财π快讯 2026年上半年，蓝海华腾（300484）不仅营收、净利润双双大幅下滑，还出现董事高管减持动作，同时当期大幅增长的现金流不具备长期持续性。

经营业绩表现

期内公司实现营业收入1.94亿元，同比下滑19.11%；归属于上市公司股东的净利润为1725.98万元，同比下降58.02%，扣非净利润同样出现58.14%的同比降幅。分业务来看，核心业务电动汽车电机控制器收入同比大降34.06%，仅工业自动化产品营收实现1.59%的小幅增长，是整体业绩走弱的主要原因。目前公司盈利端压力较为突出，利润下滑幅度明显高于营收降幅。

当期公司经营活动产生的现金流净额达6520.98万元，同比大幅增长424.91%，不过该增长主要源于前期大额应收账款集中收回，不具备可持续性。截至报告期末，公司应收账款余额仍高达2.22亿元，占总资产比例达24.70%，其中前五大欠款方的欠款占比超过53%，后续回款风险值得关注。

重要股东减持动态

公司董事、高管邱文渊于8月4日减持公司股份20万股，占公司总股本的比例为0.0965%。尽管本次减持规模并不大，但结合此前公司在互动易平台披露的相关股东减持意向，不排除市场会对内部人士的相关动作做出相应解读。

机构关注与后续展望

近90天内没有任何机构对该股给出评级，显示当前市场对其关注度较低，缺少外部研究机构的持续跟踪覆盖。

从后续发展来看，新能源商用车渗透率提升能否拉动电控业务恢复增长、工程机械及电动船舶等新赛道业务能否实现放量，是公司短期的主要看点；而核心主业下滑的趋势、应收账款坏账风险以及存货跌价压力则是当前面临的主要风险点。8月20日半年报披露当日，公司股价上涨1.01%，但同期主力资金呈现净流出状态，反映出市场对公司后续发展存在明显分歧。

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