挥逆周期调节作用，为各类重大项目落地、传统产业转型升级等重点领域提供更加稳定的中长期资金，填补长期资金供给的缺口。

中国进出口银行明确表示，此次增资将显著提升该行服务实体经济与对外开放的资金供给能力和风险防控韧性，让该行能够在支持对外贸易发展、推进高水平对外开放等领域发挥更大的作用。中国出口信用保险公司也表示，获得注资之后，公司有利于进一步扩大出口信用保险的覆盖面，支持公司更好地履行自身的政策性职能，持续提升服务实体经济的质效，为外贸企业提供更充足的风险保障支持。作为金融体系的重要组成部分，各类保险公司一直发挥着经济减震器和社会稳定器的关键功能，是完善社会治理体系、对冲各类社会经济运行风险的重要支撑力量。在于翔看来，在资本实力得到增强之后，各类保险机构能够承担更多的风险保障责任，同时也拥有更大的空间去配置股票、股权等长期资产，这一变化能够充分发挥保险资金期限长、稳定性强的独特优势，为实体企业提供成本更低、周期更长的资本支持，同时也能进一步增强资本市场的内在稳定性，为资本市场的长期平稳运行提供坚实的长期资金支撑。

中国人寿集团相关负责人表示，本次注资完成之后，集团的承保能力将得到进一步提升，整体风险抵御能力也会变得更强，能够为实体经济高质量发展提供更多维度、更高质量的金融保险支持，覆盖更多的市场主体和应用场景。中国再保也明确表示，将在获得增资之后继续聚焦主责主业，充分发挥再保险的功能作用，重点发展巨灾保险、科技保险、航运保险等市场对再保险需求旺盛、对专业能力要求较高的业务领域，进一步完善国内的再保险市场供给体系，为整个保险行业的平稳运行提供更坚实的支撑。从具体的增资方案细节来看，不同类型的中央金融企业采用了差异化的增资方式，对应的资金来源也各有不同，充分兼顾了不同机构的属性特征和实际需求。其中，中国工商银行、中国农业银行两家大型国有商业银行拟向特定对象财政部、中国烟草总公司及相关子公司发行A股股票，计划募集资金分别不超过1000亿元、1600亿元，通过定向发行股票的方式引入资本，补充核心一级资本。

针对两家政策性金融机构的增资安排，财政部将直接向中国进出口银行、中国出口信用保险公司分别注资300亿元、100亿元，以直接注资的方式快速补充两家机构的核心资本，保障其政策性业务的开展不受资本约束的限制。除此之外，当日还有四家国有商业保险公司同步宣布了各自的增资计划，不同机构的增资方式同样根据自身情况作出了针对性安排。中国人保拟向特定对象财政部发行A股股票，计划募集资金不超过150亿元，通过定向发行股份的方式完成资本补充。财政部直接向中国人寿集团、中国太平两家机构分别注资350亿元、70亿元，进一步夯实两家保险机构的资本基础。中国再保则拟由财政部以现金方式认购内资股，计划募集资金30亿元，通过定向认购股份的方式完成增资。不同类型、不同规模的中央金融企业通过差异化的方式完成资本补充之后，整个中央金融企业的资本实力将得到整体性提升，不同机构之间的业务协同性也将进一步增强，各类金融资源的配置效率将得到明显改善，最终形成覆盖银行、政策性金融、保险、再保险等多个领域的完整服务链条，为实体经济的各个层面提供更加全面、稳定、专业的金融支持。

(编辑：曹凤芹)