财π新闻 2026年7月末，星宇股份再次向港交所递交上市申请，持续推进“A+H”双资本平台布局，本次上市募集资金计划用于国内外项目建设及智能汽车照明相关项目。作为国内汽车照明领域的代表性企业，星宇股份此次再度启动港股上市流程，是其在完成多年国内资本市场布局之后，进一步拓展资本边界、支撑业务全球化落地的重要动作，相关推进工作自启动以来始终受到行业内的广泛关注。

现年65岁的周晓萍是星宇股份的创始人，其创业历程贯穿了国内汽车照明行业从起步到逐步走向成熟的完整阶段，早年她曾以305亿元身家成为常州女首富，根据2026年发布的胡润榜单相关统计数据，周晓萍的财富规模有所变动，缩水至180亿元，位列常州女富豪第二。从企业股权结构来看，目前周晓萍及其家族成员合计控制星宇股份54.30%的表决权，这一持股比例为企业的长期稳定运营提供了坚实的控制权基础，也保障了企业核心发展战略能够按照既定路径持续推进，不受短期市场波动的过多干扰。

作为国内车灯行业的龙头企业，星宇股份在国内汽车照明市场已经积累了深厚的市场基础和品牌认可度，按照2025年的销售收入口径统计，星宇股份在中国汽车照明市场的占有率达到11.6%，位列全国第一，在全球汽车照明市场的份额为4.6%，全球排名第七。在客户资源布局方面，星宇股份已经与全球前十大整车制造商中的九家建立了稳定的业务合作关系，覆盖了全球主流的整车生产企业，这一客户覆盖规模在国内汽车照明供应商中处于领先位置，也为企业后续拓展全球市场份额打下了良好的合作基础。

随着国内汽车产业逐步进入存量竞争阶段，汽车零部件行业的整体增长环境也发生了明显变化，星宇股份的主业发展也开始面临增长放缓与毛利率承压的现实挑战。从公开披露的经营数据来看，2023年至2025年期间，星宇股份的营业收入从102.48亿元逐步增长至152.57亿元，整体营收规模保持持续扩张的态势，但营收的同比增速已经出现明显的下行趋势，2025年的营收增速已经降至15.1%，进入2026年之后，增长放缓的趋势仍在延续，2026年一季度星宇股份实现营业收入34.30亿元，对应的营收增速进一步降至10.84%。在盈利能力层面，星宇股份的毛利率表现同样面临不小的压力，自2024年以来，公司的毛利率水平始终未能突破20%，长期在20%以下的区间运行，这一数据变化也直观反映出当前汽车照明行业的市场竞争日趋激烈，上游原材料成本、下游整车厂议价能力等多重因素共同作用，对企业的盈利空间形成了持续挤压。

与不少急于通过上市募资补充现金流的企业不同，星宇股份自身的现金流状况一直保持在十分健康的水平，截至2026年一季度末，公司账面的现金及现金等价物约为20.80亿元，同时没有任何有息负债，资产负债结构十分稳健，不存在短期偿债压力。在自身现金流已经十分充裕的背景下，星宇股份仍然选择冲刺港股募资，其核心目标并非补充日常运营所需的流动资金，而是为了支撑位于塞尔维亚的海外生产基地完成产能升级，推动该工厂从原本的后部车灯生产业务拓展至前部车灯生产业务，通过产品结构的升级大幅提升海外市场的单车价值量，进而逐步修复企业整体的毛利率水平，改善长期盈利能力。此前星宇股份的海外业务产品结构相对单一，以附加值较低的后部车灯为主，单车配套价值量远低于国内市场，塞尔维亚工厂完成前部车灯产能升级之后，将能够直接面向欧洲主流整车厂提供高附加值的前装汽车照明产品，大幅提升海外业务的盈利水平，同时进一步拉近与海外核心客户的地理距离，降低跨境物流成本和响应周期，增强企业在全球汽车照明市场的综合竞争力。

在巩固原有汽车照明主业优势的基础上，星宇股份也在积极探索新的增长曲线，试图打破单一业务结构带来的增长天花板，目前企业已经正式布局具身智能机器人核心零部件的研发制造领域，组建了专门的技术研发团队，投入相应的资源开展相关技术攻关。经过一段时间的技术积累和研发测试，星宇股份目前已经完成了头部模组、关节模组等核心零部件的开发验证工作，相关产品的性能指标达到了预设的技术标准，并且已经向合作客户交付了首批具身智能模组样件，迈出了从技术研发走向商业化落地的关键一步。这一新兴业务布局，将帮助星宇股份跳出传统汽车零部件行业的增长边界，切入当前快速发展的具身智能机器人赛道，依托自身在精密制造、模组开发领域积累的多年技术经验，开辟出全新的业务增长空间，为企业的长期可持续发展注入新的动力。

从星宇股份的整体发展路径来看，此次推进港股上市、布局海外产能升级、拓展具身智能机器人零部件业务，是企业在新的发展阶段做出的一系列协同性战略安排，三者之间形成了紧密的联动关系。通过搭建“A+H”双资本平台，星宇股份能够进一步拓宽自身的资本运作空间，提升在全球资本市场的品牌知名度和影响力，为海外业务拓展提供适配的资本支撑，塞尔维亚工厂的产能升级落地之后，将有效补齐企业在欧洲市场的高附加值产品供给短板，提升全球市场份额和盈利水平，而具身智能机器人核心零部件业务的逐步落地，则将为企业打开全新的产业赛道，构建起第二增长曲线，三者共同推动星宇股份从一家国内领先的汽车照明供应商，逐步成长为具备全球竞争力的跨领域精密零部件制造企业。

(编辑：杨学萍)