财π快讯 中国铁塔（00788.HK）上半年经营表现亮眼，派息水平有所上调，近期已有多家机构针对该公司发布最新评级及业绩预测。

经营与业绩表现：

上半年利润实现较高增速，核心驱动因素是存量铁塔折旧陆续到期带来的成本结构优化，当期折旧摊销同比大幅下降25.2%

中期每股派发股息0.19122元，同比涨幅达44.3%，市场预期全年派息将延续稳健增长态势

能源业务收入同比提升17.3%，其中换电板块收入增幅达20.6%，用户规模达149.3万户，行业龙头地位稳固

机构最新研判：

瑞银于8月12日发布研报，将公司目标价由11.6港元下调至10港元，维持中性评级，同时将2026-2028年盈利预期下调10%-14%

国海证券给出的盈利预测显示，2026-2028年公司归母净利润分别为151亿元、161亿元、168亿元，对应PE分别为9.3倍、8.8倍、8.4倍，当前P/B不足0.7倍，判断估值处于历史较低区间

核心基本面特征：

当前利润高增主要来自折旧到期释放的红利，而非营收端的明显增长；铁塔业务收入承压的情况预计要到2027年才会有所缓解 。按瑞银测算的77%派息率计算，公司股息率约为6%，这是当前估值的主要支撑因素 。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。