财π新闻 随着A股上市公司2026年半年报披露工作有序推进，各类机构的最新持股动向逐步清晰，作为资本市场典型的长期稳健型机构投资者，社保基金的持仓布局情况始终受到市场各方的广泛关注。截至2026年8月21日已完成披露的半年报数据显示，社保基金最新出现在161家上市公司的前十大流通股东名单当中，透过这些公开的股东信息回溯社保基金过往的持仓轨迹，可以清晰看到其长期秉持的价值投资、跨周期布局的操作特征，大量个股获得社保基金长时间的连续持有，充分展现出这一机构资金作为“耐心资本”的鲜明属性。

从连续持仓的时间维度进行梳理，在社保基金目前现身前十大流通股东的161家上市公司当中，共有77只个股获得社保基金连续持有1年以上，也就是连续4个季度未从上市公司前十大流通股东名单中退出。在这77只长期持有的标的里，进一步拉长时间周期可以看到，有47只个股的社保基金持仓时长已经超过2年，也就是连续8个季度保持在前十大流通股东名单当中，占连续持有1年以上个股总数的比例超过六成。在这47只持仓超2年的个股基础上，社保基金连续持有时长超过3年的标的数量达到35只，持仓周期进一步拉长，体现出资金对相关上市公司长期价值的持续认可。

在社保基金的长期持仓标的中，有16家上市公司获得社保基金连续锁定超过5年，持仓周期覆盖了多个完整的季度报告期，这些公司分别为华鲁恒升、中国巨石、蓝晓科技、宇通客车、亿联网络、承德露露、盐津铺子、菲利华、传音控股、正泰电器、新产业、齐心集团、鹏鼎控股、新和成、南山铝业和华特达因。从行业分布特征来看，在社保基金持仓超过2年的47只标的当中，消费和化工两大行业的公司数量最多，分别达到6只和5只，是社保基金长期布局最为集中的两大行业赛道，这一分布特征也直观反映出社保基金在筛选长期持有标的时，对相关行业的价值稳定性给予了较高权重的考量。

在所有社保基金连续持有的个股当中，华鲁恒升是社保基金持仓时间最长的标的，自2012年四季度起社保基金就进入了华鲁恒升的前十大流通股东名单，截至2026年二季度末累计持有时长已经达到55个季度，接近14年的连续持仓周期，成为A股市场上“耐心资本”的典型代表。从华鲁恒升最新披露的前十大流通股东名单来看，目前共有3个社保基金组合持有该上市公司股份，分别为全国社保基金一零六组合、全国社保基金一零三组合、嘉实基金管理有限公司-社保基金16042组合，这三个社保基金组合分别位列华鲁恒升第三大、第六大、第十大流通股东，三家组合合计持股数量达到7797.97万股，占公司流通股的比例为3.69%，长期稳定的持仓规模也体现出社保基金对这家上市公司经营发展的持续看好。

除了华鲁恒升之外，社保基金对化工赛道其他标的的长期持有同样十分突出，其中对蓝晓科技的连续持有时间已经达到33个季度，对新和成的连续持有时间也达到24个季度，按照季度周期换算，社保基金对蓝晓科技的持仓时长已经超过8年，对新和成的持仓时长也超过6年，两家化工企业均获得社保基金长达数年的持续陪伴。除了化工行业之外，社保基金对中国巨石的连续持有时长也达到38个季度，对宇通客车的连续持有时长同样达到33个季度，这些持仓时长均远超市场上多数机构投资者的平均持仓周期，充分展现出社保基金不被短期市场波动干扰、锚定长期价值的投资风格。

从社保基金连续持仓超2年的47只个股的板块分布情况来看，这些标的在不同资本市场板块均有分布，其中来自主板的个股数量最多，达到38只，来自创业板的个股数量为6只，来自科创板的个股数量为3只，整体分布结构与A股市场不同板块的上市公司数量占比基本匹配，也体现出社保基金在长期布局过程中，并未将投资范围局限于特定板块，而是基于上市公司自身的长期价值进行跨板块筛选。从社保基金二季度末的持股总量维度统计，在这47只连续重仓股当中，分众传媒、南山铝业、南钢股份等上市公司的社保基金持股数量居于前列，社保基金分别持有2.97亿股、1.30亿股、1.12亿股，大额的持仓规模也反映出社保基金对这些标的的重视程度。

从社保基金在二季度的持仓变动情况来看，在这47只连续重仓股当中，共有13只个股的社保基金持股量较一季度末出现环比增持，其中盐津铺子、广汇能源、苏垦农发等上市公司的社保基金增仓幅度较大，持股量增幅分别达到242.82%、83.76%、69.18%，显示出社保基金在二季度对这些长期持仓标的进一步加大了布局力度。与此同时，有25只个股的社保基金持股量较一季度末出现环比减持，其中华特达因、时代电气、圣泉集团等上市公司的社保基金减持幅度较大，持股量降幅分别达到62.63%、48.17%、46.14%，其余9只个股的社保基金持股量在二季度末与一季度末保持完全一致，未出现任何调仓动作。

从社保基金连续持仓超2年的47只个股的上半年业绩表现来看，这类长期持仓标的整体呈现出绩优特征，其中共有29只个股在2026年上半年实现归母净利润同比增长，占比超过六成，充分印证了社保基金长线持有的公司多为绩优股的特点。在这些业绩实现同比增长的上市公司当中，深圳机场、中国巨石、山金国际、华鲁恒升的归母净利润同比增幅居于前列，分别达到135.97%、73.87%、51.43%和49.98%，均实现了较高水平的业绩增长。除了上述四家公司之外，其余25只上半年业绩同比增长的个股也均实现了不同程度的盈利提升，展现出社保基金长期持仓标的整体较好的经营基本面。

具体来看华鲁恒升的上半年业绩增长驱动因素，公司归母净利润同比增长49.98%，主要受到几方面因素的共同推动，首先是化工行业整体市场环境回暖，相关产品的市场需求和价格均出现向好态势，其中尿素及醋酸等公司核心产品的市场价格出现明显上涨，直接带动公司主营产品的盈利空间扩大；其次是公司自身运营层面的柔性多联产模式持续发挥作用，生产运营效率进一步提升，有效推动公司整体毛利率水平得到改善，多重因素叠加之下共同促成了公司上半年业绩的大幅增长。

中国巨石上半年的业绩表现同样十分亮眼，公司实现主营业务收入同比增长22.18%，归母净利润同比增幅达到73.87%，业绩增长的核心驱动因素来自下游需求端的有力拉动，随着AI产业的快速发展，市场对印制电路板也就是PCB的需求出现大幅提升，作为上游核心原材料的玻纤产品市场需求同步大幅增长，直接带动中国巨石的玻纤产品销量与价格同步提升，量价齐升的市场格局推动公司主营业务收入和盈利水平双双实现快速增长。除此之外，中国巨石上半年还披露了中期利润分配预案，拟向全体股东派发现金红利总额约13.20亿元，进一步体现出公司良好的盈利质量和分红能力。

除了业绩增长的标的之外，在社保基金连续持仓超2年的47只个股当中，也有17只上市公司上半年的净利润出现同比下降，其中圣农发展、华利集团、汇顶科技的净利润同比降幅居于前列，分别达到44.80%、42.98%、41.59%，这些标的虽然获得社保基金的长期连续持有，但受自身所处行业周期、市场环境变化等多重因素影响，上半年业绩出现了阶段性的波动。从业绩的长期可持续性维度观察，在社保基金的这些连续重仓股当中，共有13只上市公司近3年上半年的净利润均实现同比增长，其中包括深圳机场、山金国际、东方电子等标的，展现出持续稳定的经营增长态势。

从社保基金的持股比例维度统计，在这47只连续重仓股当中，社保基金持股比例居于前列的上市公司分别为万泽股份、山推股份、亿联网络，社保基金持股占流通股的比例分别达到7.87%、6.69%、5.69%，较高的持股比例也体现出社保基金对这些上市公司长期价值的深度认可。从社保基金新进持仓的维度来看，二季度社保基金新进建仓的个股共有44只，这些新进标的当中，共有2只上市公司获得2家社保基金的集中现身，分别为中化国际和浙江荣泰，社保基金持股量分别达到3164.78万股、720.60万股。在新进个股当中，社保基金持股占流通股比例最高的是共达电声，持股比例达到2.98%，其次是埃科光电，持股比例为2.86%，持股比例居于前列的还有大为股份、浙江荣泰、中电港等上市公司。

整体来看，截至2026年8月21日已披露的半年报所展现出的社保基金持仓布局，清晰勾勒出这一长期机构资金的投资脉络，大量个股获得社保基金数年甚至十余年的连续持有，持仓标的整体呈现出鲜明的绩优属性，在消费、化工等行业的长期布局也充分体现出社保基金锚定长期价值、跨越短期市场波动的投资特征。

(编辑：姜心源)